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 互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)尾效應(yīng) 長(zhǎng)尾效應(yīng)理論是由美國(guó)《連線》雜志逐步克里斯·安德森于2004年10月份在研究亞馬遜、Netflix和Real.com等網(wǎng)絡(luò)的業(yè)務(wù)模式時(shí)提出來(lái)的。理論的核心是：只要存儲(chǔ)和物流的能力足夠大，需求和銷售不太旺盛的產(chǎn)品合計(jì)占領(lǐng)的市場(chǎng)份額可以和那些少數(shù)熱賣商品所占據(jù)的市場(chǎng)份額平分秋色，甚至可以更大。即是說(shuō)，冷門商品在存儲(chǔ)和流通機(jī)制完善的條件下，是可以和熱門商品取得一樣的盈利水平和市場(chǎng)份額。長(zhǎng)尾效應(yīng)強(qiáng)調(diào)的是分散化、個(gè)性化、小利潤(rùn)和集合效應(yīng)，或是“大眾、小額、微利和巨量”�；ヂ�(lián)網(wǎng)是長(zhǎng)尾效應(yīng)的技術(shù)支撐�；ヂ�(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)金融的推動(dòng)作用不僅體現(xiàn)在提供了一個(gè)更加寬廣、更加便宜的資金流通平臺(tái)，而且改變了傳統(tǒng)金融領(lǐng)域的信息處理方式，是“長(zhǎng)尾效應(yīng)”的技術(shù)支撐�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)既能利用互聯(lián)網(wǎng)活動(dòng)中的邊際效率遞增規(guī)律使運(yùn)營(yíng)效率提高，又使得長(zhǎng)尾效應(yīng)得到充分發(fā)揮。交易主體的異質(zhì)化，需要個(gè)性化和定制化的服務(wù)，對(duì)于長(zhǎng)尾市場(chǎng)的形成起到促進(jìn)作用，長(zhǎng)尾市場(chǎng)的形成對(duì)于整個(gè)金融服務(wù)領(lǐng)域起到了補(bǔ)充作用。 互聯(lián)網(wǎng)金融是長(zhǎng)尾效應(yīng)的最新業(yè)態(tài)和最佳實(shí)踐�；ヂ�(lián)網(wǎng)作為一個(gè)高效、便捷的信息傳輸技術(shù)，深刻地改變經(jīng)濟(jì)與社會(huì)。金融行業(yè)是繼通信業(yè)、零售業(yè)后，又一受到互聯(lián)網(wǎng)沖擊的行業(yè)�；ヂ�(lián)網(wǎng)依托大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等工具作為媒介，加速傳統(tǒng)金融行業(yè)的脫媒。在互聯(lián)網(wǎng)的沖擊下，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)逐漸形成了兩種趨勢(shì)：一是利用和整合互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，利用互聯(lián)網(wǎng)渠道為用戶提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，所謂金融服務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化；二是基于大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)，形成以網(wǎng)絡(luò)借貸、第三方支付、股權(quán)眾籌等互聯(lián)網(wǎng)金融新型機(jī)構(gòu)。 互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)在哪里 互聯(lián)網(wǎng)金融主要做的是小微金融。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)小微金融存在兩個(gè)薄弱環(huán)節(jié)：一是農(nóng)村農(nóng)民的金融服務(wù)無(wú)法有效覆蓋；二是小微企業(yè)的金融服務(wù)無(wú)法獲得滿足。在城鄉(xiāng)二元金融結(jié)構(gòu)背景下，縣域和農(nóng)村金融發(fā)展明顯滯后于城市地區(qū)，農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)密度低、金融賬戶普及率低、農(nóng)民賬戶活躍度低以及基礎(chǔ)設(shè)施落后等問(wèn)題，使得農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)成本非常之高，使得成本收益性很差。 相似地，長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)小微企業(yè)融資難、融資貴、信貸可得性低等結(jié)構(gòu)性問(wèn)題突出，金融資源配置機(jī)制有所扭曲。一是小微企業(yè)融資難。我國(guó)銀行貸款主要投放給了大中型企業(yè)，大企業(yè)貸款覆蓋率為100%，中型企業(yè)為90%，小企業(yè)僅為20%，微型企業(yè)幾乎為0%。二是小微企業(yè)融資貴。以長(zhǎng)三角小企業(yè)融資為例，2014年小企業(yè)從銀行融資的貸款利率高達(dá)10%-15%；另?yè)?jù)萬(wàn)得溫州民間融資綜合利率指數(shù)顯示，2014年民間融資綜合利率和小額貸款公司放款利率均在20%左右。三是信貸獲得比例低。截至2014年末，國(guó)內(nèi)小微企業(yè)貸款余額占貸款余額不足19%。在全部小微企業(yè)中，只有約30%曾申請(qǐng)過(guò)貸款，獲批的比例更低。 互聯(lián)網(wǎng)+小微金融的最大優(yōu)勢(shì)是將深刻改變農(nóng)村金融服務(wù)和小微企業(yè)金融服務(wù)的成本收益模式，使得小微金融可以獲得長(zhǎng)續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代資金融通受時(shí)空限制極為有限，互聯(lián)網(wǎng)化的投融資體系是可以跨越時(shí)空的網(wǎng)絡(luò)，可以有效降低成本。同時(shí)，由于長(zhǎng)尾效應(yīng)的存在，使得原本分散、個(gè)性和微利的業(yè)務(wù)，可以變成集中、專業(yè)和大額利潤(rùn)的業(yè)務(wù)，使得小微金融的收入端實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)。成本端和收益端有效地融合，可以改變?cè)械某杀臼找婺Ｊ�，使得小微金融�?cái)務(wù)可持續(xù)明顯增強(qiáng)。 緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題及其引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)思維下的小微金融的兩大優(yōu)勢(shì)�；诖髷�(shù)據(jù)和云計(jì)算的支撐可以較為有效地解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，從而改變金融中介的傳統(tǒng)地位，使得互聯(lián)網(wǎng)+小微金融具有獨(dú)特的信息處理和風(fēng)險(xiǎn)防范的機(jī)制。金融中介存在主要有兩個(gè)原因：一是金融中介有規(guī)模經(jīng)濟(jì)和專門技術(shù)，能降低資金融通的交易成本；二是金融中介有專業(yè)的信息處理能力，能緩解儲(chǔ)蓄者和融資者之間的信息不對(duì)稱以及由此引發(fā)的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。 信息是構(gòu)成金融資源配置的基礎(chǔ)要素，亦是風(fēng)險(xiǎn)管控的核心載體。在互聯(lián)網(wǎng)思維下，資金供需雙方的信息是金融的核心，更是小微金融的關(guān)鍵要素�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融模式下的信息處理和商業(yè)銀行間接融資和資本市場(chǎng)直接融資是不同的�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融模式下的信息處理是在云計(jì)算的保障下，資金供需雙方信息通過(guò)社交網(wǎng)絡(luò)揭示和傳播，被搜索引擎組織和標(biāo)準(zhǔn)化，最終形成時(shí)間連續(xù)、動(dòng)態(tài)變化的信息序列，互聯(lián)網(wǎng)模式下可根據(jù)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算給出資金需求者的違約風(fēng)險(xiǎn)，并且成本極低。為此，基于互聯(lián)網(wǎng)及其信息處理的方式，互聯(lián)網(wǎng)金融將是“第三種融資模式”。雖然，第三種融資模式的界定存在一些爭(zhēng)議，但是，互聯(lián)網(wǎng)思維下的信息處理方式已經(jīng)和傳統(tǒng)金融的信息處理方式有重大的區(qū)別。 |
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