因原始股而演繹的致富神話(huà)，再次在山東濟(jì)南上演，然而，其風(fēng)險(xiǎn)重重備受爭(zhēng)議。

　　從12月19日開(kāi)始，在山東濟(jì)南，不少市民流傳著一個(gè)神奇的數(shù)字“204856”，對(duì)他們而言，這是通往財(cái)富的密碼，而事實(shí)是，這只是晨農(nóng)商務(wù)的股票代碼。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，山東晨農(nóng)健康產(chǎn)業(yè)股份有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)“晨農(nóng)健康”)憑借旗下晨農(nóng)商務(wù)掛牌上海股權(quán)托管交易中心Q板，從掛牌之后，就開(kāi)始售賣(mài)原始股，而隨著健康板塊原始股售罄，現(xiàn)在正在售賣(mài)晨農(nóng)商務(wù)的原始股，售賣(mài)截止日至12月31日。

　　12月22日，長(zhǎng)江商報(bào)記者假借投資者身份咨詢(xún)購(gòu)買(mǎi)原始股股權(quán)事宜，晨農(nóng)健康銷(xiāo)售部一徐姓銷(xiāo)售員向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，原始股并不是只針對(duì)公司會(huì)員，社會(huì)人員也可以隨便買(mǎi)，目前是一元一股，“你想買(mǎi)多少就能買(mǎi)多少，公司明年就可以上市，到時(shí)候會(huì)高價(jià)回購(gòu)股份，那時(shí)就能賺錢(qián)了�！�

　　事實(shí)上，隨著各地區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)的掛牌企業(yè)呈現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)，部分企業(yè)也開(kāi)始借此變相承諾“上市”預(yù)期，并公開(kāi)售賣(mài)原始股。

　　針對(duì)原始股頻頻遭瘋搶的現(xiàn)象，不僅監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為其違規(guī)，而業(yè)內(nèi)多指其涉嫌非法集資。

　　“現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)對(duì)四板企業(yè)約束嚴(yán)格，不允許公開(kāi)售賣(mài)原始股，而只能通過(guò)私募的形式小范圍融資�！�12月23日，兩益堂(上海)投資發(fā)展有限公司一位姓高的工作人員表示，一般都是風(fēng)投機(jī)構(gòu)以技術(shù)或者資金入股四板掛牌企業(yè)，如果企業(yè)資金緊張，也完全可以通過(guò)投融資路演吸引投資人，售賣(mài)原始股并不是明智之舉。

　　一長(zhǎng)期扶持四板企業(yè)的楚商資本集團(tuán)高層看來(lái)，“原始股”騙局是一種典型的涉眾型違法犯罪活動(dòng)，北方企業(yè)比較集中，目前，隨著公眾對(duì)“四板”的認(rèn)知度足，部分企業(yè)掛牌“四板”后，即開(kāi)啟了原始股的融資模式，因?yàn)榇嬖诼毮懿块T(mén)背書(shū)，因此防不勝防。

　　宣稱(chēng)明年將上市一塊錢(qián)一股“岔著買(mǎi)”

　　12月19日，山東晨農(nóng)健康在一家酒店舉行了股份股權(quán)說(shuō)明儀式，現(xiàn)場(chǎng)吸引了兩千余名會(huì)員參加，在限量搶購(gòu)該公司原始股份環(huán)節(jié)，參會(huì)者像買(mǎi)菜一樣爭(zhēng)相刷卡認(rèn)購(gòu)，擁擠場(chǎng)面堪比春運(yùn)時(shí)的火車(chē)站。

　　公開(kāi)資料顯示，晨農(nóng)商務(wù)隸屬于山東晨農(nóng)健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)(簡(jiǎn)稱(chēng)晨農(nóng)集團(tuán))，集團(tuán)旗下有晨農(nóng)健康等四個(gè)產(chǎn)業(yè)實(shí)體，是一家進(jìn)行天然植物營(yíng)養(yǎng)組分和特殊營(yíng)養(yǎng)食品研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售的高科技股份制企業(yè)。

