8月17日，上海驚現(xiàn)三個(gè)區(qū)域地王，并產(chǎn)生了全國(guó)的新地王。一時(shí)間，上海地產(chǎn)吸引了全國(guó)的關(guān)注。創(chuàng)造中國(guó)新地王的融信中國(guó)（03301.HK）更是賺足眼球。這僅是一家民營(yíng)企業(yè)，卻打敗了萬(wàn)科（000002.SZ，02202.HK）、仁恒、融創(chuàng)等知名房企，豪擲110億資金成為新地王。

值得注意的是，在三家新地王中，均有閩系地產(chǎn)商的身影，涉及拿地金額高達(dá)184億元。融信、中駿（01966.HK）、建發(fā)均是福建本地地產(chǎn)商。實(shí)際上，包括融信在內(nèi)的閩系房企，上半年已整體發(fā)力。今年以來(lái)，閩系房企正抱團(tuán)買(mǎi)向全國(guó)。

中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016中國(guó)房地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)當(dāng)中，閩系房企占20席，包括融信、中駿、建發(fā)在內(nèi)的11家福建房企創(chuàng)紀(jì)錄地在今年前7月拿地投入1406.9億；溢價(jià)率超過(guò)50%的地塊高達(dá)189宗。11家福建房企創(chuàng)造了前7月50宗地王。

地王頻出說(shuō)明地產(chǎn)商手握重金。仔細(xì)研究發(fā)現(xiàn)，激進(jìn)拿地、杠桿融資和合作開(kāi)發(fā)成為這些地產(chǎn)商的共同選擇。

“現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境下，很多資金都愿意給開(kāi)發(fā)商錢(qián)，既然如此為什么不抓住擴(kuò)張的機(jī)會(huì)呢？就算后面不賺錢(qián)，規(guī)模在也有利于后續(xù)融資與項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)�！�8月18日，克爾瑞研究總監(jiān)薛建雄向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

外界更關(guān)注的是這些巨資到底從哪里來(lái)？記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，房企資金來(lái)源有多個(gè)方面，包括自身銷(xiāo)售收入、銀行貸款、發(fā)行債券、聯(lián)合拿地、民間資本等，其中發(fā)債是最基本的也是最重要的融資方式。

在貨幣前所未有的寬松政策、嚴(yán)重的資產(chǎn)荒下，房地產(chǎn)迎來(lái)融資大好時(shí)代。大規(guī)模融資之后利用高杠桿瘋狂拿地，對(duì)于房產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，是做大規(guī)模的最好時(shí)機(jī)。

　　儲(chǔ)地豐富難擋瘋狂拿地

8月17日，經(jīng)過(guò)2個(gè)小時(shí)的競(jìng)拍，上海靜安區(qū)一塊地被融信以110.1億元拿下，成為上海新的地王，也成為新的全國(guó)單價(jià)地王。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者發(fā)現(xiàn)，融信去年并未收購(gòu)任何新土地，今年以來(lái)卻迅猛拿地。易居研究院數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，融信已拿下7個(gè)項(xiàng)目，累計(jì)成交金額216億元，其中上海廈門(mén)各1個(gè)，杭州5個(gè)。

融信中國(guó)擁有大量土地儲(chǔ)備。截至2015年底，融信集團(tuán)土地儲(chǔ)備的總建筑面積約為517萬(wàn)平方米，其中約379萬(wàn)平方米在建，約138萬(wàn)平方米持作未來(lái)開(kāi)發(fā)。其中約79%的土地位于中國(guó)一二線城市的黃金地段。

融信豪擲巨資源于強(qiáng)大的融資能力。

融信去年12月14日發(fā)行12億元的第一批公開(kāi)公司債券，今年1月19日又發(fā)行了總額13億元的第二批公開(kāi)公司債券。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，去年底以來(lái)，融信中國(guó)的債券融資規(guī)模就達(dá)到了106億元。

此外，融信還在今年7月8日發(fā)行購(gòu)房尾款營(yíng)收賬款的資產(chǎn)支持證券，規(guī)模為8.8億元。融信還通過(guò)出售子公司權(quán)益等大規(guī)模融資。

盡管如此，融信中國(guó)資產(chǎn)負(fù)債率仍高居不下。數(shù)據(jù)顯示，2015年融信中國(guó)的資產(chǎn)負(fù)債率是85.42%，較去年下降11.32%。

除了融信之外，建發(fā)與中糧首開(kāi)組成聯(lián)合體以67.9億元奪得寶山顧村地塊。此前，建發(fā)股份(600153)計(jì)劃將建發(fā)房產(chǎn)分立上市，不過(guò)目前宣告失敗。

申萬(wàn)宏源(000166)王俊杰測(cè)算，建發(fā)股份現(xiàn)有項(xiàng)目的建筑面積存量在1000萬(wàn)平方米以上，在售建筑面積200萬(wàn)平方米，可供公司開(kāi)發(fā)至少5年以上，為業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)保駕護(hù)航。不過(guò)在如此豐富的土地儲(chǔ)備之下，建發(fā)地產(chǎn)仍在瘋狂拿地。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)，建發(fā)今年已拿下六塊土地，耗資176億元。其中上海就有兩塊土地，另一塊為6月份以41.98億元拿下嘉定新城，成為嘉定新地王。其他大部分土地則在合肥。

