《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對唯品會的保險(xiǎn)鏈條進(jìn)行了調(diào)查，并以投資者身份進(jìn)行了網(wǎng)上下單的全程體驗(yàn)。在這過程中，發(fā)現(xiàn)了諸多疑點(diǎn)。

　　每經(jīng)記者 夏冰

　　作為一家專做特賣的網(wǎng)站，唯品會正在進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新嘗試，也推出了一些互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　唯品會的保險(xiǎn)鏈條中，保險(xiǎn)公司提供互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品（國華人壽和弘康人壽）但需要銷售渠道，廣州唯品會信息科技信息有限公司有流量和網(wǎng)站運(yùn)營資質(zhì)但沒有保險(xiǎn)銷售資質(zhì)，廣東品諾保險(xiǎn)代理有限公司有保險(xiǎn)代理資質(zhì)但沒有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)經(jīng)營資質(zhì)和條件。但三家綁在一起，似乎該有的資質(zhì)就都齊全了，于是就形成了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷售閉環(huán)“過河”了。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對唯品會的保險(xiǎn)鏈條進(jìn)行了調(diào)查，并以投資者身份進(jìn)行了網(wǎng)上下單的全程體驗(yàn)。在這過程中，發(fā)現(xiàn)了諸多疑點(diǎn)。對于這些疑問，記者多次聯(lián)系唯品會方面，但截至發(fā)稿未獲回復(fù)。

　　疑點(diǎn)一：廣東品諾涉嫌違規(guī)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)？

　　針對互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)出現(xiàn)的各種問題，2015年7月27日，中國保監(jiān)會發(fā)布了“《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法》（以下簡稱《辦法》）并從當(dāng)年10月1日起實(shí)施�！掇k法》適用的對象為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和第三方網(wǎng)絡(luò)平臺。保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)定義為：保險(xiǎn)公司和保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)。中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會也在2015年9月30日印發(fā)了《中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)信息披露管理細(xì)則》（下稱《細(xì)則》）。

　　按照《辦法》第九條規(guī)定，開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)在其官方網(wǎng)站建立互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)信息披露專欄，需披露的信息包括下列內(nèi)容：

　　（一）經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的網(wǎng)站名稱、網(wǎng)址，如為第三方網(wǎng)絡(luò)平臺，還要披露業(yè)務(wù)合作范圍；（二）互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品信息，包括保險(xiǎn)產(chǎn)品名稱、條款費(fèi)率（或鏈接）及批復(fù)文號、備案編號、報(bào)備文件編號或條款編碼等。

　　保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，應(yīng)披露的信息還應(yīng)包括中國保監(jiān)會頒發(fā)的業(yè)務(wù)許可證、營業(yè)執(zhí)照登載的信息或營業(yè)執(zhí)照的電子鏈接標(biāo)識、保險(xiǎn)公司的授權(quán)范圍及內(nèi)容。

　　品諾未做互聯(lián)網(wǎng)信息披露

　　在唯品會的模式中，這里的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)顯然是“廣東品諾保險(xiǎn)代理有限公司（以下簡稱廣東品諾）”。在唯品會網(wǎng)站“公開信息披露”頁面，可以看到廣東品諾的營業(yè)執(zhí)照和經(jīng)營保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)許可證被上了“互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)信息披露”的水印。記者注冊并實(shí)際購買唯品會的保險(xiǎn)產(chǎn)品，說明顯示“本產(chǎn)品由廣東品諾保險(xiǎn)代理有限公司代理銷售”。

　　工商資料顯示，廣東品諾注冊資本3000萬元人民幣，法人代表朱敬，成立于2010年2月26日，此前連續(xù)多年虧損，通過轉(zhuǎn)讓，目前廣州唯品會信息科技有限公司（以下簡稱“唯品會信息”）系廣東品諾的唯一股東，朱敬現(xiàn)擔(dān)任唯品會互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部總經(jīng)理。中國保監(jiān)會廣東監(jiān)管局2016年4月22日給廣東品諾頒發(fā)的“經(jīng)營保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)許可證”顯示，經(jīng)營范圍為在全國區(qū)域內(nèi)（港、澳、臺除外）代理銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品；代理收取保險(xiǎn)費(fèi)；代理相關(guān)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的損失勘查和理賠；中國保監(jiān)會批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

