上周資金面平穩(wěn)，央行在公開市場凈投放1050億元，債市收益率下行。 

　　中誠信國際研究部總經(jīng)理張英杰表示，上周資金面維持穩(wěn)定，截至上周五，各期Shibor較節(jié)前變化不大，1年期品種利率保持在3.05%，更短期品種利率均在3%以下。此外，現(xiàn)券交投活躍，日成交量較節(jié)前明顯增加。收益率方面，1年期各券種到期收益率較節(jié)前變化不大，更長期品種債券到期收益率全面下行。 

　　宏觀面上，央行6月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年5月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為146.33萬億元，同比增長12.6%；廣義貨幣（M2）余額146.17萬億元，同比增長11.8%；5月人民幣貸款增加9855億元，同比多增847億元。 

　　對(duì)于后市債市走勢，張英杰認(rèn)為，上周公布的金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，而CPI增速也出現(xiàn)一定回落，再加上上周央行貨幣投放力度較此前明顯加大，使得市場對(duì)半年末資金面擔(dān)憂減弱，普遍認(rèn)為二季度末MPA考核壓力減輕，再加上英國退歐風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致海外市場避險(xiǎn)情緒濃厚、美聯(lián)儲(chǔ)暫緩加息等因素影響，市場做多情緒較多，中長期收益率出現(xiàn)顯著下行。短期內(nèi)上述利多因素仍將支撐債市收益率下行，但幅度可能會(huì)減小。