◎每經(jīng)記者 彭斐

　　隨著新任董事會(huì)完成對(duì)總部的接管，山水水泥(00691，HK)控制權(quán)爭(zhēng)奪看似塵埃落定。但一枚公章的缺位，卻讓這場(chǎng)大戲再生波瀾。

　　2月22日，山水水泥發(fā)布公告稱(chēng)，本公司確信濟(jì)南市人民政府及其派駐工作組的工作范圍和職能定位，已經(jīng)構(gòu)成對(duì)山水水泥的全資附屬公司山東山水水泥集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“山東山水”)的違法管控。

　　1月30日，在濟(jì)南市政府及其派駐工作組的協(xié)助下，山水水泥新任董事會(huì)完成了對(duì)山東山水總部及另外三家工廠的接管。但公章卻被前任董事長(zhǎng)張才奎父子帶走,而工作組的管控也引起了山水水泥新董事會(huì)的不滿(mǎn)。

　　新任山東山水董事李茂恒向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公章代表公司對(duì)外的公信力，公章的缺失讓公司寸步難行，尤其是在最為緊迫的債務(wù)問(wèn)題上。

　　山水水泥認(rèn)為，受政府工作組不當(dāng)介入影響，公司造成的損失難以估算，集團(tuán)已決定對(duì)上述損失及違法行為進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)審計(jì)和評(píng)估，以開(kāi)展對(duì)相關(guān)責(zé)任方的追責(zé)行動(dòng)。對(duì)此，在與《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者溝通時(shí)，濟(jì)南市政府派駐山東山水工作組聯(lián)系人濟(jì)南市經(jīng)信委副主任王明波稱(chēng)，“我們有紀(jì)律要求，不方便接受采訪(fǎng)，但針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，我們近日肯定會(huì)有一個(gè)聲音�！�

　　公告稱(chēng)工作組違法管控

　　“公告上說(shuō)的很清楚，都是事實(shí)，鬧僵了也是他們輸理在先”山水水泥的大股東天瑞集團(tuán)一位人士稱(chēng)。而該人士所說(shuō)的“他們”，就是濟(jì)南市政府向山東山水派駐的工作組。該工作組去年12月7日正式進(jìn)入山東山水，本意是為維護(hù)企業(yè)穩(wěn)定、化解金融風(fēng)險(xiǎn)。

　　在之前的半年時(shí)間中，山水水泥新晉大股東天瑞方面屢次提出重組董事會(huì)、罷免原有全體董事并委任其提名的多名董事，其間頗多曲折反復(fù)。直到去年12月1日，多名山水水泥原高管聯(lián)合大股東天瑞集團(tuán)，罷免了董事長(zhǎng)張斌與其父、前董事長(zhǎng)張才奎控制下的董事會(huì)，隨即組建新董事會(huì)。

　　去年12月3日，張才奎、張斌父子在山東山水的董事職務(wù)被罷免，包括張才奎、張斌在內(nèi)的六人在山水水泥的一切職務(wù)也一并被終止。

　　不過(guò)，由于張才奎父子的拒不讓位，新班子治下的上市公司無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)上市公司主要資產(chǎn)即山東山水的有效管控，山水水泥將“依法強(qiáng)制接管山東山水”。

　　接管之前，兩方人馬一度短兵相接。天瑞集團(tuán)從河南調(diào)集幾百位職工，列陣于山水水泥正門(mén)門(mén)口;而在張才奎等指揮下，黑衣保安組成人墻，“御敵于大門(mén)之外”。

　　1月30日，新董事會(huì)發(fā)起“總攻”，最終占領(lǐng)總部大樓。但山水水泥是這樣看待這場(chǎng)行動(dòng)的：“迫于各方壓力，濟(jì)南市人民政府及其派駐工作組協(xié)助公司新任董事會(huì)，完成對(duì)山東山水總部及另外三家工廠的有限接管�！�

　　何為有限接管?原來(lái)，張才奎父子在撤離時(shí)，還帶走了山東山水的公章。在李茂恒看來(lái)，“現(xiàn)在境內(nèi)外都一樣，沒(méi)有公章是寸步難行�！�

　　山水水泥在2月22日的公告中稱(chēng)，在派駐工作組管控下的原董事會(huì)依然把控山東山水的公章及涉及山東山水的全部訴訟案件及對(duì)其卷宗拒不交接并不斷發(fā)布虛假公告。

　　來(lái)自山東山水官網(wǎng)的消息顯示，2016年2月2日，山東山水就公章遺失事宜在《香港文匯報(bào)》《中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)》刊登了《公章遺失聲明》。

