面對資金面的波動，央行及時“出手”，保障春節(jié)前流動性的合理充裕。

　　昨日傍晚，央行公告，18日以利率招標方式開展了今年首期的短期流動性調(diào)節(jié)工具（下稱SLO）操作，交易量550億元，方向為向市場投放流動性，期限3天，加權(quán)平均中標利率為2.10%。

　　這是央行今年來首次開展SLO，此前SLO通常在銀行體系流動性出現(xiàn)臨時性波動時相繼使用。上次開展SLO還是在2015年8月31日，當時央行向市場投放1400億元的6天期SLO，利率為2.35%。

　　昨日銀行間市場流動較上周偏緊。數(shù)據(jù)顯示，18日回購利率整體上行，隔夜回購利率至1.949%，7天回購利率上行0.6個基點至2.389%。

　　據(jù)交易員透露，由于繳稅原因，昨日早盤開始，銀行間市場資金就顯得均衡偏緊，機構(gòu)對短期資金需求較大，資金面至收盤均維持較為緊張狀態(tài)。

　　央行昨日公告，自2016年1月25日起，對境外金融機構(gòu)在境內(nèi)金融機構(gòu)存放執(zhí)行正常存款準備金率政策。境外金融機構(gòu)不包括境外央行（貨幣當局）和其他官方儲備管理機構(gòu)、國際金融組織、主權(quán)財富基金等境外央行類機構(gòu)。

　　“對境外金融機構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常存款準備金率，是對我國存款準備金制度的進一步完善�！毖胄蟹Q，這一措施不會影響境內(nèi)人民幣流動性，央行將綜合運用各種貨幣政策工具保持銀行體系流動性合理充裕。

　　而在目前央行綜合運用的貨幣政策工具中，除了常規(guī)的7天逆回購，還包括SLO和上周五央行開展的千億MLF，央行采取長短期工具結(jié)合，做到了精準投放流動性。市場人士預計，未來也不排除央行將逆回購期限擴展至28天等更長期限。

　　盡管央行加強利率走廊機制建設，對流動性和利率的管控能力提升，去年12月資金面保持相對平穩(wěn)狀態(tài)，但元旦后央行已多次“出手”，運用多種工具向市場注入流動性，業(yè)內(nèi)人士預計，后續(xù)隨著跨節(jié)資金需求大增，央行料進一步加大資金投放力度。

　　南京銀行金融市場部昨日指出，前期外匯占款流出較快，央行多次采用降準對沖，目前進一步降準的邊際效應在下降，央行后期可能更多地采用商業(yè)銀行質(zhì)押資產(chǎn)做定向投放（SLF/MLF/PSL）的方式直接補充基礎貨幣，并同步完善利率走廊機制。

　　“預計2月初春節(jié)來臨，跨節(jié)資金需求可能大增，央行料將進一步以多種方式加大流動性投放�！蹦暇┿y行預計，資金價格的波動性可能提升，但總體仍然會保持平穩(wěn)。