　　12月22日，長(zhǎng)江商報(bào)記者以投資者身份咨詢(xún)購(gòu)買(mǎi)原始股股權(quán)事宜，上述徐姓銷(xiāo)售員介紹，投資人只需要攜帶身份證和股權(quán)購(gòu)買(mǎi)金就可直接到公司購(gòu)買(mǎi)，目前是一元一股，購(gòu)買(mǎi)完成后，會(huì)得到相應(yīng)的股權(quán)證和發(fā)票，根據(jù)面額不同，股權(quán)證分為紅藍(lán)兩色，紅色為一千、一萬(wàn)股面值，藍(lán)色股權(quán)證代表500股面值。

　　而對(duì)于長(zhǎng)江商報(bào)記者提出的，購(gòu)買(mǎi)的股東已經(jīng)達(dá)到了多少人、還剩多少股的問(wèn)題，她表示不歸其部門(mén)負(fù)責(zé)，本部門(mén)只負(fù)責(zé)賣(mài)，“我們有專(zhuān)門(mén)的人在統(tǒng)計(jì)”。然而，不可否認(rèn)的是，僅12月19日當(dāng)天，會(huì)場(chǎng)的人數(shù)就達(dá)到了近兩千人，搶購(gòu)者眾多，如果按照平均一人買(mǎi)500股算，就已經(jīng)達(dá)到了1億股。

　　“放心，我們肯定是合法的，不然不會(huì)讓我們賣(mài)的�！毙招斓匿N(xiāo)售員向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，目前，該公司目前主要有健康產(chǎn)業(yè)板塊和電子商務(wù)板塊，兩個(gè)板塊都可以買(mǎi)原始股，并承諾明年公司上市后會(huì)對(duì)原始股統(tǒng)一高價(jià)收購(gòu)。

　　不過(guò)，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，公司本身的員工購(gòu)買(mǎi)量并不大，晨農(nóng)集團(tuán)一位辦公室工作人員表示，周?chē)�同事都買(mǎi)了一些，價(jià)格跟外面一模一樣，不過(guò)大家并沒(méi)有買(mǎi)很多。

　　12月23日，長(zhǎng)江商報(bào)記者就相關(guān)疑問(wèn)咨詢(xún)山東省金融辦證券處，工作人員表示，沒(méi)聽(tīng)說(shuō)過(guò)該企業(yè)，且企業(yè)掛牌的是區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)，屬于跨區(qū)域掛牌，沒(méi)有向省里報(bào)材料，不歸其監(jiān)管。她建議，投資者購(gòu)買(mǎi)原始股時(shí)，還是要看公司業(yè)績(jī)，了解其上市走到什么程序了再買(mǎi)。

　　而公司所在地山東菏澤金融辦則表示，賣(mài)原始股是企業(yè)的自主行為，如果涉及非法集資，投資者可以直接找公安機(jī)關(guān)報(bào)案。

　　未獲直銷(xiāo)牌照 借原始股打開(kāi)渠道

　　據(jù)了解，今年4月15日，山東晨農(nóng)電子商務(wù)有限公司在上海股權(quán)托管交易中心掛牌。4月20日，山東晨農(nóng)健康產(chǎn)業(yè)集團(tuán)就在本部舉行了新模式啟動(dòng)儀式，吸引了2400多名來(lái)自全國(guó)各地的經(jīng)銷(xiāo)商，當(dāng)日，就已經(jīng)有經(jīng)銷(xiāo)商拿到了股權(quán)證。

　　晨農(nóng)總裁周華利認(rèn)為，企業(yè)想要做強(qiáng)，就必須走上市的道路，而農(nóng)副產(chǎn)品上市也會(huì)有一定的政策扶持。上市之后，為了穩(wěn)定員工，公司會(huì)對(duì)一些有貢獻(xiàn)的員工分配股權(quán)作為獎(jiǎng)勵(lì)，經(jīng)銷(xiāo)商則根據(jù)銷(xiāo)售額，也會(huì)分配到相應(yīng)的股權(quán)。

　　“這些都建立在公司能成功上市的基礎(chǔ)上，而如今，IPO排隊(duì)的企業(yè)不在少數(shù)，農(nóng)業(yè)股也并不被風(fēng)投機(jī)構(gòu)看好，上市的成功幾率也在減少，而上市后是否能融到資金，又要兩說(shuō)�！币晃煌顿Y界人士分析。

　　周華利坦言，具體什么時(shí)候上市還要取決于公司銷(xiāo)售額，晨農(nóng)旗下各板塊在國(guó)內(nèi)上市成功后，還有國(guó)外上市計(jì)劃。

