“讀懂新三板”了解到，和一般新三板公司融資由投行負(fù)責(zé)不同，九鼎投資自己主導(dǎo)了這輪融資�！�100億的融資，中國(guó)絕大部分券商干不成這事，但九鼎自己給自己干成了。”業(yè)內(nèi)人士如此評(píng)價(jià)。

　　1100億融資石破天驚

　　5個(gè)多月前的5月19日，九鼎投資啟動(dòng)了這次增發(fā)。當(dāng)時(shí)，公司公告稱，公司擬增發(fā)股票5億股，募集75億-125億元，發(fā)行價(jià)格預(yù)計(jì)為15-25元/股。

　　這5個(gè)多月時(shí)間里，股災(zāi)來了，市場(chǎng)急轉(zhuǎn)直下，很多公司驚呼融資難。但11月2日，九鼎的一份公告驚爆市場(chǎng)。

　　根據(jù)該公告，九鼎投資已完成該筆融資，增發(fā)5億股，每股20元，募資總額100億元。

　　這是九鼎投資登陸新三板后第三次大規(guī)模融資。此前，公司在2014年已有兩次融資，募集資金分別達(dá)22.50億元和35.36億元。

　　本次增發(fā)完成后，九鼎投資的總股本將達(dá)到55億股，以增發(fā)價(jià)每股20元計(jì)算，九鼎投資的總市值將達(dá)到1100億元，這將是新三板市場(chǎng)上唯一一家市值過千億的公司。

　　此前，九鼎投資一直處于停牌狀態(tài)。停牌前，九鼎投資的股價(jià)為每股18.63元。因?yàn)橥Ｅ茣r(shí)間很長(zhǎng)，停牌期間市場(chǎng)又經(jīng)歷動(dòng)蕩，外界一直擔(dān)心，九鼎投資能否在復(fù)牌后穩(wěn)住股價(jià)，甚至有市場(chǎng)言論認(rèn)為，穩(wěn)定股價(jià)的一個(gè)重要辦法就是暫時(shí)不復(fù)牌。

　　在這一背景下，九鼎投資以每股20元的價(jià)格融資100億元，確實(shí)顯露出超強(qiáng)的資本運(yùn)作能力。

　　2九鼎投資自己主導(dǎo)，券商自愧不如

　　九鼎投資可能是從新三板市場(chǎng)獲益最多的公司。在九鼎投資之后，一大批資產(chǎn)管理公司登陸新三板，以至于資管公司成為新三板市場(chǎng)上一個(gè)非常耀眼的群落。

　　但是，在九鼎投資、中科招商、思考投資等一眾公司獲得巨額融資之后，再想在現(xiàn)價(jià)基礎(chǔ)上大規(guī)模融資已經(jīng)難上加難。

　　即便是中科招商，也愿意投資者通過資產(chǎn)認(rèn)購(gòu)公司股權(quán)。

　　但九鼎投資做到了。根據(jù)公告，22個(gè)投資者參與了認(rèn)購(gòu)，其中包括19只資管產(chǎn)品和3位自然人投資者。

　　3位個(gè)人投資者分別是生于1972年的浙江人沈昌宇，耗資3億元認(rèn)購(gòu)1500萬股；生于1978年的山西臨汾人信素艷，耗資1.59億元認(rèn)購(gòu)796.9萬股；生于1983年的湖北武漢人周怡耗資2166萬元認(rèn)購(gòu)108.3萬股。

　　“讀懂新三板”無法獲悉三人的具體身份。但對(duì)A股市場(chǎng)了解的投資者都知道，A股市場(chǎng)上有一位生于1972年的浙江人沈昌宇，人稱阿昌，是杭州城數(shù)一數(shù)二的散戶，和徐翔等人齊名，此君曾因操縱股價(jià)被證監(jiān)會(huì)處罰。

　　剩下的19只資管產(chǎn)品，九鼎投資的3個(gè)關(guān)聯(lián)方6只產(chǎn)品共認(rèn)購(gòu)24.9億元，也就是24.9%的融資額是由關(guān)聯(lián)方搞定的。有分析文章是這么評(píng)價(jià)的，“兒子募了錢，轉(zhuǎn)了個(gè)圈，回到了老爸手里？”

　　但實(shí)際情況遠(yuǎn)不止于此。“讀懂新三板”了解到，此次百億投資，主辦券商的主要工作是幫助申報(bào)，融資由九鼎投資主導(dǎo)。

　　中國(guó)的券商，大多稱不上投行，能在市場(chǎng)化狀況下獨(dú)立承銷百億股票的堪稱罕見，但九鼎投資作為一家掛牌公司做到了。

　　本次融資中，建信資本通過旗下4個(gè)資產(chǎn)管理計(jì)劃，認(rèn)購(gòu)4436.4萬股，耗資8.87億元。建信資本內(nèi)部人士告訴“讀懂新三板”，建信資本只是通道。三個(gè)產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)將近35億元的重慶國(guó)際信托，同樣是通道。

　　九鼎投資的成功之處在于，找到了一批能夠銷售產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)或直接購(gòu)買九鼎投資股票的投資者。在幫助尋找銷售機(jī)構(gòu)和直接投資者的過程中，九鼎投資全體員工都有參與。

　　“九鼎投資有一批優(yōu)質(zhì)客戶，這些客戶以前購(gòu)買九鼎的產(chǎn)品，現(xiàn)在可以動(dòng)員他們買股票。” 市場(chǎng)人士告訴“讀懂新三板”。

　　但“讀懂新三板”并不清晰100億金額中，多少來自銷售機(jī)構(gòu)，多少來自九鼎自己的客戶。

　　賣股票給公司客戶，對(duì)九鼎來說并非毫無淵源。之前，九鼎就首開LP轉(zhuǎn)股的先河。

　　和其他同行不同，九鼎投資的機(jī)構(gòu)客戶較少、個(gè)人客戶較多、客戶較為分散。根據(jù)公司2014年公布的公開轉(zhuǎn)讓說明書，公司在中國(guó)大部分省會(huì)城市及經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)的地級(jí)市共45個(gè)城市派駐有基金直銷的專門隊(duì)伍，專門負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品直銷和客戶服務(wù)。這正是九鼎的超級(jí)殺手锏。

　　那么，投資者為什么要參與定增？

　　一家掛牌公司負(fù)責(zé)人分析說，“第一，之前轉(zhuǎn)股的LP以及參與增發(fā)的投資者賺錢了，這有一定的示范作用；其次，現(xiàn)在的估值體系比較混亂，只要承諾2015年、2016年凈利潤(rùn)，很多投資者會(huì)認(rèn)�！�

　　此前，九鼎投資在路演材料中稱，公司將繼續(xù)收購(gòu)或投資金融類企業(yè)，并繼續(xù)對(duì)已經(jīng)控股的金融企業(yè)進(jìn)行增資，支持其發(fā)展壯大。一方面，這是九鼎投資金融控股戰(zhàn)略布局的必要組成部分，另一方面，對(duì)于實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)意義上的利潤(rùn)，這也將產(chǎn)生足夠的支撐。

　　問題來了，你認(rèn)為這是一筆值得參與的投資嗎？