傅藝明

　　國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)6月20日下午到中國(guó)人民銀行與中國(guó)建設(shè)銀行考察，并在中國(guó)人民銀行召開金融系統(tǒng)座談會(huì)。

　　通過梳理中國(guó)政府網(wǎng)的公開信息發(fā)現(xiàn)，李克強(qiáng)上任以來至少已經(jīng)11次考察銀行。這次他考察央行與建行，背后又有哪些信號(hào)釋放？

　　規(guī)格最高

　　公開報(bào)道顯示，李克強(qiáng)此次考察之行，有三位副國(guó)級(jí)高官參加，分別是分管金融工作的國(guó)務(wù)院副總理馬凱、有“國(guó)務(wù)院大管家”之稱的國(guó)務(wù)委員兼國(guó)務(wù)院秘書長(zhǎng)楊晶以及全國(guó)政協(xié)副主席、央行行長(zhǎng)周小川。

　　從20日金融座談會(huì)的座次來看，馬凱與楊晶作為隨行人員，分別坐在李克強(qiáng)的左右兩側(cè)，而周小川則坐在李克強(qiáng)的對(duì)面，在座談會(huì)上發(fā)言。在《新聞聯(lián)播》“參加上述活動(dòng)”的人員名單中，只有馬凱與楊晶，卻沒有周小川。

　　但即便如此，三位副國(guó)級(jí)領(lǐng)導(dǎo)人同時(shí)在一次考察中出現(xiàn)，這在總理的歷次考察中是非常罕見的，過去10次總理赴銀行考察，這一情況也從未出現(xiàn)過。

　　一般來說，總理的京外考察如果涉及金融議題，楊晶與周小川會(huì)隨行。2015年4月17日，李克強(qiáng)考察國(guó)家開發(fā)銀行與中國(guó)工商銀行并召開金融座談會(huì)，馬凱曾經(jīng)參加，但這次考察周小川因故未能出席——彼時(shí)，他正在華盛頓參加IMF—世行春季年會(huì)。

　　其實(shí)從各自分工來看，三位副國(guó)級(jí)領(lǐng)導(dǎo)參與金融問題的調(diào)研并不意外。但連續(xù)兩年在京考察金融機(jī)構(gòu)并召開金融工作座談會(huì)，無疑顯示了金融問題的重要性及復(fù)雜性。

　　比如防范金融風(fēng)險(xiǎn)的重要性當(dāng)下無需諱言，但方法各有不同。全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委員會(huì)副主任委員吳曉靈剛剛在第五屆金融街論壇上表示，要鼓勵(lì)各類股權(quán)投資基金投資不良資產(chǎn)領(lǐng)域，以此作為降低杠桿率的重要措施；《人民日?qǐng)?bào)》21日則刊登了重慶市委、市政府發(fā)來的稿件，特別提到了重慶對(duì)金融行業(yè)“約法三章”，包括股權(quán)投資基金不許搞股轉(zhuǎn)債、債轉(zhuǎn)股。

　　多項(xiàng)金融問題目前仍有待凝聚共識(shí)。距離每年7月以分析經(jīng)濟(jì)形勢(shì)為議題的政治局年中會(huì)議日益臨近，考察得到的結(jié)論或?qū)�為高層定調(diào)提供研判依據(jù)。

　　總理歷次考察哪些話題最受關(guān)注

　　從過去十次考察銀行的行程來看，工、農(nóng)、中、建及郵儲(chǔ)銀行等國(guó)有大型銀行仍然最受李克強(qiáng)關(guān)注，他一共六次前往考察。此外，李克強(qiáng)還曾兩次考察央行，兩次考察民營(yíng)銀行：分別為泰隆銀行與深圳前海微眾銀行。

　　通過梳理發(fā)現(xiàn)，在總理的歷次考察中，這些話題最受關(guān)注——

　　第一，金融如何促進(jìn)小微企業(yè)發(fā)展。

　　例如李克強(qiáng)曾特意考察國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)民營(yíng)銀行深圳前海微眾銀行，并在銀行的電腦上敲下放出貸款的回車鍵。李克強(qiáng)在這里表示，要通過發(fā)展民營(yíng)銀行和普惠金融，促進(jìn)生產(chǎn)要素更多向有前景的新產(chǎn)品、新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式集聚，使千千萬萬小微企業(yè)成長(zhǎng)壯大。

　　而今年5月在湖北考察時(shí)，李克強(qiáng)曾考察十堰市農(nóng)村商業(yè)銀行北京路支行。官方報(bào)道稱，在這間只有20多平方米的營(yíng)業(yè)廳里，總理足足停留了10多分鐘，就營(yíng)改增后金融企業(yè)的稅負(fù)變化進(jìn)行提問。其中，周小川與稅務(wù)總局局長(zhǎng)王軍全程參與了這場(chǎng)小范圍討論。而李克強(qiáng)在這里特意強(qiáng)調(diào)，一定要避免稅負(fù)增加轉(zhuǎn)嫁給實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)。

　　本次李克強(qiáng)考察建設(shè)銀行時(shí)，建行一層大廳內(nèi)的大屏幕上特意打出了“履行國(guó)有銀行職責(zé) 支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的標(biāo)語，而李克強(qiáng)亦在建行“助力雙創(chuàng)示范基地建設(shè)”、“支持高校師生創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”的展板前駐足。