　　長(zhǎng)江商報(bào)記者咨詢(xún)晨農(nóng)商務(wù)一位市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)部負(fù)責(zé)人，他表示，公司電子商務(wù)板塊的原始股，其實(shí)是為了配合公司的直銷(xiāo)模式，借原始股打開(kāi)直銷(xiāo)渠道。

　　“在電子商務(wù)這塊，如果你花了一萬(wàn)塊錢(qián)，會(huì)得到公司價(jià)值一萬(wàn)塊的產(chǎn)品，同時(shí)送500股，沒(méi)有固定的年化收益率，沒(méi)有受益方案，就看明年上市之后公司的收購(gòu)價(jià)�！痹摖I(yíng)銷(xiāo)人員介紹，為了推廣直銷(xiāo)模式，集團(tuán)的相應(yīng)牌照將會(huì)很快拿到。

　　晨農(nóng)傳統(tǒng)銷(xiāo)售模式業(yè)務(wù)部經(jīng)理柏逸云也表示，公司銷(xiāo)售模式以傳統(tǒng)為主，直銷(xiāo)和傳統(tǒng)模式共同發(fā)展。其中黑大蒜、調(diào)味品、飲品和醬料銷(xiāo)售完全采用的是傳統(tǒng)銷(xiāo)售模式，只有保健品在嘗試直銷(xiāo)。

　　“直銷(xiāo)的優(yōu)勢(shì)就在于，經(jīng)銷(xiāo)商會(huì)向消費(fèi)者做詳細(xì)的產(chǎn)品介紹，可以讓大家知道黑大蒜的功效作用。晨農(nóng)邀請(qǐng)我來(lái)，也肯定是有直銷(xiāo)這方面的打算�！敝苋A利在今年8月份的時(shí)候曾表示。

　　值得關(guān)注的是，長(zhǎng)江商報(bào)記者查詢(xún)國(guó)家商務(wù)部直銷(xiāo)行業(yè)管理信息系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，直銷(xiāo)企業(yè)名單中并沒(méi)有晨農(nóng)集團(tuán)，這就意味著，晨農(nóng)集團(tuán)還沒(méi)有取得直銷(xiāo)牌照，就已經(jīng)開(kāi)始以賣(mài)原始股的名義開(kāi)始了直銷(xiāo)模式。

　　推薦機(jī)構(gòu)背后運(yùn)作成隱患

　　“繼擔(dān)保公司民間金融鏈條遭重創(chuàng)之后，‘原始股’騙局等圈錢(qián)伎倆已變身而來(lái)”。上述投資界人士表示，為了能找到掛牌企業(yè)客戶(hù)資源，在原始股風(fēng)潮中，也出現(xiàn)了投資機(jī)構(gòu)和推薦機(jī)構(gòu)的運(yùn)作背影。

　　“上海股權(quán)托管交易中心有一個(gè)報(bào)價(jià)系統(tǒng)，線(xiàn)上報(bào)價(jià)，線(xiàn)下交易，原始股可以全部出售，也可以自己定價(jià)，可以面向社會(huì)個(gè)人和風(fēng)投機(jī)構(gòu)，這些都可以幫忙運(yùn)作的�！碑�(dāng)長(zhǎng)江商報(bào)記者以一位計(jì)劃掛牌四板的企業(yè)家身份咨詢(xún)時(shí)，掘金(上海)財(cái)務(wù)顧問(wèn)有限公司一位姓鄭的工作人員承諾，對(duì)于企業(yè)的原始股融資需求，公司都可以滿(mǎn)足，包括指導(dǎo)企業(yè)售賣(mài)原始股。

　　該工作人員介紹，進(jìn)入“四板”后，首先是股權(quán)融資，這方面形式上并沒(méi)有太大區(qū)別，都是找到投資人，做定向增發(fā)或轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)獲得融資，區(qū)別在于掛牌之后企業(yè)進(jìn)入了公開(kāi)資本市場(chǎng)，會(huì)面對(duì)更多投資者。

　　而對(duì)于面向社會(huì)售賣(mài)原始股，他表示，公司可以幫助企業(yè)推出相應(yīng)方案，不過(guò)并不參與執(zhí)行，需要公司自己操作。