　　不過(guò)，山水水泥稱(chēng)，由于相關(guān)部門(mén)拒絕受理山東山水重刻公章及變更法人代表的申請(qǐng)，造成公司依然無(wú)法實(shí)現(xiàn)對(duì)山東山水的全面接管�！八麄冋f(shuō)存在股權(quán)糾紛，但這個(gè)問(wèn)題在香港那邊已經(jīng)沒(méi)有了爭(zhēng)議，他們?cè)诶斫馍峡赡苡袉?wèn)題，關(guān)鍵是政府的態(tài)度�！崩蠲�恒向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱(chēng)。

　　而在公告中，山水水泥認(rèn)為，濟(jì)南市人民政府及其派駐工作組的工作范圍和職能定位，已經(jīng)構(gòu)成對(duì)山水水泥的全資附屬公司山東山水的違法管控。

　　債務(wù)警報(bào)仍未解除

　　對(duì)于濟(jì)南市政府的派員進(jìn)駐，山水水泥方面曾抱有樂(lè)觀期待。如今，工作組進(jìn)駐已兩個(gè)多月，但新任董事會(huì)卻已憤憤不平。

　　山水水泥認(rèn)為，濟(jì)南市政府工作組進(jìn)駐后對(duì)人事調(diào)整、資金使用、資產(chǎn)抵押處置等企業(yè)重大決策進(jìn)行把控，已經(jīng)剝奪了本應(yīng)該屬于山東山水的唯一股東、山水水泥全資附屬公司Pioneer Cement依法享有的權(quán)利。

　　“已實(shí)質(zhì)取代Pioneer Cement對(duì)山東山水的管理決策�！鄙剿�水泥公告指出，公司律師高露云曾向工作組致函，質(zhì)疑其損害PioneerCement享有的股東權(quán)利，但未得到任何回應(yīng)。

　　“政府如果不能正確對(duì)待的話(huà)，雙方有可能鬧僵�！鼻笆鎏烊鸺瘓F(tuán)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，正因?yàn)樯綎|山水在濟(jì)南，當(dāng)?shù)卣�府更�?yīng)該支持我們維護(hù)投資者的利益。

　　“還賬也好，訴訟也好，都需要加蓋公章。”李茂恒坦言。然而，公章的問(wèn)題遲遲得不到解決，山東山水的債務(wù)違約狀況卻在逐漸惡化。

　　招商銀行在2月16日中國(guó)貨幣網(wǎng)公告，山東山水水泥集團(tuán)2015年度第二期超短期融資券截至到期兌付日2月14日，未能按照約定籌措足額償債資金，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。而這并不是山東山水首例債券違約。去年11月12日，山東山水的一筆涉及20億元的超短期融資券(“15山水SCP001”)未能兌付，已成為國(guó)內(nèi)超短融債券首例違約。

　　該違約發(fā)生后，作為山東山水的母公司，由張才奎父子執(zhí)掌的山水水泥前任董事會(huì)曾提起清盤(pán)呈請(qǐng)，但被開(kāi)曼法院駁回。之后，山東山水2013年度第一期中期票據(jù)(債券簡(jiǎn)稱(chēng)：13山水MTN1)應(yīng)于2016年1月21日兌付本息，由于目前公司資金鏈緊張，山東山水又一筆債券因資金鏈緊張而可能再次發(fā)生違約。

　　興業(yè)銀行2月1日公告，由其主承銷(xiāo)的“13山水MTN1”已于1月27日召開(kāi)持有人會(huì)議，并就山水水泥提出的代償方案進(jìn)行了投票表決。這份兌付議案的有效表決數(shù)額為70.56%，另有29.44%共計(jì)5.3億面值的表決權(quán)反對(duì)。由于未能達(dá)到持有人所持表決權(quán)的3/4通過(guò)，這意味著代償方案未能獲得通過(guò)。

　　此外，財(cái)新網(wǎng)援引“15山水SCP001”債權(quán)人表述稱(chēng)，招商銀行作為主承銷(xiāo)行在持債人會(huì)議上曾提出天瑞的方案沒(méi)有誠(chéng)意，但沒(méi)有給出有信服力的理由;并在與債權(quán)人溝通中表示破產(chǎn)重整是一個(gè)更好的方案。

　　來(lái)自彭博商業(yè)周刊的報(bào)道顯示，山東山水在中國(guó)境內(nèi)債市發(fā)行的71億元公開(kāi)債務(wù)已經(jīng)發(fā)生違約，或正面臨違約風(fēng)險(xiǎn)。

　　中債資信水泥行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)白潔表示，“我們還是延續(xù)前期的主要觀點(diǎn)，山水事件未來(lái)仍存在諸多變數(shù)，境內(nèi)債務(wù)償付或須依賴(lài)法律途徑解決。”