　　根據(jù)《辦法》第九條，“開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，應(yīng)在其官方網(wǎng)站建立互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)信息披露專欄”，但記者在所有搜索引擎都沒有搜索到廣東品諾的官方網(wǎng)站。百度搜索“廣東品諾保險(xiǎn)代理有限公司”，命中也是0。

　　律師觀點(diǎn)：涉嫌嚴(yán)重違規(guī)

　　對此，保險(xiǎn)專業(yè)律師、北京中高盛律師事務(wù)所律師李濱對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)包括保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人和代理人，具備經(jīng)紀(jì)人和代理人經(jīng)營資質(zhì)，不代表他們具有在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營保險(xiǎn)產(chǎn)品的資質(zhì)。在上述唯品會案例中，出現(xiàn)具有經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)的主體與具有代理保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售的主體之間的合作情況，這應(yīng)該是涉嫌嚴(yán)重違規(guī)的。原因在于這是兩個(gè)主體，主體并不同一。具有保險(xiǎn)代理資質(zhì)的廣東品諾并不具備互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營資質(zhì)，這種經(jīng)營方式典型的潛在風(fēng)險(xiǎn)是，從消費(fèi)者角度去看，對于銷售的主體和代理的主體是模糊的。”

　　李濱表示，按照法規(guī)，對于保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)從事互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，保監(jiān)會是相當(dāng)謹(jǐn)慎的。所有的中介機(jī)構(gòu)被批準(zhǔn)經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)都應(yīng)在中國保監(jiān)會官網(wǎng)上通過專項(xiàng)的模塊進(jìn)行披露。也就是說，任何保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)如果不在中國保監(jiān)會官網(wǎng)披露的范圍之內(nèi)，均沒有從事互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的經(jīng)營業(yè)務(wù)資格。如果保險(xiǎn)公司在違規(guī)經(jīng)營的過程中發(fā)生了爭議，那由于它違規(guī)行為的存在，也會在民事部分付出比較大的代價(jià)。

　　事實(shí)上，上述中保協(xié)《細(xì)則》也對互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的信息披露有著明確的要求�！都�(xì)則》規(guī)定，開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)，也應(yīng)在中保協(xié)專欄里披露機(jī)構(gòu)相關(guān)信息，包括機(jī)構(gòu)名稱、注冊資本、注冊地等基本信息，以及自辦和第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的名稱、網(wǎng)址、經(jīng)營許可證編號等信息。

　　但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在中保協(xié)官網(wǎng)《中介類信息披露》欄目并沒有發(fā)現(xiàn)廣東品諾這家公司，也沒有和唯品會股權(quán)相關(guān)的任何保險(xiǎn)公司。

　　疑點(diǎn)二：第三方網(wǎng)絡(luò)平臺和信息發(fā)布平臺有矛盾？

　　保監(jiān)會《辦法》第一章總則明確指出，“本辦法所稱第三方網(wǎng)絡(luò)平臺，是指除自營網(wǎng)絡(luò)平臺外，在互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)活動中，為保險(xiǎn)消費(fèi)者和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持輔助服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺”。

　　在唯品會信息網(wǎng)站的公開信息披露欄目中，唯品會把自己定義成“經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)網(wǎng)站信息”，“合作范圍：網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持輔助服務(wù)”。

　　第三方網(wǎng)絡(luò)平臺也需相應(yīng)資格

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在注冊唯品金融的過程中發(fā)現(xiàn)，唯品會有一個(gè)“開通即代表同意《唯品會理財(cái)用戶開戶協(xié)議》”的提示，根據(jù)此協(xié)議條文三中的“平臺服務(wù)”描述：“唯品會通過唯品會平臺為信息發(fā)布方提供信息發(fā)布平臺服務(wù)，不對發(fā)布信息真實(shí)性、有效性進(jìn)行審核”、“唯品會僅提供信息發(fā)布服務(wù)，不是募資人、保險(xiǎn)人或信息發(fā)布方”。照此描述，唯品會官網(wǎng)提供的服務(wù)應(yīng)該屬于第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的功能。

　　按照《辦法》規(guī)定，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過第三方網(wǎng)絡(luò)平臺開展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的，第三方網(wǎng)絡(luò)平臺應(yīng)取得保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營資格。而唯品會信息并沒有和經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司簽約成為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)代理平臺。