　　兩益堂(上海)投資發(fā)展有限公司工作人員則表示，上海股交中心目前有4000家注冊(cè)投資機(jī)構(gòu)和自然人投資人，他們的背后還有許多投資機(jī)構(gòu)，如果企業(yè)素質(zhì)不錯(cuò)，他們就會(huì)研究并考慮投資，并不需要冒這么大的風(fēng)險(xiǎn)，到社會(huì)直接售賣(mài)原始股。

　　武漢一位風(fēng)投人士表示，如果是社會(huì)個(gè)人投資，沒(méi)有較多的投資經(jīng)驗(yàn)時(shí)，不建議選擇區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)的企業(yè)股權(quán)，因?yàn)橹芷陂L(zhǎng)、不穩(wěn)定，未來(lái)收益相對(duì)較慢，而對(duì)于其中的原始股，更應(yīng)該慎之又慎。

　　如果是社會(huì)個(gè)人投資，沒(méi)有較多的投資經(jīng)驗(yàn)時(shí)，不建議選擇區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)的企業(yè)股權(quán)，因?yàn)橹芷陂L(zhǎng)、不穩(wěn)定，未來(lái)收益相對(duì)較慢，而對(duì)于其中的原始股，更應(yīng)該慎之又慎。

　　——武漢一風(fēng)投人士

　　“四板”已成原始股轉(zhuǎn)讓騙局重災(zāi)區(qū)

　　長(zhǎng)江商報(bào)消息 50萬(wàn)元低門(mén)檻引大批企業(yè)涌入，鼓吹具有暴漲潛力實(shí)則無(wú)隨意“轉(zhuǎn)板”可能

　　□本報(bào)記者 鄭瑋 發(fā)自濟(jì)南

　　除了原有的高回報(bào)、一夜暴富等利益誘惑外，長(zhǎng)江商報(bào)記者觀察發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，“上市公司”這種虛晃的光環(huán)已成掛牌企業(yè)“涉非”活動(dòng)堂而皇之的馬甲。其中，已經(jīng)定案的上海優(yōu)索環(huán)�？萍及l(fā)展有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“優(yōu)索環(huán)保”)原法人代表段國(guó)帥近日被批捕，其炮制的假股票騙局騙取了上千名群眾的2億多元資金。

　　其實(shí)，優(yōu)索環(huán)保并非孤案，長(zhǎng)江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，今年發(fā)生的多起案件中涉及原始股公開(kāi)發(fā)行企業(yè)，都已經(jīng)或即將在區(qū)域股權(quán)托管交易中心掛牌。

　　“一些不法分子混水摸魚(yú)，以在某個(gè)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌公司‘原始股’轉(zhuǎn)讓為名義的非法集資暗流涌動(dòng)�！�12月25日，武漢一位不愿具名的投資人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者分析，“為了方便中小企業(yè)融資，本來(lái)進(jìn)入?yún)^(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)設(shè)置的門(mén)檻就比較低，上海股權(quán)托管交易中心的Q板，對(duì)企業(yè)的注冊(cè)資金都低至50萬(wàn)元，而更寬松的是，只需要中介機(jī)構(gòu)出具注冊(cè)資本20%的驗(yàn)資報(bào)告即可�！鄙鲜鐾顿Y專(zhuān)家向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，門(mén)檻低了，企業(yè)大量涌入，素質(zhì)就參差不齊，四板也成為原始股多發(fā)的重災(zāi)區(qū)。

　　12月26日，深圳市摩根信通投資有限公司一位市場(chǎng)經(jīng)理向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，一些打著已登陸“四板”的公司，聲稱(chēng)在未來(lái)兩三年后，可從區(qū)域股交中心“轉(zhuǎn)升”至新三板或中小板，因而，鼓吹其發(fā)售的原始股具有暴漲潛力。但其實(shí)，“四板”、新三板、中小板三個(gè)不同等級(jí)的交易市場(chǎng)，隸屬完全不同運(yùn)營(yíng)管理、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，并不存在隨意“轉(zhuǎn)板”的可能。

　　掛牌≠上市 “原始股”私下轉(zhuǎn)讓不受保護(hù)

　　正是憑借區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)的平臺(tái)，優(yōu)索環(huán)保成功完成“信用背書(shū)”。

