2

2

網(wǎng)傳王石夜宴基金經(jīng)理 圖片來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)

　　王石周一發(fā)大招 萬(wàn)科寶能大戰(zhàn)一月內(nèi)見(jiàn)分曉

　　萬(wàn)科爭(zhēng)權(quán)戰(zhàn)已經(jīng)進(jìn)入到白熱化階段。12月19日，王石在微博轉(zhuǎn)發(fā)了博主名為黃生的一篇文章《萬(wàn)科被野蠻入侵背后的真相，一場(chǎng)大規(guī)模洗錢(qián)的犯罪》，文章內(nèi)容中直指寶能“洗黑錢(qián)”，王石轉(zhuǎn)發(fā)并配以“下周一見(jiàn)”四個(gè)字。沒(méi)過(guò)多久，王石又刪掉了這條微博，連原公共微信號(hào)內(nèi)容亦被刪除。不過(guò)看起來(lái)，王石應(yīng)該對(duì)萬(wàn)寶之戰(zhàn)有強(qiáng)勢(shì)反擊之意，準(zhǔn)備在周一發(fā)招。

　　20日晚間，萬(wàn)科發(fā)布公告，稱(chēng)在2016年1月18日前披露重大資產(chǎn)重組信息，公司A股股票最晚于2016年1月18日恢復(fù)交易，也就是說(shuō)對(duì)于萬(wàn)寶大戰(zhàn)，王石留給自己的時(shí)間是一個(gè)月，一個(gè)月內(nèi)萬(wàn)科管理層與寶能之間的大戰(zhàn)將見(jiàn)分曉。

　　王石的大招 增發(fā)？搶籌？

　　周一的大招難道是抓住了寶能“洗黑錢(qián)”的證據(jù)？對(duì)此，20日下午，“寶能系”的前海人壽率先發(fā)表聲明進(jìn)行回應(yīng)稱(chēng)：嚴(yán)格遵守央行反洗錢(qián)規(guī)定，響應(yīng)國(guó)家號(hào)召擇機(jī)買(mǎi)入萬(wàn)科股票，完全符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的相關(guān)規(guī)定。有業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，王石周一的大招完全針對(duì)寶能系“洗黑錢(qián)”的可能性并不大，定向增發(fā)是最被人們認(rèn)可的一種方式，但定向增發(fā)需召開(kāi)股東大會(huì)。目前，“寶能系”作為第一大股東，占股超5%的“安邦系”作為其盟友，極有可能否決定增方案。

　　想要攔住門(mén)口的野蠻人，王石的資金要以二級(jí)市場(chǎng)掃貨方式準(zhǔn)備，他最可能的應(yīng)對(duì)措施就是向關(guān)系密切的企業(yè)求助，通過(guò)關(guān)系企業(yè)參與收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)，從而挫敗惡意收購(gòu)行為或者迫使寶能提高收購(gòu)價(jià)格。

　　昨日有消息稱(chēng)，王石已所籌資金總額已超過(guò)300億，加之其他支持，在資金準(zhǔn)備上，萬(wàn)科已可與“寶能系”一戰(zhàn)。除此之外，昨日晚間微博大V“互聯(lián)網(wǎng)信徒王冠雄”更是曝出一張王石夜宴各大基金經(jīng)理的照片。在照片中，除王石外，一共有16位賓客，大戰(zhàn)似乎一觸即發(fā)。

　　記者也粗略清點(diǎn)了一下雙方的“彈藥庫(kù)”。目前，攻方“寶能系”持股22.45%，其盟軍“安邦系”通過(guò)最近增持所持萬(wàn)科股份超過(guò)5%，總持股至少27.45%。

　　反觀守軍，目前華潤(rùn)、萬(wàn)科合伙人、劉元生等或可結(jié)成一致行動(dòng)人同盟（合計(jì)持股20.64%），對(duì)前海人壽及一致行動(dòng)人構(gòu)成防御阻擊之勢(shì)，須至少增持10%方可確保勝算。而萬(wàn)科A總市值2699億元，萬(wàn)科企業(yè)總市值2531億港元。王石方面以最低成本增持10%，也至少需要至少253億港元，更何況搶籌過(guò)程勢(shì)必推動(dòng)股價(jià)上漲，直接導(dǎo)致交戰(zhàn)各方的增持成本上升。

　　由此可以看出，300億雖然已可一戰(zhàn)，但若想在二級(jí)市場(chǎng)上一戰(zhàn)全勝，500億的資金規(guī)模才能為王石加上一道雙保險(xiǎn)。

