近日，中國保監(jiān)會修訂發(fā)布了《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目管理辦法》（以下簡稱《辦法》）。保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人就有關(guān)問題答記者問。

 

　　一、保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目業(yè)務(wù)情況如何？

 

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模大，期限較長、收益穩(wěn)定，是保險資金配置的較好資產(chǎn)。2006年以來，保險資金通過基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃的形式間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目，取得較好進(jìn)展。一是業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)步上升。特別是2013年注冊制改革后，業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。截至今年5月末，保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)累計發(fā)起設(shè)立基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃300項、基礎(chǔ)設(shè)施股權(quán)投資計劃17項，合計注冊（備案）規(guī)模8938.26億元。二是服務(wù)保險主業(yè)成效明顯。作為保險業(yè)創(chuàng)設(shè)的資產(chǎn)管理產(chǎn)品，基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃符合保險資金特性，較好滿足了保險資金配置需求。如債權(quán)投資計劃平均投資期限7.54年，平均年收益率6.65%，極大改善了保險資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，促進(jìn)了保險業(yè)務(wù)的發(fā)展。三是風(fēng)險基本可控。保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目注重安全性，標(biāo)準(zhǔn)相對較高。其中債權(quán)投資的償債主體以大型企業(yè)為主，償債能力較好，除國家信用外90%以上都有大型企業(yè)或銀行擔(dān)保，增信措施較為充分，投資風(fēng)險基本可控。這也得到社會高度認(rèn)可，并被納入企業(yè)年金投資范圍。四是支持了實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。保險資金投資的基礎(chǔ)設(shè)施項目主要集中在交通、能源和市政行業(yè)，投資規(guī)模分別為3994.14億元、2294.40億元和781.1億元。在國家重大工程和重要民生領(lǐng)域形成一批有影響力的投資項目，比如投資京滬高鐵項目160億元，投資南水北調(diào)中東線工程550億元，對穩(wěn)增長的拉動作用明顯，提高了保險業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的能力。

 

　　二、《辦法》修訂的背景是什么？

 

　　近年來，保監(jiān)會按照“放開前端、管住后端”的總體思路，穩(wěn)步推進(jìn)保險資金運用市場化改革，取得了積極進(jìn)展。《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》（國發(fā)[2014]29號）明確提出，要充分發(fā)揮保險資金長期投資的獨特優(yōu)勢，鼓勵保險資金以多種方式支持民生工程和國家重大工程。2006年發(fā)布的《保險資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項目試點管理辦法》（保監(jiān)會令[2006]1號）制定于業(yè)務(wù)試點階段，部分內(nèi)容已不能適應(yīng)當(dāng)前保險資金運用內(nèi)外部環(huán)境的變化，有必要進(jìn)行修訂。一是體現(xiàn)市場化改革成果。按照國務(wù)院簡政放權(quán)的要求，我會已逐步取消了保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目相關(guān)當(dāng)事人的業(yè)務(wù)資質(zhì)審批、投資計劃產(chǎn)品發(fā)行備案、保險機(jī)構(gòu)投資事項審批等許可事項，原有辦法有關(guān)條款需要進(jìn)行調(diào)整。二是拓寬投資空間。原有辦法規(guī)定的可投資基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域較窄，僅限于交通、通訊、能源、市政和環(huán)保五個行業(yè)，行業(yè)集中度較高，無法滿足市場需要。有必要進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，進(jìn)一步拓寬投資空間。三是強化風(fēng)險管控機(jī)制。隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大，基礎(chǔ)設(shè)施項目投資后續(xù)的風(fēng)險管理壓力不斷增大。保險機(jī)構(gòu)在操作中逐步暴露出后續(xù)管理不到位等問題，需要根據(jù)業(yè)務(wù)實踐，進(jìn)一步強化風(fēng)險管控，增加監(jiān)管手段，確保不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險。

 

　　三、《辦法》修訂有什么意義？

 

　　《辦法》的修訂發(fā)布是落實《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》（國發(fā)[2014]29號）的舉措之一，具有多方面重要意義。一是促進(jìn)保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)發(fā)展。進(jìn)一步增強基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃的生命力，激發(fā)保險資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的積極性，加強風(fēng)險管控，更好參與資產(chǎn)管理行業(yè)競爭。二是緩解保險公司資產(chǎn)配置壓力。增加保險業(yè)長期資產(chǎn)的有效供給，滿足保險資金配置需求，應(yīng)對低利率環(huán)境下資產(chǎn)荒帶來的資產(chǎn)負(fù)債匹配壓力。三是支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。推動保險資金更加積極參與國家基礎(chǔ)設(shè)施和民生工程建設(shè)，有助于適度擴(kuò)大總需求，支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。四是推進(jìn)保險業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。通過資產(chǎn)端的發(fā)展進(jìn)一步拓展保險產(chǎn)品開發(fā)空間，優(yōu)化保險服務(wù)供給，提升保險業(yè)推動社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的服務(wù)能力，更好滿足社會日益增長的風(fēng)險管理與財務(wù)管理需求。