　　公開(kāi)資料顯示， 2014年，“優(yōu)索環(huán)�！币延缮虾９蓹�(quán)托管交易中心核準(zhǔn)掛牌交易，股票交易代碼：200735。

　　去年8月28日，優(yōu)索環(huán)保在鄭州召開(kāi)了一場(chǎng)“定向增資擴(kuò)股河南首發(fā)”發(fā)布會(huì)。有媒體報(bào)道，稱(chēng)是國(guó)內(nèi)一家專(zhuān)注于垃圾發(fā)電和生產(chǎn)“再生煤”的領(lǐng)先企業(yè)，投資遍布江、浙、滬、京、津、豫、陜等省市，已建及在建項(xiàng)目共計(jì)14個(gè)。

　　其負(fù)責(zé)人亦在會(huì)上稱(chēng)，該公司已獲省內(nèi)某相關(guān)職能部門(mén)給予“背書(shū)”，即將在省內(nèi)10余城市新建垃圾處理項(xiàng)目。而此輪定增，其資金主要用于上述項(xiàng)目落地。

　　除了上市公司定增、職能部門(mén)背書(shū)、省內(nèi)大筆投資等高大上的名頭，對(duì)于投資者而言，更現(xiàn)實(shí)的刺激是“原始股‘受讓’”。

　　據(jù)該公司曾提出的受益方案：以4個(gè)自然月為期限，逐月按4分息支付。原始股投資年化收益率48%，相當(dāng)于銀行一年期存款利率(約2.25%)的16倍。有投資者報(bào)案稱(chēng)，該公司涉及融資規(guī)模數(shù)億元，省內(nèi)投資人數(shù)量已過(guò)千。

　　因?yàn)樵�始股沒(méi)有流通性，在次月，該公司就發(fā)生了收益兌付危機(jī)。兩個(gè)月后，不但該公司鄭州總部“人去樓空”，據(jù)報(bào)道，其負(fù)責(zé)人還于當(dāng)年11月在眾投資人的強(qiáng)烈要求下寫(xiě)下“還款承諾書(shū)”。

　　然而，12月22日，山農(nóng)晨農(nóng)集團(tuán)的銷(xiāo)售人員則向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，如果成功買(mǎi)得原始股，也可以將股權(quán)證轉(zhuǎn)賣(mài)，不需要什么手續(xù)，“這些都由投資者自己定”。

　　上述投資人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，很多投資者把公司“掛牌”等同于“上市”，以為買(mǎi)了原始股就可以實(shí)現(xiàn)自由流通買(mǎi)賣(mài)。而事實(shí)是，投資者只有在上海證券交易所、深圳證券交易所以及承擔(dān)新三板交易結(jié)算的全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)這三個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)股票，才不存在詐騙風(fēng)險(xiǎn)，靠企業(yè)交易的所謂“原始股”屬于私下轉(zhuǎn)讓?zhuān)�并不受法律保護(hù)。

　　門(mén)檻低中介機(jī)構(gòu)出具注冊(cè)資本20%驗(yàn)資報(bào)告即可

　　優(yōu)索環(huán)保并非孤案，長(zhǎng)江商報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，今年發(fā)生的多起案件中涉及的原始股公開(kāi)發(fā)行企業(yè)，都已經(jīng)或即將在區(qū)域股權(quán)托管交易中心掛牌。

　　“為了方便中小企業(yè)融資，本來(lái)進(jìn)入?yún)^(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)設(shè)置的門(mén)檻就比較低，上海股權(quán)托管交易中心的Q板，對(duì)企業(yè)的注冊(cè)資金都低至50萬(wàn)元，而更寬松的是，只需要中介機(jī)構(gòu)出具注冊(cè)資本20%的驗(yàn)資報(bào)告即可�！鄙鲜鐾顿Y專(zhuān)家向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，門(mén)檻低了，企業(yè)大量涌入，素質(zhì)就參差不齊，加上有政府背書(shū)，吸納社會(huì)資金更容易，四板也成為原始股多發(fā)的重災(zāi)區(qū)。

