由于宏觀經(jīng)濟下行，部分企業(yè)債務(wù)風(fēng)險暴露，近年來債券違約進入頻發(fā)期。

經(jīng)濟參考報12月28日報道，據(jù)Wind資訊最新統(tǒng)計，截至2016年12月底，共有89只債券發(fā)生違約，涉及52家發(fā)行企業(yè)，違約規(guī)模506.94億元。其中，今年以來發(fā)生違約的債券共計61只，違約債券余額共計369.44億元。2015年發(fā)生違約的22只債券涉及金額124.1億元；2014年違約債券6只，涉資13.4億元。這意味著，2016年違約債券余額是前兩年總和的兩倍多。

中誠信國際董事長閆衍表示，如果按照發(fā)行的規(guī)模主體來計算，公募市場年度違約率從2014年的0.07%進一步上升到2015年的0.45%，今年11月底已經(jīng)達到0.56%。在債券市場信用風(fēng)險繼續(xù)惡化的同時，不同類型企業(yè)的信用風(fēng)險分化趨勢也比較明顯。

他分析稱，從大部類來看，平臺企業(yè)和產(chǎn)能過剩行業(yè)信用風(fēng)險呈現(xiàn)兩極分化，目前僅城投債未發(fā)生違約，相對于產(chǎn)業(yè)而言，違約的風(fēng)險較小。另外，在去產(chǎn)能的大背景下，鋼鐵、煤炭、有色、化工、裝備制造等產(chǎn)能過剩的行業(yè)仍然是違約和級別下調(diào)的重災(zāi)區(qū)。

一面是層出不窮的兌付危機，一面卻是巨量的發(fā)行規(guī)模。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月21日，今年以來全市場共發(fā)行28274只各類債券，規(guī)模高達35.5萬億元，較去年的16258只22.6萬億，環(huán)比大增57.1%。而在今年發(fā)行的債券之中，有22782只25.5萬億的債券為A級以下評級，規(guī)模上超全年發(fā)行的七成。

需要指出的是，巨量的發(fā)行導(dǎo)致天量的到期�！�2017年債券市場將有4.3萬億債券到期，如果考慮未來一年內(nèi)有新的短融和超短融發(fā)行，我們預(yù)估明年年底之前實際要到期的債券規(guī)模將超過5.5萬億�！遍Z衍表示。不過，閆衍也坦言，在經(jīng)濟下行的周期中，債券市場違約從國際市場看是一個普遍的現(xiàn)象。