記者獲悉，近期多家券商主動提高新三板掛牌標(biāo)準(zhǔn)。雖然監(jiān)管層政策未定，但在掛牌實務(wù)領(lǐng)域，相關(guān)動作已經(jīng)初見端倪。

　　監(jiān)管層真實意圖

　　今年以來，監(jiān)管層將提高新三板掛牌標(biāo)準(zhǔn)的說法不斷。就在上周，市場消息稱，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)內(nèi)部已經(jīng)基本確認(rèn)將提高掛牌門檻，只等正式下文。具體可能要求，掛牌企業(yè)在申報期內(nèi)，各期營業(yè)收入需超過1000萬，凈資產(chǎn)需超過3000萬，報告期內(nèi)發(fā)生融資金額需超過3000萬(三者必須滿足其一)。

　　不過，上周四股轉(zhuǎn)副總經(jīng)理隋強在公開講話中并未直接承認(rèn)。相反，他說了一段意味深長的話。

　　隋強解釋，市場對提高新三板掛牌標(biāo)準(zhǔn)一事有誤解�！白C券公司基于自身業(yè)務(wù)利益考量采取各自掛牌準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，體現(xiàn)了市場化遴選的本質(zhì)，股轉(zhuǎn)公司表示支持和鼓勵。但同時，新三板是具有中國特色市場經(jīng)濟(jì)的多層次市場，所以必須服務(wù)于國家的發(fā)展戰(zhàn)略，需要在統(tǒng)一市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的前提下，研究具體掛牌措施來支持國家戰(zhàn)略選擇。”

　　中國新三板投資聯(lián)盟投資人許小恒在接受《金證券》記者采訪時稱，股轉(zhuǎn)的真正意圖是想把掛牌速度降下來，現(xiàn)在將近8000家的體量，不論是監(jiān)管還是交易，都有點吃力�！暗�我覺得至少要到15000家才有可能正式發(fā)文提高門檻。所以現(xiàn)階段應(yīng)該是以鼓勵券商自發(fā)提高掛牌標(biāo)準(zhǔn)為主�！�

　　券商已經(jīng)實行

　　昨日，《金證券》記者從行業(yè)里獲悉，多家大型券商確實在悄悄提高標(biāo)準(zhǔn)。

　　總部在深圳的一家券商新三板工作人員稱，雖然公司沒有明確說，但是內(nèi)核的標(biāo)準(zhǔn)確實提高了，通過率很低。上海一家券商新三板人士也表達(dá)了相同的觀點，“業(yè)務(wù)不如以前好做了，手中儲備的項目估計有一半難被內(nèi)核通過�！�

　　值得注意的是，在上述政策預(yù)期下，也出現(xiàn)了個別券商搶發(fā)的情況。

　　北京一家券商新三板業(yè)務(wù)部門副總告訴《金證券》記者，因為害怕提高標(biāo)準(zhǔn)，手中幾個項目都加快了掛牌流程速度。他坦言，“我們小券商，儲備的項目質(zhì)量都一般，如果監(jiān)管提高標(biāo)準(zhǔn)，對我們新三板業(yè)務(wù)的沖擊肯定很大�！�

　　聯(lián)訊證券分析師付立春表示，目前新三板面臨很多新的政策調(diào)整，例如放寬投資者門檻，引入大宗交易機(jī)制，引入公募投資者等，這些政策的調(diào)整肯定會對現(xiàn)有的券商新三板業(yè)務(wù)格局形成一定影響。

　　投資者門檻降低

　　新三板做市指數(shù)屢創(chuàng)新低，降低投資者門檻的聲音不斷涌起。

　　許小恒對《金證券》記者表示，就目前市場的表現(xiàn)，新三板投資門檻降低是板上釘釘?shù)氖�。預(yù)計將從創(chuàng)新層企業(yè)開始，散戶門檻未來可能降到200萬甚至100萬元。

　　但他也認(rèn)為由于新三板企業(yè)參差不齊，為了增強抵御風(fēng)險的能力，新三板最好保持“機(jī)構(gòu)市”的特征，還是以“機(jī)構(gòu)投資者為主，有錢人構(gòu)成的散戶作為補充”，如此也為將來的A股市場去散戶化提供借鑒。