　　其中，上海股權(quán)托管交易中心就成為部分企業(yè)打的“擦邊球”。例如，一些企業(yè)稱(chēng)在“上海股權(quán)托管交易中心”掛牌上市，并以高額的收益作為誘餌。而很多不明真相的投資者會(huì)誤將“上海股權(quán)托管交易中心”當(dāng)作“上海證券交易所”，以為融資公司是A股上市公司而被蒙蔽。實(shí)際上，“上海股權(quán)托管交易中心”僅僅只是區(qū)域性的股權(quán)交易中心，企業(yè)掛牌的門(mén)檻與上交所不可同日而語(yǔ)。

　　值得關(guān)注的是，除上海股權(quán)托管交易中心外，類(lèi)似的區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)在國(guó)內(nèi)還有多個(gè)。

　　這類(lèi)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)，是由省級(jí)人民政府負(fù)責(zé)監(jiān)管，主要服務(wù)于所在地省級(jí)行政區(qū)域內(nèi)中小企業(yè)的私募證券市場(chǎng)。按照法律法規(guī)，私募證券市場(chǎng)不得采取公開(kāi)或者變相公開(kāi)方式發(fā)行或轉(zhuǎn)讓證券，并且證券持有人累計(jì)不得超過(guò)200人。

　　而且，區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)仍存在監(jiān)管空白，且目前尚未與新三板、創(chuàng)業(yè)板等其他資本市場(chǎng)層級(jí)完全打通，投資者一旦購(gòu)買(mǎi)了其中掛牌企業(yè)的原始股，將面臨股權(quán)難以轉(zhuǎn)讓與退出等問(wèn)題。

　　“目前湖北地區(qū)還沒(méi)有出現(xiàn)大規(guī)模的公開(kāi)發(fā)行原始股的案例。”武漢股權(quán)托管交易中心的一位工作人員表示，從目前看，發(fā)生的幾起借原始股非法集資的案例多為跨區(qū)域掛牌，掛牌中心對(duì)企業(yè)不一定了解，導(dǎo)致股權(quán)托管交易中心篩選有了“漏網(wǎng)之魚(yú)”。而自從湖北設(shè)立了本土的股權(quán)托管交易中心，湖北選擇跨區(qū)域掛牌四板的企業(yè)越來(lái)越少，在一定程度上起到約束作用。

　　“去年阿里巴巴上市，該公司的不少員工因?yàn)槌种�原始股，一夜之間成了千萬(wàn)富翁。正因?yàn)樵�始股的珍貴，所以原始股并不是一般人所能買(mǎi)到的。即使是在公司內(nèi)部，一般也只有中層以上干部才有可能獲得。”該工作人員表示，投資者不要做一夜暴富的美夢(mèng)，就自然能避開(kāi)這樣的投資陷阱。

　　證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查非法發(fā)行股票 轉(zhuǎn)板機(jī)制有待破題

　　如今，中國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)向各地印發(fā)函件，嚴(yán)禁任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人以“股權(quán)眾籌”名義從事非法發(fā)行股票活動(dòng)。

　　12月11日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)配合查出區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)掛牌企業(yè)涉嫌非法活動(dòng)》一文，提到個(gè)別區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的少數(shù)掛牌企業(yè)(大部分為跨區(qū)域掛牌的企業(yè))，在有關(guān)中介機(jī)構(gòu)的協(xié)助下，宣稱(chēng)已經(jīng)或者即將在區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)“上市”，向社會(huì)公眾發(fā)售或轉(zhuǎn)讓“原始股”，有的還承諾固定收益，其行為涉嫌違法。

　　有業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，監(jiān)管層開(kāi)始整治“四板”市場(chǎng)亂象，表明相關(guān)掛牌企業(yè)涉非活動(dòng)很猖獗，同時(shí)也提醒投資者，對(duì)“原始股”騙局應(yīng)保持高度警覺(jué)。

　　“目前沒(méi)有真正符合法律規(guī)范的股權(quán)眾籌，私募股權(quán)融資作為所謂目前草根投資原始股的重要方式，應(yīng)該得到關(guān)注與支持，但是投資者應(yīng)該選擇負(fù)責(zé)任的平臺(tái)進(jìn)行投資，同時(shí)充分甄別項(xiàng)目的投資價(jià)值�！鄙鲜鐾顿Y者認(rèn)為，股權(quán)眾籌平臺(tái)若要在為區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)上掛牌企業(yè)提供股權(quán)交易服務(wù)，也應(yīng)遵循法律法規(guī)的規(guī)定，不得公開(kāi)或變相公開(kāi)轉(zhuǎn)讓發(fā)行證券。

