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2015年12月31日以來,滬深兩市融資余額已經(jīng)連續(xù)19日下降,特別是近兩個(gè)交易日,滬深兩市融資余額單日降幅均超過200億元,融資余額回撤至9300億元。融資杠桿是把“雙刃劍”,當(dāng)市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí),去杠桿壓力會(huì)愈發(fā)明顯,考慮到當(dāng)前市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒顯著升溫,建議投資者警惕兩類品種,一是近期融資余額大幅下降的品種,二是融資余額占流通股比例較高的品種。 融資余額下降逾200億元 滬深兩市融資融券余額為9318.29億元,較前一個(gè)交易日下降了212.85億元。融券余額為21.28億元,較前一個(gè)交易日減少了0.09億元。融資余額為9297.00億元,較前一個(gè)交易日減少了212.95億元。值得注意的是,當(dāng)日融資買入額為404.31億元,較前一個(gè)交易日小幅增加了18.68億元。融資償還額為617.26億元,較前一個(gè)交易日減少了10.99億元。由此來看,融資買入額小幅增長,融資償還額小幅下降,融資凈償還額也出現(xiàn)收窄,但收窄的幅度并不大。 從行業(yè)板塊來看,28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)板塊均遭遇融資凈償還,休閑服務(wù)、紡織服裝、農(nóng)林牧漁和采掘板塊的融資凈償還額相對(duì)較小,低于3億元,分別為3901.51萬元、2.17億元、2.52億元。非銀金融、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、化工、機(jī)械設(shè)備、有色金屬和電子7個(gè)行業(yè)板塊融資償還額超過10億元,分別為21.78億元、14.90億元、13.18億元、12.06億元、10.57億元、10.14億元和10.05億元。由此來看,防御類板塊的償還力度相對(duì)有限,權(quán)重類板塊成為融資償還的“重災(zāi)區(qū)”。 從個(gè)股來看,891只兩融標(biāo)的中僅有68只股票實(shí)現(xiàn)融資凈買入,金地集團(tuán)和萬達(dá)信息的融資凈買入額居前,超過億元,分別為5.85億元和1.64億元。9只股票的融資凈買入額超過5000萬元,14只股票的融資凈買入額超過3000萬元。在出現(xiàn)融資凈償還額的823只股票中,中信證券、中國重工、東軟集團(tuán)和海通證券的融資凈償還額超過2億元,分別為3.86億元、3.39億元、2.83億元和2.55億元。22只股票的融資凈償還額超過億元,102只股票的融資凈償還額超過5000萬元,205只股票的融資凈償還額超過3000萬元。 警惕杠桿風(fēng)險(xiǎn) 融資杠桿是把“雙刃劍”,漲時(shí)助漲跌時(shí)助跌,當(dāng)市場(chǎng)大幅波動(dòng)時(shí),去杠桿壓力會(huì)愈發(fā)明顯,考慮到當(dāng)前市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒顯著升溫,建議投資者警惕兩類品種,一是近期融資余額大幅下降的品種,二是融資余額占流通股比例較高的品種。 一方面,本周市場(chǎng)再度大幅回落,融資客持續(xù)撤離,滬深兩市融資余額兩日降幅超過400億元,融資余額下破9300億元。在此背景下,市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒可能會(huì)繼續(xù)升溫,弱者更弱,近期融資余額大幅下降的品種值得警惕。1月25日以來,891只兩融標(biāo)的中,東軟集團(tuán)、寶鋼股份、明牌珠寶、西部資源和興民鋼圈的融資余額降幅超過15%,分別為22.97%、18.02%、17.22%、15.56%和15.35%。值得注意的是,東軟集團(tuán)周跌幅已經(jīng)達(dá)到19.43%,明牌珠寶和西部資源周跌幅更是超過20%,分別為26.62%和24.80%,此類拼裝那個(gè)值得警惕。 另一方面,融資余額占流通股比例較高的品種面臨的融資償還壓力較大,目前滬深兩市融資余額占流通市值比例超過20%的股票有13只,華平股份、樂凱膠片和全柴動(dòng)力融資余額占流通市值比例居前,分別為25.56%、24.73%和24.47%?紤]到融資客加杠桿介入后,對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)力較弱,一旦市場(chǎng)繼續(xù)回調(diào),可能會(huì)激發(fā)融資客離場(chǎng)意愿,而融資余額占流通股比例較大的品種償還壓力也驟增。 |
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