　　作為萬(wàn)科股東

　　你支持誰(shuí)？

　　在萬(wàn)科股權(quán)大戰(zhàn)轟轟烈烈進(jìn)行、萬(wàn)科管理層心急如焚的時(shí)候，有一部分人卻心里樂(lè)開(kāi)了花。那就是持有萬(wàn)科的小股東。從11月30日至12月18日，萬(wàn)科A股價(jià)累計(jì)漲71.32%。在萬(wàn)科股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)興起不到一個(gè)月的時(shí)間里，股價(jià)連番上漲，僅12月萬(wàn)科就5個(gè)交易日漲停。

　　未來(lái)，萬(wàn)科爭(zhēng)權(quán)戰(zhàn)將如何演變發(fā)展？亞太經(jīng)濟(jì)研究中心主任、經(jīng)濟(jì)學(xué)家江濡山認(rèn)為，萬(wàn)科與寶能兩大利益集團(tuán)的較量與博弈，最終可能不存在誰(shuí)勝誰(shuí)敗的問(wèn)題，大概率結(jié)局是相互博弈及妥協(xié)的條件及結(jié)果，估計(jì)不到萬(wàn)不得已，不會(huì)兩敗俱傷。

　　江濡山提醒道，無(wú)論哪一種結(jié)果，一個(gè)問(wèn)題不能忽略，瘋狂吹大萬(wàn)科股票泡沫后最終誰(shuí)來(lái)埋單？“萬(wàn)科股票的價(jià)格及價(jià)值，最終還得由市場(chǎng)自身規(guī)律來(lái)決定，現(xiàn)在離奇的價(jià)格沖高，不僅寶能系在加力，也給投機(jī)炒作者制造了發(fā)財(cái)機(jī)會(huì)。但毋容置疑的是，最終泡沫破裂后，若出現(xiàn)連續(xù)跌停板，誰(shuí)來(lái)埋單？”

　　在股吧里，小股民“奇云論股”稱(chēng)，作為萬(wàn)科20多萬(wàn)小股東之一，這幾天來(lái)一直徹夜關(guān)注萬(wàn)科與寶能之間的股權(quán)大戰(zhàn)，畢竟關(guān)乎自己的身家性命，要問(wèn)我站在哪一邊，我只能回答：“我站在支持股價(jià)上漲的一邊。你們打架不要連累我，誰(shuí)連累我我投誰(shuí)反對(duì)票！”“奇云論股”算了一筆賬，如果要增發(fā)來(lái)稀釋寶能的股份，也同樣稀釋了散戶(hù)的股份，而增發(fā)價(jià)格按照20個(gè)交易日均價(jià)的90%是16.71元，低于現(xiàn)在的市價(jià)。

　　寶能為何鐘情萬(wàn)科？

　　寶能系為何鐘情萬(wàn)科？甚至以高舉高打的彪悍手法不惜背上資本市場(chǎng)“野蠻人”的指稱(chēng)。外界普遍認(rèn)為這是寶能系當(dāng)家的野心驅(qū)使下的動(dòng)作。

　　寶能系內(nèi)部人士爆料，寶能系當(dāng)家人姚振華的“野心”，是想要在集齊銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、信托、期貨、租賃7張金融牌照后“召喚”出一個(gè)不亞于安邦的金融帝國(guó)。從港交所披露的文件來(lái)看，姚氏兄弟正試圖打造一個(gè)寶能系的金融和地產(chǎn)王國(guó)。頻繁舉牌萬(wàn)科，或者這只是他們龐大計(jì)劃的開(kāi)始。但也有人猜度，寶能系背后還有神秘神奇的力量。

　　“財(cái)經(jīng)智庫(kù)”分析師的解讀則是：不排除寶能系背后有“更具野心”的力量在做更大的布局，或許萬(wàn)科的價(jià)值已經(jīng)不在于其地產(chǎn)業(yè)務(wù)，而是品牌、資源脈絡(luò)及“王石們”或許已經(jīng)完成的面向未來(lái)的新布局。如果王石們識(shí)時(shí)務(wù)，就建立新的聯(lián)盟，如果不識(shí)時(shí)務(wù)，就可能被驅(qū)除出局。