　　九郡資本董事長(zhǎng)馬滎中認(rèn)為，股權(quán)投資是一個(gè)非常專(zhuān)業(yè)的投資領(lǐng)域，個(gè)人投資者在不具有專(zhuān)業(yè)能力和獲得優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目資源的情況下去投資，就如同盲人騎瞎馬。一旦購(gòu)買(mǎi)這些企業(yè)的原始股，輕者股票無(wú)法變現(xiàn)，嚴(yán)重者，隨著企業(yè)破產(chǎn)倒閉，所投資的血汗錢(qián)，有可能血本無(wú)歸。

　　“即使是PE機(jī)構(gòu)與券商來(lái)操作原始股，也只有1%到10%的成功率。作為個(gè)人投資者，即使能達(dá)到這樣的成功率，但你能賠得起嗎？”上述業(yè)內(nèi)人士反問(wèn)。

　　不過(guò)，也有投資者建議，各地的股交中心也應(yīng)盡快研究轉(zhuǎn)板機(jī)制，保證掛牌企業(yè)能夠有豐富的流通、轉(zhuǎn)板或者退出的渠道，才能夠讓在這些市場(chǎng)上的原始股的投資風(fēng)險(xiǎn)減小。

　　值得關(guān)注的是，一些合規(guī)設(shè)立的地方性股權(quán)交易市場(chǎng)也存在監(jiān)管空白。上海市浦東新區(qū)市場(chǎng)監(jiān)督管理局公示顯示，早在今年7月，涉嫌倒賣(mài)“原始股”非法集資的一不法企業(yè)就被監(jiān)管部門(mén)列為“經(jīng)營(yíng)異�！保�負(fù)責(zé)人失聯(lián)、辦公地址空置，然而，這家空殼公司卻仍在其掛牌的地方股權(quán)交易市場(chǎng)繼續(xù)交易多日才被終止掛牌。

　　此外，一些投資者也反映，部分企業(yè)僅僅在地方股權(quán)交易中心掛牌，就宣稱(chēng)投資人能享受“上市公司”的財(cái)富增值和融資便利，大搞“原始股”交易，存在惡意混淆概念之嫌，亟須相關(guān)部門(mén)規(guī)范。

　　“原始股”騙局的特點(diǎn)

　　從證監(jiān)會(huì)查處的案件和接到投訴舉報(bào)的情況看，“原始股”騙局往往具有如下一些特點(diǎn)：

　　一是稱(chēng)公司將要在境內(nèi)外證券市場(chǎng)上市，誘使投資者購(gòu)買(mǎi)其股票；

　　二是稱(chēng)發(fā)行股票已獲政府部門(mén)批準(zhǔn)，甚至偽造有關(guān)批準(zhǔn)文件；

　　三是以發(fā)行原始股的名義與投資者共同發(fā)起設(shè)立股份公司；

　　四是以大股東轉(zhuǎn)讓股份的名義，向社會(huì)不特定對(duì)象公開(kāi)募集資金或高價(jià)轉(zhuǎn)讓股票；

　　五是以“證券投資咨詢(xún)公司”等為名，未經(jīng)批準(zhǔn)向社會(huì)公眾非法買(mǎi)賣(mài)、代理買(mǎi)賣(mài)未上市公司股票；

　　六是以給境內(nèi)企業(yè)提供境外上市服務(wù)為名，向社會(huì)代理買(mǎi)賣(mài)未上市公司股票；

　　七是未經(jīng)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，向不特定對(duì)象發(fā)行股票，或者向特定對(duì)象發(fā)行股票后股東累計(jì)超過(guò)200人的擅自公開(kāi)發(fā)行股票行為。

　　區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)，對(duì)企業(yè)設(shè)置的門(mén)檻就比較低，如上海股權(quán)托管交易中心的Q板，對(duì)企業(yè)的注冊(cè)資金都低至50萬(wàn)元，而更寬松的是，只需要中介機(jī)構(gòu)出具注冊(cè)資本20%的驗(yàn)資報(bào)告即可，門(mén)檻低了，企業(yè)大量涌入，素質(zhì)就參差不齊，四板也成為原始股多發(fā)的重災(zāi)區(qū)。

　　——武漢一位不愿具名的投資人士