 

　　四、《辦法》修訂的主要內(nèi)容是什么？

 

　　《辦法》將保險資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項目定位于常規(guī)業(yè)務(wù)，去掉了原有辦法名稱中的“試點”二字，修訂內(nèi)容主要包括：一是簡化行政許可。根據(jù)國務(wù)院簡政放權(quán)的要求，將受托人等相關(guān)當(dāng)事人的業(yè)務(wù)資質(zhì)由審批調(diào)整為能力評估，將投資計劃產(chǎn)品發(fā)行由事前備案調(diào)整為行業(yè)協(xié)會注冊，將保險公司購買投資計劃由審批調(diào)整為事后報告。修訂后，《辦法》已無行政許可事項。保監(jiān)會作為監(jiān)管者，重在防范系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險，不對保險公司投資具體項目進(jìn)行審批。二是拓寬投資空間。在防范風(fēng)險的前提下，放寬保險資金可投資基礎(chǔ)設(shè)施項目的行業(yè)范圍，增加政府和社會資本合作等可行投資模式，進(jìn)一步分散保險資金投資風(fēng)險；三是強化風(fēng)險管控。適度完善了相關(guān)當(dāng)事人職責(zé)，建立受托人風(fēng)險責(zé)任人機(jī)制、凈資本管理機(jī)制和風(fēng)險準(zhǔn)備金機(jī)制，加強對法律、財務(wù)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理，落實主體風(fēng)險責(zé)任；四是完善制度規(guī)范。結(jié)合實際情況，調(diào)整完善相關(guān)條款表述，同時整合信息披露內(nèi)容和披露主體的要求，規(guī)范信息披露行為。

 

　　五、《辦法》修訂在加強風(fēng)險管控方面有哪些新的措施？

 

　　加強風(fēng)險管控是《辦法》的首要原則。在此次修訂中，我們根據(jù)業(yè)務(wù)實踐經(jīng)驗，進(jìn)一步完善了風(fēng)控機(jī)制：一是落實風(fēng)險管控責(zé)任。按照賣者有責(zé)、買者自負(fù)的市場化原則，適度調(diào)整了相關(guān)當(dāng)事人職責(zé)，強調(diào)投資者做好投資決策和監(jiān)督，受托人做好投資管理，將責(zé)任交給市場主體；二是健全風(fēng)控機(jī)制。建立了受托人風(fēng)險責(zé)任人機(jī)制，切實發(fā)揮風(fēng)險責(zé)任人對業(yè)務(wù)運作的監(jiān)督作用。建立了受托人凈資本管理機(jī)制和風(fēng)險準(zhǔn)備金機(jī)制，確保滿足抵御業(yè)務(wù)不可預(yù)期損失的需要。其中風(fēng)險準(zhǔn)備金從投資計劃管理費收入中計提，計提比例不低于10%，主要用于賠償受托人因違法違規(guī)、違反受托合同、未盡責(zé)履職等給投資計劃財產(chǎn)造成的損失；三是細(xì)化風(fēng)控措施。將對擔(dān)保等風(fēng)控措施的具體要求移至配套文件中，以便進(jìn)一步細(xì)化相關(guān)要求，增強風(fēng)險控制措施的可操作性；四是加強專業(yè)機(jī)構(gòu)監(jiān)管。對法律、財務(wù)等中介服務(wù)機(jī)構(gòu)履職提出明確要求，加強監(jiān)督管理，真正發(fā)揮第三方監(jiān)督作用。

 

　　六、《辦法》修訂發(fā)布后，下一步還有哪些配套工作？

 

　　《辦法》的修訂發(fā)布，是我會持續(xù)推進(jìn)保險資金運用市場化改革的一項重要舉措。下一步，我們將積極做好相關(guān)配套工作，推進(jìn)政策落地：一是按照《辦法》要求，修訂完善基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃相關(guān)細(xì)則；二是按照供給側(cè)改革要求，探索基礎(chǔ)設(shè)施投融資新模式，積極開展保險資金參與PPP模式實踐并出臺相應(yīng)配套文件；三是加快保險資金登記交易平臺建設(shè)，實現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃的登記發(fā)行、交易轉(zhuǎn)讓、質(zhì)押融資、資金結(jié)算和信息披露等一站式服務(wù)功能。