受多種利好因素驅(qū)動，軍工板塊強(qiáng)勢上漲，軍工指數(shù)自5月底以來漲幅近24%，這也使得相關(guān)軍工主題基金大幅上漲。最近一個多月來，國防B漲幅近80%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在眾多利好推動下，前期超跌的軍工板塊有望延續(xù)上漲，尤其是軍工電子、軍民融合等領(lǐng)域，將會帶動相關(guān)的主題基金上漲。

　　軍工主題基金大漲

　　東方財(cái)富(300059,股吧)Choice資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，從5月31日至今，在申萬一級行業(yè)指數(shù)中，國防軍工指數(shù)上漲23.88%，在28個指數(shù)中漲幅居首，領(lǐng)先第二名有色金屬指數(shù)5.76個百分點(diǎn)。從相關(guān)軍工板塊分級基金表現(xiàn)看，價格杠桿較高的國防B在此期間漲幅高達(dá)77.84%，軍工B 漲幅為37.94%，軍工股B漲幅為51.84%，軍工B級漲幅為43.35%，中航軍B漲幅為47.61%。

　　除了上述軍工主題基金，部分重倉軍工板塊的基金近期表現(xiàn)搶眼。數(shù)據(jù)顯示，華商基金總經(jīng)理梁永強(qiáng)管理的華商未來混合、華商主題精選混合、華商新銳產(chǎn)業(yè)混合和華商動態(tài)混合基金，從5月中旬以來漲幅均在25%左右。通過基金定期報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，上述基金大多從2014年底就開始重倉國防軍工，前十大重倉股基本是清一色的軍工股，占基金凈值比超過7成。從2015年年報(bào)可以看出，在所有持股中，也基本是清一色的軍工股。從上述幾只基金持倉變動情況看，在過去一年多的時間內(nèi)，不管市場如何劇烈波動，重倉股幾乎沒有變動。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國防軍工板塊近期強(qiáng)勢上漲，除了該板塊近期眾多利好催化因素以外，也與該板塊前期超跌因素有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，盡管近期國防軍工指數(shù)領(lǐng)漲，但在申萬一級行業(yè)中，從去年6月15日高點(diǎn)至今年國防軍工板塊啟動前的5月30日，國防軍工指數(shù)下跌了57.23%，僅次于跌幅最多的鋼鐵指數(shù)。截至7月6日，經(jīng)過近期的強(qiáng)勢反彈后，自去年6月15日至今，國防軍工指數(shù)依然下跌47%，在28個行業(yè)指數(shù)中位居倒數(shù)第7名。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，最近幾個月來的震蕩行情，基本是跌多了漲，漲多了跌，前期超跌的軍工板塊，即使沒有利好因素催化，嚴(yán)重超跌后也應(yīng)該有所反彈。

　　布局軍工電子和軍民融合

　　從上月中旬以來，國防軍工板塊利好事件不斷。國產(chǎn)B20大飛機(jī)交付，中國新一代中型運(yùn)載火箭長征七號首飛成功等，疊加國防軍工行業(yè)改革推進(jìn)預(yù)期，軍工集團(tuán)資本運(yùn)作有望加速，隨著建軍節(jié)臨近，諸多事件此起彼伏，軍工板塊的催化因素較多，有望推動行情進(jìn)一步上漲。

　　從機(jī)構(gòu)布局情況看，在諸多國防軍工細(xì)分領(lǐng)域中，空間巨大且增長確定的國防信息化和軍民融合兩領(lǐng)域最值得關(guān)注。南方某知名私募基金經(jīng)理認(rèn)為，國防軍工板塊空間巨大但是信息相對不夠透明，資產(chǎn)證券化疊加改革預(yù)期，盡管具有整體確定性但個股選擇困難，而民參軍公司信息透明度更高，會帶來很大的業(yè)績彈性，軍民融合板塊的投資機(jī)會值得重視。

　　從相關(guān)上市公司情況看，軍工業(yè)務(wù)已經(jīng)給公司帶來了巨大的業(yè)績增長。天海防務(wù)近期業(yè)績預(yù)告稱，預(yù)計(jì)上半年凈利潤增長近4倍，主要得益于轉(zhuǎn)型升級和軍民融合業(yè)務(wù)順利，尤其是收購的金海運(yùn)二季度開始并表貢獻(xiàn)業(yè)績。通過收購轉(zhuǎn)身為軍工企業(yè)的天銀機(jī)電(300342,股吧)，2015 年便實(shí)現(xiàn)軍工業(yè)務(wù)收入8210萬元，毛利率高達(dá)63.8%。安信證券分析師趙曉光認(rèn)為，隨著我國軍隊(duì)信息化建設(shè)加速，公司未來在軍工業(yè)務(wù)上有望再獲得超預(yù)期增長。此外，華力創(chuàng)通(300045,股吧)、新研股份(300159,股吧)、威海廣泰(002111,股吧)、久遠(yuǎn)銀海(002777,股吧)、海格通信(002465,股吧)等軍民融合公司，也受到不少賣方機(jī)構(gòu)強(qiáng)烈推薦。