密集拿地背后，建發(fā)股份也在不斷融資。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，建發(fā)股份通過(guò)短期融資券募集規(guī)模達(dá)50億元。

不過(guò)，建發(fā)股份中報(bào)業(yè)績(jī)大幅下滑27.33%，主要原因是受上半年地產(chǎn)收入下滑50%的影響。建發(fā)股份主要運(yùn)營(yíng)二三線城市地產(chǎn)項(xiàng)目，而在二三線城市，仍面臨較大去庫(kù)存壓力。

“對(duì)于建發(fā)而言，在2014年開(kāi)始，無(wú)論是項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、重大資產(chǎn)重組，還是企業(yè)品牌推廣，都顯示出較大力度。目前其各類(lèi)戰(zhàn)略動(dòng)作的目的性很強(qiáng)，都希望在上市前充分優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，并且做到上市過(guò)程無(wú)障礙。對(duì)于建發(fā)來(lái)說(shuō)，通過(guò)上市希望從區(qū)域類(lèi)的地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)躋身進(jìn)入全國(guó)性的開(kāi)發(fā)企業(yè)隊(duì)列中。更重要的是，這也凸顯了目前閩系資本不斷擴(kuò)張的一種戰(zhàn)略動(dòng)作。” 8月18日，易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　拿地的最好時(shí)代？

與融信、建發(fā)不同的是，中駿土地儲(chǔ)備并不多，不過(guò)目前其也在積極拿地。一位地產(chǎn)行業(yè)分析師評(píng)價(jià)，中駿作為福建省一家民企，規(guī)模并不大，但近年來(lái)開(kāi)始布局核心城市，拿地策略較為激進(jìn)。

中駿置業(yè)執(zhí)行董事兼副總裁黃攸權(quán)在今年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，中駿上半年拿了三塊地，7月份又在天津拿了一塊，從現(xiàn)金流角度看，上半年已支出60億土地款。目前中駿的戰(zhàn)略聚焦在一線跟核心二線城市。他透露，今年中駿置業(yè)土地預(yù)算從原定的75億增加到100億，比年初多了25億�！斑@主要是因?yàn)楣�司現(xiàn)在銷(xiāo)售已遠(yuǎn)超預(yù)期。”

中駿激進(jìn)拿地的背后，仍是資金的支持。

今年年初，中駿置業(yè)公布，與包括中國(guó)銀行(601988)（香港）、匯豐銀行、平安銀行(000001)及恒生銀行訂立融資協(xié)議，獲授予一筆本金4億美元的定期貸款融資，為期三年六個(gè)月。此外，中駿置業(yè)去年10月29日與12月9日分別發(fā)行規(guī)模為20億元和15億元的境內(nèi)債券。

同時(shí)，中駿置業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率也是逐年走高。今年中報(bào)顯示，中駿置業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率75.97%，較去年底增加了4.77%，不過(guò)這并不妨礙中駿置業(yè)豪擲巨資。

光大證券(601788)報(bào)告指出，中駿置業(yè)目前在岸企業(yè)債、在岸銀行貸款、在岸信托貸款分別占總負(fù)債 19%、20%及 26%。隨著中駿置業(yè)在一線及核心二線購(gòu)地，中駿總負(fù)債同比增長(zhǎng)27%至184.23億元，負(fù)債比率同比上漲26.6個(gè)百分點(diǎn)至 88.6%。

貨幣寬松、資產(chǎn)荒之下，造就了地產(chǎn)商的拿地狂潮�！翱傮w上此類(lèi)企業(yè)的策略就在于，雖然銷(xiāo)售業(yè)績(jī)不景氣，但背后或有其他閩系資金支持，圍繞長(zhǎng)三角城市做投資。”嚴(yán)躍進(jìn)向記者表示。

盡管經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期疲軟，但對(duì)于房企來(lái)說(shuō)，似乎是擴(kuò)張的最好時(shí)代。薛建雄表示，現(xiàn)在很多資金投給房地產(chǎn)，為什么不抓住機(jī)會(huì)？“房?jī)r(jià)大漲時(shí)賺的是利潤(rùn)，融資容易的時(shí)候賺規(guī)模，在市場(chǎng)不好的時(shí)候，只要能撐過(guò)去就可以了�！�

同策咨詢(xún)研究中心總監(jiān)張宏偉則認(rèn)為，目前一些地王企業(yè)都有共性�！暗谝�，全國(guó)排名20-50位的中型企業(yè)都抓住全國(guó)布局機(jī)會(huì)，從競(jìng)爭(zhēng)角度來(lái)說(shuō)現(xiàn)在必須這么做。第二，從企業(yè)的屬性講，擴(kuò)張背后都有民營(yíng)資本的支持，杠桿率比較高，都是在快速布局核心城市。不過(guò)，不同的企業(yè)在具體操作上有所不同，畢竟策略不一樣�！睆埡陚ハ�21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。