　　“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”被李克強(qiáng)定義為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，創(chuàng)業(yè)初始階段的融資難則是一個(gè)普遍現(xiàn)象。但不可否認(rèn)的是，風(fēng)險(xiǎn)管理本身便是金融的核心要義，如何在推動(dòng)雙創(chuàng)與維護(hù)金融安全之中找到平衡點(diǎn)，這可能是當(dāng)前需要探究的命題。

　　　第二，金融改革與人民幣國(guó)際化。

　　過去兩年，李克強(qiáng)曾兩度考察上海自貿(mào)區(qū)，先后赴中國(guó)銀行上海自貿(mào)區(qū)分行以及人民銀行上�？偛靠疾�。兩次考察中，李克強(qiáng)曾提到自貿(mào)區(qū)實(shí)行的自由貿(mào)易賬戶、人民幣跨境使用等改革試驗(yàn)，并提出要繼續(xù)推進(jìn)金融改革創(chuàng)新和擴(kuò)大對(duì)外開放。

　　在金融改革方面先行先試，這本身便是上海自貿(mào)區(qū)的使命之一。去年2月，央行上�？偛吭�發(fā)布《中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)分賬核算業(yè)務(wù)境外融資與跨境資金流動(dòng)宏觀審慎管理實(shí)施細(xì)則（試行）》，率先建立資本賬戶可兌換的路徑和風(fēng)險(xiǎn)管理方式，自貿(mào)區(qū)的金融改革正式進(jìn)入3.0版。

　　第三，金融監(jiān)管體制改革。

　　與去年的金融座談會(huì)相比，本次座談會(huì)上，有一個(gè)問題李克強(qiáng)加強(qiáng)了論述的力度，這就是金融監(jiān)管體制改革。他表示，改革和完善金融監(jiān)管體制，有關(guān)部門要恪盡職守、守土有責(zé)，尤其要加強(qiáng)對(duì)跨市場(chǎng)、跨行業(yè)、跨機(jī)構(gòu)交叉感染風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、識(shí)別和預(yù)警。

　　加快改革完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制被寫入今年的《政府工作報(bào)告》，但改革的具體思路尚不清晰。在學(xué)界目前至少存在著五份改革方案，即“一行三局”模式（在央行下設(shè)立銀監(jiān)、證監(jiān)和保監(jiān)局）、“一行兩會(huì)”模式（央行和銀監(jiān)會(huì)合并、保監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)維持不變）、“一行一委”模式（三會(huì)合并成立綜合金融監(jiān)管委員會(huì)）、“超級(jí)央行”模式（三會(huì)并入央行）以及在現(xiàn)有監(jiān)管框架下新設(shè)立“金融穩(wěn)定委員會(huì)”。

　　社科院原副院長(zhǎng)李揚(yáng)就在近期透露，中國(guó)將對(duì)現(xiàn)有金融監(jiān)管體制進(jìn)行重大調(diào)整，但目前各種各樣的討論都有，需要慎重考慮哪種架構(gòu)才能更有效管理風(fēng)險(xiǎn)。

　　而此前，彭博曾援引知情人士稱，每五年召開一次、本應(yīng)于明年召開的全國(guó)金融工作會(huì)議可能提前到今年，其中會(huì)議的一個(gè)重點(diǎn)便是推進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)改革，防范新時(shí)期的金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　只不過，當(dāng)前各方爭(zhēng)論顯然尚未達(dá)成共識(shí)，新監(jiān)管方案依舊“猶抱琵琶半遮面”，金融工作會(huì)議是否提前召開，既難證實(shí)，也難證偽。

　　考察議題影響哪些政策出臺(tái)？

　　那么，總理考察銀行的成果是否會(huì)直接投射在相關(guān)政策上呢？在一些時(shí)候，考察的議題的確會(huì)對(duì)相關(guān)政策的出臺(tái)帶來影響。

　　2014年3月李克強(qiáng)曾在中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行遼寧省分行考察金融對(duì)棚戶區(qū)改造的支持。一周之后的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議就部署了開發(fā)性金融支持棚戶區(qū)改造的措施，并直接推動(dòng)了國(guó)開行住宅金融事業(yè)部的成立。

　　但考察金融機(jī)構(gòu)對(duì)于央行降息降準(zhǔn)的影響或許不那么直接。2014年央行的兩次降準(zhǔn)與一次降息的確都發(fā)生在李克強(qiáng)考察金融機(jī)構(gòu)之后的兩周之內(nèi)，但2015年央行五次降息降準(zhǔn)與李克強(qiáng)考察銀行的時(shí)間關(guān)聯(lián)度便并不密切。畢竟，考察銀行更多聚焦于資金配置和投向結(jié)構(gòu)，而調(diào)整貨幣政策更多要視整個(gè)金融體系的流動(dòng)性而決定。

　　有專家便表示，在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期仍然存在的前提下，當(dāng)前央行降息的空間不大。而近期跨境資本流動(dòng)趨穩(wěn)，央行亦適時(shí)加大流動(dòng)性投放力度，資金面總體無憂，央行降準(zhǔn)的可能性亦在降低。

　　當(dāng)然，在年中召開金融座談會(huì)，下半年貨幣政策走向的確是一個(gè)值得討論的議題。今年5月，M2和社會(huì)融資存量雙雙回到13%以內(nèi)，貨幣政策明顯趨向于穩(wěn)健。

　　下半年，貨幣政策 “穩(wěn)健”與“靈活適度”的天平是否會(huì)發(fā)生變化，或許有待進(jìn)一步研判。