在剛剛過去的“五一”小長假，一份被稱做“銀監(jiān)會82號文”的通知在業(yè)內(nèi)瘋傳。據(jù)了解，這份通知是為了掃除影子銀行，即清理被商業(yè)銀行包裝成投資產(chǎn)品的風險貸款，讓商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)真實地暴露出來。

　　三個“不可以”

　　有消息稱，銀監(jiān)會向銀行等金融機構下發(fā)了一份名為《關于規(guī)范銀行業(yè)金融機構信貸資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓業(yè)務的通知（（2016）82號文）》（以下簡稱“82號文”）的文件，給銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓定了三個“不可以”。對此，北京商報記者向銀監(jiān)會相關人士求證，該人士表示以公開發(fā)布為準。

　　82號文提出，“銀行在開展不良資產(chǎn)收益權轉(zhuǎn)讓時，在繼續(xù)涉入情形下，計算不良貸款余額、不良貸款比例和撥備覆蓋率等指標時，出讓方銀行應將繼續(xù)涉入部分計入不良貸款統(tǒng)計口徑”。簡單來說，就是銀行要對全部轉(zhuǎn)讓出去的不良資產(chǎn)計提資本，不可以轉(zhuǎn)移到會計賬目表外就藏匿起來，讓監(jiān)管層看不見。

　　不僅如此，接盤人也不能是銀行理財，自己和自己“做買賣”。82號文提出，銀行不得通過理財資金直接或間接投資本行信貸資產(chǎn)收益權，也不得以任何方式承擔顯性或隱性回購義務。銀行不可以用自有理財資金接盤不良資產(chǎn)，個人也不可以。82號文要求，不良資產(chǎn)收益權的投資者僅限于合格機構投資者，個人投資者參與認購的銀行理財產(chǎn)品、信托計劃和資產(chǎn)管理計劃不得投資不良資產(chǎn)收益權。

　　銀行不良騰挪有術

　　82號文雖還沒有被公開發(fā)布，但已引發(fā)熱議。業(yè)內(nèi)普遍認為，文件條條要求都直指要害，銀行恐怕將坐立難安，因為銀行此前將太多不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到了監(jiān)管看不到的灰色地帶。

　　招商證券研究團隊分析師許榮聰?shù)戎赋�，長期以來，銀行不良通過多種通道方式出表，不透明、監(jiān)管難以追蹤。數(shù)據(jù)顯示，我國已有數(shù)萬億美元的高風險貸款被包裝成投資產(chǎn)品。銀行通過復雜的會計方法，把這些貸款從賬目上轉(zhuǎn)移到一個投資類別。不良貸款的“消失”美化了財務報表、減少了計提資本，還能逃避監(jiān)管，一箭三雕。這也就是所謂的影子銀行，它并非單獨的機構，而是指規(guī)避監(jiān)管的這種功能。

　　銀行掩蓋不良的招數(shù)還不止是作為出讓方輸出包裝的不良資產(chǎn)，銀行也扮演了擔保人甚至買者的角色。喜投網(wǎng)董事長黃生表示，銀行將信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)到表外同時為其擔保，或直接用銀行理財資金去購買這些收益權，使得銀行信貸擴張無度而且無法監(jiān)管。

　　不過，許榮聰?shù)确治鰩熖嵝�，這實際造成了風險的持續(xù)累積，銀行體系仍然是不良資產(chǎn)收益權的最終投資者，沒有實現(xiàn)風險的分散轉(zhuǎn)移。

　　監(jiān)管指標趨于真實化

　　業(yè)內(nèi)人士指出，影子銀行的存在，已對中國的金融系統(tǒng)安全構成了威脅。82號文可以說是對銀行此前不良騰挪術的“見招拆招”，既要求銀行的不良轉(zhuǎn)移全部在監(jiān)管層的眼皮底下進行，也能防止不良資產(chǎn)風險的擴散。

　　不過，短期來看，銀行因增加計提要耗用更多成本。安信證券分析師趙湘懷表示，82號文對出表業(yè)務較多的銀行來說，耗用資本、不良率可能會有所上升；對于撥備覆蓋率、資本充足率等指標貼近紅線的個別銀行來說，壓力明顯。

　　從16家上市銀行最新公布的一季報來看，建行、交行、民生的撥備覆蓋率分別為151.71%，151.24%和152.13%，逼近150%的監(jiān)管指標紅線，而工行、中行已經(jīng)低于紅線至141.21%和149.07%。但長期來看，82號文有利于全行業(yè)不良貸款真實暴露，監(jiān)管指標也將趨于真實化。

　　國泰君安研究團隊分析師王劍等指出，82號文一改此前僅基于會計科目（形式）的監(jiān)管，而是深入到業(yè)務實質(zhì)，確立了新的監(jiān)管趨向。后續(xù)監(jiān)管部門仍然會出臺其他管理辦法，覆蓋其他出表渠道，而且跨監(jiān)管部門的出表渠道（比如與基金、證券配合的渠道）也可能在監(jiān)管協(xié)調(diào)改革后加以覆蓋�？傊�，監(jiān)管指標的真實性將上升。