　　律師觀點(diǎn)：二者關(guān)系應(yīng)明示

　　“從目前唯品會披露的信息來看，其本身并未取得保險(xiǎn)代理銷售資格。廣東品諾與唯品會是兩個(gè)獨(dú)立的法人主體，如果作為保險(xiǎn)代理公司的一個(gè)廣告在這里出現(xiàn)應(yīng)該是合法的，但是對于唯品會與廣東品諾之間的廣告關(guān)系最好要向投資者明示�！被ヂ�(lián)網(wǎng)金融資深律師，上海漢路律師事務(wù)所主任曾智紅表示。

　　曾智紅指出，《廣告法》第二十八條明確規(guī)定“廣告以虛假或者引人誤解的內(nèi)容欺騙、誤導(dǎo)消費(fèi)者的，構(gòu)成虛假廣告。

　　采訪中，多位互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士告訴記者，在當(dāng)下的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品銷售中，像唯品會上述那樣，用關(guān)聯(lián)公司或是子公司去做保險(xiǎn)代銷銷售資質(zhì)平臺，和關(guān)聯(lián)公司作為第三方網(wǎng)絡(luò)平臺綁在一起合作銷售保險(xiǎn)產(chǎn)品的模式很普遍。究其根本，也可認(rèn)為是法律法規(guī)跟不上金融創(chuàng)新的步伐所致。正因如此，創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品正在對監(jiān)管層發(fā)出挑戰(zhàn)。

　　“矯枉必然過正。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)是個(gè)新興事物，監(jiān)管和金融創(chuàng)新是一種共同進(jìn)化的關(guān)系。只要處理好這種關(guān)系，企業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)都能得到進(jìn)化。”中國社會科學(xué)院研究生院和金融產(chǎn)品發(fā)行平臺高搜易CEO陳康指出。

　　疑點(diǎn)三：保費(fèi)流向之謎——購買保險(xiǎn)被簽約匯添富基金

　　目前唯品會的理財(cái)產(chǎn)品主要包括唯品寶、唯多利、唯安盈（其背后是唯品會子公司的P2P產(chǎn)品，目前已經(jīng)下架）。

　　理財(cái)開戶同時(shí)須簽約匯添富基金

　　按照保監(jiān)會相關(guān)規(guī)定，投保人交付的保險(xiǎn)費(fèi)應(yīng)直接轉(zhuǎn)賬支付至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的保費(fèi)收入專用賬戶，第三方網(wǎng)絡(luò)平臺不得代收保險(xiǎn)費(fèi)并進(jìn)行轉(zhuǎn)支付。保費(fèi)收入專用賬戶包括保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)依法在第三方支付平臺開設(shè)的專用賬戶。

　　但《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在嘗試購買唯品會理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)候發(fā)現(xiàn)，不管你是購買唯品寶，還是其他保險(xiǎn)和P2P產(chǎn)品，唯品會首先要你同意《唯品會理財(cái)開戶協(xié)議》，而這個(gè)協(xié)議中強(qiáng)制包含了《匯添富基金網(wǎng)上交易服務(wù)協(xié)議》。當(dāng)記者點(diǎn)擊同意協(xié)議之后，立即收到了一條銀行卡和“匯添富基金快捷支付簽約”的短信，然后記者點(diǎn)擊“唯多利-國華華瑞8號”購買，在沒有和保險(xiǎn)公司簽約的情況下，銀行卡的錢就被扣掉了。

　　那么，記者這筆轉(zhuǎn)給“唯多利-國華華瑞8號”保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的投資款，是通過唯品金融平臺代收后，再轉(zhuǎn)出給相應(yīng)的保險(xiǎn)公司呢？還是通過匯添富基金快捷支付給相應(yīng)的保險(xiǎn)公司？記者對此撥打了唯品金融客服電話咨詢。

　　然而，唯品金融的回答更是令人疑惑。客服電話中反復(fù)說明，唯品會只是作為一個(gè)平臺在這其中出現(xiàn)，這些錢都是直接打入?yún)R添富和國華人壽中去。

　　令人納悶的是，在這個(gè)保費(fèi)的流動過程中，為什么要同時(shí)簽約匯添富基金？而簽約后支付的保費(fèi)又如何到達(dá)保險(xiǎn)公司呢？對此，匯添富基金公關(guān)部給《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，“我們和保險(xiǎn)公司之間沒有任何關(guān)系。如果你們這邊有什么快捷支付，也不是通過匯添富來支付的，可能是銀行，或是保險(xiǎn)這個(gè)協(xié)議之間包含了快捷支付。是用戶和唯品會之間的一個(gè)協(xié)議�！�

　　《唯品會信息平臺服務(wù)協(xié)議》中明確表示“投資人、投保人在唯品會平臺上瀏覽到相關(guān)投資信息，點(diǎn)擊后跳轉(zhuǎn)至信息發(fā)布方網(wǎng)站進(jìn)行投資及投保行為”，但記者在購買過程中并沒有看到跳轉(zhuǎn)到匯添富或者保險(xiǎn)公司的網(wǎng)站購買，記者甚至沒有和保險(xiǎn)公司簽約，就完成了支付過程。就此問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者一周前給唯品會金融發(fā)去了采訪提綱，但沒有收到任何回復(fù)，但就在記者調(diào)查過程中，上周五（5月27日）下午，記者發(fā)現(xiàn)《唯品會理財(cái)開戶協(xié)議》中又增加了一個(gè)《快捷支付服務(wù)協(xié)議》的條款，條款規(guī)定用戶必須“同意授權(quán)唯品會采集、獲取或在系統(tǒng)內(nèi)保存您的部分交易信息，包括且不限于借記卡余額、信用卡賬單等內(nèi)容”，“您認(rèn)可和同意：進(jìn)入支付流程即視為您確認(rèn)交易和交易金額并已不可撤銷地向唯品會的支付系統(tǒng)發(fā)出指令，唯品會有權(quán)根據(jù)您的指令委托銀行或第三方從您綁定的銀行卡中將您確認(rèn)的交易資金劃扣給收款人”。

　　律師觀點(diǎn)：賬戶的開立方及資金流動方向均不透明

　　上述保費(fèi)的流轉(zhuǎn)是否合規(guī)？北京中高盛律師事務(wù)所律師李濱表示，為了防止保險(xiǎn)費(fèi)被截留風(fēng)險(xiǎn)，保監(jiān)會要求國內(nèi)保險(xiǎn)公司在與銀行（含郵儲銀行）等兼業(yè)代理機(jī)構(gòu)合作經(jīng)營包括投資類、分紅類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)時(shí)，保險(xiǎn)費(fèi)必須通過“銀保通”的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，實(shí)時(shí)直接劃到保險(xiǎn)公司賬戶上，不在銀行做任何停留，然后銀行的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)才能打印保險(xiǎn)單。網(wǎng)上保險(xiǎn)也是同樣，保險(xiǎn)費(fèi)必須實(shí)時(shí)直接進(jìn)入保險(xiǎn)公司賬戶，電子保險(xiǎn)單才能生成。李濱同時(shí)也提醒，若保險(xiǎn)費(fèi)的支付和轉(zhuǎn)賬進(jìn)入第三方賬戶，第三方有可能將保險(xiǎn)費(fèi)截留，這對保險(xiǎn)公司是很大的風(fēng)險(xiǎn)，并有可能傳導(dǎo)到消費(fèi)者。

　　曾智紅則表示，依照《辦法》規(guī)定，投保人的保費(fèi)必須付至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的專用賬戶，一般為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在銀行等開具的專用賬戶。但是，第三方網(wǎng)絡(luò)平臺可以通知投保人，使投保人的保費(fèi)通過保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在第三方支付平臺開具的專用賬戶付至保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。在此過程中，第三方網(wǎng)絡(luò)平臺不得觸碰保費(fèi)，也不得自行開具專用賬戶代收保費(fèi)，必須是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開具的賬戶收取保費(fèi)。而唯品會在此過程中，首先用戶搞不清和匯添富基金簽約快捷支付方式的目的是什么，此外，賬戶的開立方及資金流動方向均不透明，這并不符合保監(jiān)會對第三方網(wǎng)絡(luò)平臺的經(jīng)營規(guī)范。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士告訴記者，對于一些小額保險(xiǎn)，通過協(xié)議默認(rèn)，經(jīng)過一些第三方支付平臺后再把錢轉(zhuǎn)到保險(xiǎn)公司賬上的做法現(xiàn)在確實(shí)存在。比如消費(fèi)者在攜程上買機(jī)票附帶20元的保險(xiǎn)選項(xiàng)，那這20元錢是同步打給了攜程，攜程代收后再分轉(zhuǎn)到保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。但對于大額保費(fèi)的進(jìn)出如何監(jiān)管，目前確實(shí)是一個(gè)新的監(jiān)管難題。

　　疑點(diǎn)四：你以為買了高收益穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際上是10年期投連險(xiǎn)