　　多年來(lái)，在王石、郁亮的帶領(lǐng)下，萬(wàn)科逐步成為品牌影響力大、公司治理結(jié)構(gòu)優(yōu)、業(yè)務(wù)拓展能力強(qiáng)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商，同時(shí)萬(wàn)科也有別于國(guó)內(nèi)其他家族化房地產(chǎn)企業(yè)，更接近于歐美的上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。如果寶能系能夠最終控制萬(wàn)科董事會(huì)，那么寶能系利用萬(wàn)科在各大城市的布局，以及萬(wàn)科作為地產(chǎn)界龍頭的身份、良好的形象，與寶能系進(jìn)行資產(chǎn)整合，講一個(gè)“天大的故事”也未可知。

　　王石為何反擊？

　　再來(lái)看看處于風(fēng)暴中心的王石。過(guò)去一段時(shí)間，一提及王石兩個(gè)字，總會(huì)聯(lián)想到登山、某某品牌代言人，抑或是田樸珺。每每出現(xiàn)的版面不是財(cái)經(jīng)，而是娛樂(lè)。而在此之前，王石呈現(xiàn)在公眾眼前的更多是一位硬朗的特區(qū)奮斗者形象，1988年萬(wàn)科股份改造時(shí)，4100萬(wàn)資產(chǎn)40%歸個(gè)人，60%歸政府，明確資產(chǎn)的當(dāng)天，王石就主動(dòng)放棄了個(gè)人擁有的股權(quán)。直到今天，其在萬(wàn)科擁有的股份都微乎其微。

　　“這是王石抵制姚振華的一大原因。”有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，華潤(rùn)集團(tuán)作為萬(wàn)科第一大股東期間，僅僅是一個(gè)財(cái)務(wù)投資者，并不是實(shí)際控制人。王石和管理團(tuán)隊(duì)實(shí)際上掌控了公司話語(yǔ)權(quán)。而姚振華一旦成為萬(wàn)科第一大股東，可能會(huì)改變?cè)瓉?lái)萬(wàn)科大股東與管理層之間的權(quán)力架構(gòu)，這將動(dòng)搖王石對(duì)萬(wàn)科的控制權(quán)。此外，王石認(rèn)為“寶能系”利用杠桿資金實(shí)施舉牌收購(gòu)，是在玩賭的游戲，不給自己留退路，會(huì)給萬(wàn)科帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。華西都市報(bào)記者 胡鏹文 劉彬煥

　　萬(wàn)寶之爭(zhēng)四種結(jié)局

　　1.“毒丸計(jì)劃”

　　萬(wàn)科進(jìn)行大規(guī)模定向增發(fā)，使盟友持有更多股份，從而稀釋寶能的份額，保證寶能份額遠(yuǎn)離30%的紅線。這便是“毒丸計(jì)劃”。毒丸投放越多，對(duì)手的力氣就會(huì)越小。

　　2.“以拖待變”

　　寶能為了收購(gòu)股份，背負(fù)了較重債務(wù)，并動(dòng)用了資金杠桿，萬(wàn)科或許會(huì)延長(zhǎng)停牌時(shí)間，等待寶能的財(cái)務(wù)狀況生變。

　　3.“焦土政策”

　　萬(wàn)科通過(guò)大量舉債、高價(jià)購(gòu)買(mǎi)不必要資產(chǎn)等這種“自殘”做法來(lái)拉低股價(jià)，股價(jià)持續(xù)暴跌，寶能的高杠桿資產(chǎn)有可能被強(qiáng)制平倉(cāng)。

　　4.“終極救援”

　　如果王石阻止不了寶能獲得30%的股權(quán)，那么董事會(huì)席位就是王石的最后一道防線了�！爸灰�萬(wàn)科能夠爭(zhēng)取足夠多的投票權(quán)支持，將寶能系排斥在董事會(huì)之外，寶能系身為第一大股東，但有名無(wú)分�！�

　　“萬(wàn)寶大戰(zhàn)”的由來(lái)

　　從今年6月份開(kāi)始，短短半年時(shí)間不到，寶能系持有萬(wàn)科股份比例達(dá)到22.45%，成為萬(wàn)科第一大股東，壓住了原第一大股東華潤(rùn)。以王石為首的管理層與寶能系掀起了控制權(quán)之爭(zhēng)

　　12月17日

　　王石發(fā)狠話：不歡迎“寶能系”

　　12月18日

　　郁亮公開(kāi)說(shuō)：敵意收購(gòu)都不會(huì)成功

　　寶能系回應(yīng)：“重視每一筆投資，相信市場(chǎng)的力量�！币蛉f(wàn)科籌劃股份發(fā)行，18日下午起停牌。

　　12月20日

　　萬(wàn)科晚間發(fā)布公告稱(chēng)在2016年1月18日前披露重大資產(chǎn)重組信息，A股股票最晚于2016年1月18日恢復(fù)交易