據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（俗稱“新三板”）官網(wǎng)消息，6月27日將正式對(duì)掛牌公司實(shí)施分層管理。

此次發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司分層管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《分層管理辦法》）總共4章19條，包括總則、分層標(biāo)準(zhǔn)和維持標(biāo)準(zhǔn)、層級(jí)劃分和調(diào)整、附則等。主要內(nèi)容如下：

一是明確了創(chuàng)新層的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。《分層管理辦法》設(shè)置了三套并行標(biāo)準(zhǔn)。標(biāo)準(zhǔn)一側(cè)重于掛牌公司的盈利要求，以滿足盈利能力較強(qiáng)、相對(duì)成熟掛牌公司的分層需求；標(biāo)準(zhǔn)二側(cè)重于掛牌公司的成長(zhǎng)性要求，以滿足處于初創(chuàng)期、高速成長(zhǎng)的中小企業(yè)的分層需求；標(biāo)準(zhǔn)三側(cè)重于掛牌公司的做市市值要求，以滿足商業(yè)模式新穎、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的分層需求。除了上述三套差異化準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入創(chuàng)新層的掛牌公司還需滿足公司治理、合法合規(guī)性以及交易或者融資要求。

二是就申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)入創(chuàng)新層設(shè)置了準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)入創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)與已掛牌公司進(jìn)入創(chuàng)新層的三套標(biāo)準(zhǔn)基本一致。但考慮申請(qǐng)掛牌公司尚未經(jīng)過掛牌后的規(guī)范化運(yùn)作和持續(xù)監(jiān)管，尚未公開交易和分散股權(quán)，也沒有做市交易市值，因此，《分層管理辦法》就申請(qǐng)掛牌公司進(jìn)入創(chuàng)新層的標(biāo)準(zhǔn)作了適當(dāng)調(diào)整。

三是就創(chuàng)新層設(shè)置了維持標(biāo)準(zhǔn)。為保證市場(chǎng)分層的動(dòng)態(tài)管理，《分層管理辦法》就創(chuàng)新層掛牌公司設(shè)置了維持標(biāo)準(zhǔn)。層級(jí)調(diào)整時(shí)，創(chuàng)新層掛牌公司如果不能滿足三套維持標(biāo)準(zhǔn)之一的，將被調(diào)整到基礎(chǔ)層。

四是明確了掛牌公司的層級(jí)劃分和調(diào)整機(jī)制�！斗謱庸芾磙k法》規(guī)定掛牌公司每年進(jìn)行一次層級(jí)調(diào)整，未來可視市場(chǎng)需要逐步提高或降低層級(jí)調(diào)整的頻率。層級(jí)調(diào)整時(shí)，掛牌公司可以就分層結(jié)果提出異議或者自愿放棄進(jìn)入創(chuàng)新層。此外，為防止部分掛牌公司通過虛假信息披露、市場(chǎng)操縱等不合規(guī)手段進(jìn)入創(chuàng)新層，《分層管理辦法》還規(guī)定了強(qiáng)制調(diào)整的情形。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，市場(chǎng)分層的主要目的是更好地滿足中小微企業(yè)的差異化需求，同時(shí)有效降低投資者的信息收集成本。市場(chǎng)分層不是將掛牌公司簡(jiǎn)單地分為“好與壞”、“優(yōu)與次”，而是為處于不同發(fā)展階段和具有不同市場(chǎng)需求的掛牌公司提供與其相適應(yīng)的資本市場(chǎng)平臺(tái)，從而更有針對(duì)性地提出監(jiān)管要求和提供差異化服務(wù)，合理分配監(jiān)管資源，給市場(chǎng)更多的選擇空間。分層后，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將針對(duì)創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層掛牌公司采取差異化制度安排。掛牌公司無論處于哪個(gè)層次，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司都將做好市場(chǎng)服務(wù)，支持其規(guī)范發(fā)展�；�礎(chǔ)層的掛牌公司同樣能獲得與其發(fā)展階段、發(fā)展需求相適應(yīng)的資本市場(chǎng)服務(wù)，同樣能贏得成長(zhǎng)空間。

《分層方案》公開征求市場(chǎng)意見期間，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司共收到79份反饋意見，其中郵件76份，書面材料3份。從反饋情況看，絕大多數(shù)持肯定態(tài)度，反饋的意見和建議主要集中在準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、維持標(biāo)準(zhǔn)、層級(jí)調(diào)整和具體操作細(xì)節(jié)等方面。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司充分研究和吸收了市場(chǎng)反饋意見，增強(qiáng)了分層標(biāo)準(zhǔn)的有效性和可抗操縱性，確保市場(chǎng)分層的公開、公正、公平。