投機性貨幣需求是指人們?yōu)榱吮苊庥捎谖磥砝�息率的不確定性而帶來的資產(chǎn)損失或增加資本利息，及時調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而形成的對貨幣的需求。

　　人們?yōu)楸苊庖蛭磥硎袌隼�率以及證券行市的不確定而造成資產(chǎn)損失或為增加資產(chǎn)盈溢，通過及時調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)以謀求投資機會而形成的對貨幣的需求。投機性貨幣需求概念是英國經(jīng)濟學(xué)家J.M.凱恩斯首先提出的。 社會公眾對于其暫存的資產(chǎn)，可以用貨幣形式，也可以用有價證券形式保存。除必備的交易性(含預(yù)防性)貨幣持有外，對其余資產(chǎn)持有的選擇，人們著重從爭取盈利或避免損失的原則來加以把握。

　　凱恩斯在提出并分析投機性貨幣需求時，所考慮的可選擇資產(chǎn)主要是有風(fēng)險的債券和無風(fēng)險的貨幣。美國經(jīng)濟學(xué)家J.托賓對此提出了資產(chǎn)選擇理論，用多元資產(chǎn)和投資都逃避風(fēng)險的行為作了進一步的解釋。托賓提出，為了逃避風(fēng)險，人們將在安全資產(chǎn)、貨幣與風(fēng)險資產(chǎn)、盈利性資產(chǎn)三者之間進行選擇，根據(jù)各種資產(chǎn)的收益和風(fēng)險的比較來確定其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。最佳的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)應(yīng)是該資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的邊際收益等于邊際成本（風(fēng)險）。托賓從持幣者（投資者）避免風(fēng)險的動機引出投機性貨幣需求與利率的反函數(shù)關(guān)系。凱恩斯的理論著重在流動性與不完全流動性之間的選擇，選擇結(jié)果較為單一（貨幣或債券）。托賓的理論著重在收益性與風(fēng)險性的均衡，選擇結(jié)果更為多樣化也較符合實際，因此，托賓的資產(chǎn)選擇理論是對流動偏好理論的完善和發(fā)展。 投機性貨幣需求還可能有兩種極端形式　�、佼�(dāng)利率高到一定限度時，投機性貨幣需求為零，人們相信利率非下降不可，債券價格不會降得更低，而且現(xiàn)行的高利率將抵消任何可能產(chǎn)生的資產(chǎn)損失，這時，任何人都愿意持有債券。

　�、诋�(dāng)利率低到一定限度時投機性貨幣需求將無限大，人們認為利率不會再降，債券價格不會再提高，這時,任何人都只愿意持有貨幣。如果保留債券,利率上升便要蒙受資產(chǎn)損失，因而,在這一利率水平上,無論貨幣供給多少，都會被全部吸收，貨幣政策無效。這就是凱恩斯的流動偏好理論。