　　由于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)主要是通過消費(fèi)者自主交易的方式完成，與傳統(tǒng)交易方式相比，缺乏面對面的交流溝通。因此，《辦法》對經(jīng)營主體履行信息披露和告知義務(wù)的內(nèi)容和方式，做了較為詳盡、具體和明確的要求，特別是如何防范銷售誤導(dǎo)方面，都有明確的規(guī)定。

　　比如《辦法》要求在相關(guān)網(wǎng)絡(luò)平臺的“顯著位置”，列明一系列必要信息。如：承保的保險(xiǎn)公司和客戶投訴渠道等。另外，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的銷售頁面上，保險(xiǎn)產(chǎn)品為分紅險(xiǎn)、投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)等新型產(chǎn)品的，須以不小于產(chǎn)品名稱字號的黑體字標(biāo)注收益不確定性。

　　“優(yōu)選爆款”實(shí)為投連險(xiǎn)

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在唯品金融頻道注意到，唯多利的介紹為“定期理財(cái)、唯品金融優(yōu)選爆款”。但事實(shí)上，這個(gè)產(chǎn)品是近年來一直被詬病的“投連險(xiǎn)”產(chǎn)品。

　　目前，唯品金融官網(wǎng)上顯示在售的唯多利互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)類產(chǎn)品有5款，產(chǎn)品分別來自與國華華瑞1號年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）A款合作的唯多利-國華華瑞8號；與弘康易理財(cái)年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）合作的四款按時(shí)間周期的產(chǎn)品：唯多利-弘康年年盈、唯多利-弘康九月盈、唯多利-弘康半年盈、唯多利-弘康季度盈。值得注意的是，上述保險(xiǎn)產(chǎn)品均系投連險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　對照《辦法》，唯品會首先沒有“以不小于產(chǎn)品名稱字號的黑體字標(biāo)注收益不確定性”，而是在各處強(qiáng)調(diào)歷史收益率。在唯品金融的早期版本中，唯多利還曾被宣傳成是“穩(wěn)健理財(cái)”，只是在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》調(diào)查的過程中，改稱為“定期理財(cái)”。另外，唯品金融網(wǎng)站上披露出的四款由弘康人壽承保的投聯(lián)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的廣告還打出“穩(wěn)健理財(cái)，收益靠譜。歷史年化投資回報(bào)率在4.5%~5.4%之間�！�

　　事實(shí)上，數(shù)據(jù)顯示，這些所謂“穩(wěn)健理財(cái)”產(chǎn)品，是保險(xiǎn)產(chǎn)品通過購買銀行理財(cái)產(chǎn)品等追求穩(wěn)健，其實(shí)和自己購買國債或者銀行理財(cái)產(chǎn)品沒有多大的區(qū)別。而投連險(xiǎn)的其他投資方向——主要是股票等權(quán)益一旦開啟，這款產(chǎn)品會立即成為一款高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　記者在微信咨詢國華人壽的國華華瑞1號年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）A款時(shí)，客服回復(fù)說：“您好，這款產(chǎn)品由《國華華瑞1號年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）A款》組成，是躉交理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，保險(xiǎn)期間為十年。該產(chǎn)品為投資連結(jié)保險(xiǎn)，不保證最低年化收益率，投資風(fēng)險(xiǎn)由您本人承擔(dān)�！�

　　事實(shí)上，根據(jù)國華人壽互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)信息披露的“國華華瑞1號年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）A款”資料，報(bào)備文號國華壽發(fā)［2015］256號，這個(gè)產(chǎn)品是2015年報(bào)備，其歷史非常短，記者獲得的一份保單上，也清晰地寫明“新設(shè)立的投資賬務(wù)，暫無歷史業(yè)績”，而記者在國華人壽官網(wǎng)查到的投連險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，其投資連結(jié)的四個(gè)賬號中，其中成長型賬戶和平衡性賬戶無過往數(shù)據(jù)。記者微信聯(lián)系國華人壽客服，客服表示沒有查到業(yè)績，現(xiàn)在無數(shù)據(jù)公布。

