近期，德粵基金的合伙人王勇在“天英匯創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)大賽”啟動儀式上發(fā)表主題演講，其開篇用數(shù)據(jù)論證了一下投資市場“寒冬”真的來臨，另外，他還講到投資人如何看下一個十年的投資機會，以及下一輪風(fēng)口在哪。

以下是王勇口述

用數(shù)據(jù)說話，真的是寒冬

     “冬”的跡象，8月份比7月份投資額度下降63%。新三板投資從53億直接降到4億，這是斷崖式的下降，問題非常嚴重。原來投資的項目，現(xiàn)在平價融資或加一定額度的融資。初冬標準三部曲，原來是撒網(wǎng)式的，也就是“土豪哥”，第二個階段是討價還價，第三個階段是把錢留給已經(jīng)投過的項目，準備過冬，特別是準備過冬這個環(huán)節(jié)讓資金供應(yīng)量起到釜底抽薪的作用。

寒冬出現(xiàn)的原因

      就是非規(guī)則化的IPO的暫停，二級市場對一級市場產(chǎn)生比較大的影響。中國的資金來自兩個方面，一個是中國自有，另一個是國際投資商，當(dāng)IPO暫停之后會直接拉低一個基金的投資回報率，資金的流向是流動的，所以有很大的放大效應(yīng)，資金供應(yīng)量會產(chǎn)生放大循環(huán)不足，這樣資金量下降，冬天來臨。二是行業(yè)周期，現(xiàn)在雖然說人人都在創(chuàng)業(yè)，事事都有想象空間，但這個是不符合經(jīng)濟規(guī)律的，真正成功的創(chuàng)業(yè)者畢竟是少數(shù)。三是互聯(lián)網(wǎng)，我們要了解互聯(lián)網(wǎng)是什么東西，互聯(lián)網(wǎng)是跟傳統(tǒng)行業(yè)有很大區(qū)別的地方，當(dāng)資本的力量開始下降的時候急需要什么？第一需要技術(shù)型突破，第二需要技術(shù)市場突破，這是三要素的螺旋上升。微信從第一季度已經(jīng)達到5.4億，從PC往移動轉(zhuǎn)花了十幾年時間，但是微信移動端從四年之內(nèi)完成了主體消費人群的整體遷移。主體消費人群遷移之后，很多C端好玩的東西、好玩的創(chuàng)意的東西，是斷崖式下跌的過程，創(chuàng)業(yè)的機會是驟減的過程。

       再看宏觀經(jīng)濟環(huán)境，今年中國經(jīng)濟增長率只有6.9%，已經(jīng)降預(yù)期了。從速度到質(zhì)量和效益的增長，還有勞動的供給，宏觀勞動的供給對傳統(tǒng)企業(yè)甚至對新興經(jīng)濟體都有直觀的影響。勞動力供給下降會帶來什么？會帶來整體經(jīng)濟的滯脹過程的來臨。

       為什么現(xiàn)在企業(yè)會面臨各種各樣的問題呢？我總結(jié)了一下是六點：第一，高估行業(yè)增速，初期固定投入過高；第二，營銷投入入不敷出；第三，市場的滲透率較低，行業(yè)尚未進入主流群體，大規(guī)模普及的技術(shù)尚不具備。第四，對開放性市場，大量的項目缺少護城河。第五，商業(yè)模式未經(jīng)小規(guī)范驗證，而急于做大規(guī)模的成長。第六，以概念之名圈錢。

投資公司看下一個十年的機會，更多是從這幾個層次

       投資公司的基金來講，一般看一個時代或者看一個十年的機會，更多是從這幾個層次：第一是新產(chǎn)業(yè)，新產(chǎn)業(yè)代表底層的投資邏輯，移動互聯(lián)網(wǎng)就是底層投資邏輯，比如人工智能、物聯(lián)網(wǎng)。第二是衍生出來的業(yè)態(tài)，包括電商、內(nèi)容，未來會不會有在線的好萊塢？第三是新形態(tài)，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)已經(jīng)逐漸過渡到新形態(tài)，就是細分人群的投資。

互聯(lián)網(wǎng)進入深水區(qū)，下一個風(fēng)口在哪里？

       我的建議，如果你還沒有創(chuàng)業(yè)，希望找下一個風(fēng)口，一是從C端到B端到一體化，我們叫做數(shù)據(jù)流向一體化。二是尋找深度行業(yè)解決方案，希望能重視傳統(tǒng)行業(yè)。原來玩TMT的人不太愿意或者說看不上傳統(tǒng)行業(yè)，但是我們看中國的經(jīng)濟總量，到底哪些產(chǎn)業(yè)是可以參照的，哪些產(chǎn)業(yè)占比最高，排名是什么情況，這些傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都需要重構(gòu)，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)是沒有能力或沒有思維模式做這個事情，你做這個事情會發(fā)覺市場的剛需有一個大的提升，有可能一個月是一個億的交易額，第二個月就有十個億的交易額，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)急需途徑解決傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)效率的問題。如果能融到資金就少花錢多辦事，如果我們現(xiàn)在能穩(wěn)居第二的話盡量先不要做第一。

創(chuàng)業(yè)者是新經(jīng)濟的代表

       我經(jīng)常看摩根的報告，摩根的報告從2008年到現(xiàn)在，基本上每一年會提醒中國存在大量的泡沫，但現(xiàn)在中國經(jīng)濟發(fā)展照樣比較良性，當(dāng)然有很多問題。我記得08年經(jīng)濟危機的時候有一句話，雖然說會有很多問題，但是照樣會有很多優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)公司誕生�！�

       有句話叫做我們是新經(jīng)濟的代表，就是各位創(chuàng)業(yè)者是新經(jīng)濟的代表，如果我們沒有活力，基本上整個經(jīng)濟就不用活了。