　　記者的投資賬戶中，國華人壽的配置是，“國華1號保守型投資賬戶53%、國華1號穩(wěn)健型投資賬戶47%”，這也應(yīng)該就是唯品會信息網(wǎng)站上宣傳的“歷史年化投資回報(bào)率4.05%”的由來。由于這兩個(gè)賬戶購買的主要是“銀行存款、債券、債權(quán)投資計(jì)劃、信托公司集合資金信托計(jì)劃和銀行理財(cái)產(chǎn)品”等固定收益產(chǎn)品，所以事實(shí)上如果你追求固定收益，你購買國債的收益基本如此，比如最新的3年期國債收益率是3.9%，5年期是4.32%，而記者隨機(jī)打開一個(gè)銀行直銷的理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)現(xiàn)其年化收益率也在4.15%-4.35%之間。

　　第二，唯品會強(qiáng)調(diào)這是這款產(chǎn)品“隨進(jìn)隨出申贖免費(fèi)”，事實(shí)上卻是一款10年期的保險(xiǎn)產(chǎn)品�！睹咳战�(jīng)濟(jì)新聞》記者獲得的國華人壽“國華華瑞1號年金保險(xiǎn)（投資連結(jié)型）A款”報(bào)單合同顯示，這個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品除了在10天猶豫期內(nèi)退保收取較低費(fèi)用之外，如果你在10天之后想把錢拿出來（退保）你得付出1%的退保費(fèi)用；此外，你還要繳納1%~1.5%的資產(chǎn)管理費(fèi)。

　　雖然目前此款投連險(xiǎn)產(chǎn)品并沒有用于投資股票等資產(chǎn)，但根據(jù)格式合同規(guī)定，保險(xiǎn)公司“投資賬戶的投資組合及運(yùn)作方式由我們決定”、“在本合同生效至解除這段時(shí)間的投資風(fēng)險(xiǎn)和投資費(fèi)用均由您承擔(dān)”。

　　律師觀點(diǎn)：投連險(xiǎn)大量退保

　　北京中高盛律師事務(wù)所律師李濱告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，投連險(xiǎn)類保險(xiǎn)在行業(yè)銷售時(shí)往往將其包裝成理財(cái)產(chǎn)品。去年全國保費(fèi)收入1.6萬億元壽險(xiǎn)（含投連險(xiǎn)），退保的金額達(dá)3900多億元，占總保費(fèi)收入的25%。如此高額的退保，說明有接近四分之一的保險(xiǎn)消費(fèi)者，在購買了這類保險(xiǎn)產(chǎn)品后用腳投票，采取解除合同的方式來退還保險(xiǎn)費(fèi)。退還保險(xiǎn)后，投保人收回的現(xiàn)金價(jià)值往往低于所繳納的保險(xiǎn)費(fèi)。

　　李濱指出，投連險(xiǎn)退保率高的原因，是消費(fèi)者認(rèn)識到了在這個(gè)合同履行過程中，他們并不能受益，或者并不能達(dá)到投保的預(yù)期目的。事實(shí)上，投連類保險(xiǎn)的分紅是非常不透明的。另一方面，監(jiān)管角度也意識到分紅類保險(xiǎn)可能會嚴(yán)重侵犯消費(fèi)者利益的情況，特別是近年前期保險(xiǎn)基本到期，保險(xiǎn)業(yè)面臨著退保潮和合同到期被起訴的風(fēng)險(xiǎn)。因此各地保監(jiān)局和在日常的危機(jī)應(yīng)對中，也在進(jìn)行退保潮和合同到期起訴風(fēng)險(xiǎn)的演練，這種演練本身也表明行業(yè)對于保護(hù)消費(fèi)者利益不受侵害是明智的�！�

　　“從投資類保險(xiǎn)目標(biāo)客戶定位的角度而言，我也認(rèn)為其具有欺騙性。事實(shí)上，中國保監(jiān)會早在2013年就公布了一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品購買順序的公告。投資類保險(xiǎn)的購買順序，應(yīng)該是在保障程度達(dá)到理論標(biāo)準(zhǔn)程度之后的一個(gè)選擇，但是在實(shí)務(wù)中，投資類和分紅類的銷售客戶大部分是普通民眾。那么，在目前人均保費(fèi)僅僅2000元左右的情況下，保險(xiǎn)業(yè)推出這種‘高保費(fèi)、保障低’的產(chǎn)品是極不負(fù)責(zé)任的，沒有承擔(dān)起行業(yè)的社會責(zé)任�！北本┲懈呤⒙蓭熓聞�(wù)所律師李濱稱，“這種銷售模式對保險(xiǎn)公司也蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)。上海泛鑫保險(xiǎn)美女老總攜款潛逃案，就是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司經(jīng)營不規(guī)范導(dǎo)致巨額資金的損失�！