沉寂良久，網(wǎng)貸監(jiān)管又傳出新消息。1月21日，北京商報(bào)記者從監(jiān)管層人士處求證到，近日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布了《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，要求各地摸清轄內(nèi)P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的基礎(chǔ)上，按照風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分類。監(jiān)管同時(shí)指明，積極引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等。在分析人士看來(lái)，監(jiān)管目前的思路仍是處置風(fēng)險(xiǎn)，網(wǎng)貸備案仍無(wú)定期。未來(lái)，網(wǎng)貸規(guī)模將不斷萎縮。

　　分類處置能退盡退

　　此次《意見(jiàn)》明確，各地要按照現(xiàn)階段的網(wǎng)貸平臺(tái)不同的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類處置。對(duì)于出現(xiàn)問(wèn)題的平臺(tái)或者已經(jīng)暴露問(wèn)題的平臺(tái)將進(jìn)行“清退”。

　　在總體工作思路上，《意見(jiàn)》指出，堅(jiān)持以機(jī)構(gòu)退出為主要工作方向，除部分嚴(yán)格合規(guī)的在營(yíng)機(jī)構(gòu)外，其余機(jī)構(gòu)能退盡退，應(yīng)關(guān)盡關(guān)，加大整治工作的力度和速度。同時(shí)，穩(wěn)妥有序推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)處置，分類施策、突出重點(diǎn)、精準(zhǔn)拆彈，確保行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清過(guò)程有序可控，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和大規(guī)模群體性事件的底線。

　　具體分類包括：已出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。以未出險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言，包括僵尸類機(jī)構(gòu)、規(guī)模較小的機(jī)構(gòu)、規(guī)模較大的機(jī)構(gòu)。對(duì)于規(guī)模較大機(jī)構(gòu)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行分類。如網(wǎng)貸平臺(tái)存在自融、假標(biāo)或者資金流向不明的;項(xiàng)目逾期金額占比超過(guò)10%的;負(fù)面輿情和信訪較多的;拒絕、怠于配合整治要求的;合規(guī)檢查發(fā)現(xiàn)存在“一票否決”事項(xiàng)等，符合以下特征之一的，列入為高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。

　　對(duì)于此份監(jiān)管文件，廣州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、廣州e貸總裁方頌表示，這份文件對(duì)于地方監(jiān)管部門來(lái)說(shuō)，是一份實(shí)操性很強(qiáng)的指導(dǎo)文件。目前行業(yè)的自律檢查工作進(jìn)入收尾階段，通過(guò)這一輪的現(xiàn)場(chǎng)合規(guī)檢查，各地監(jiān)管部門對(duì)行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)情況更為清晰。

　　對(duì)于分類施策的舉措，方頌表示，全國(guó)網(wǎng)貸整治辦對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行了明確分類，“繪制風(fēng)險(xiǎn)圖譜，明確任務(wù)清單”，并針對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)情況給予具體監(jiān)管措施，如對(duì)僵尸類機(jī)構(gòu)明確定義和處置辦法;對(duì)已立案的機(jī)構(gòu)明確以追贓挽損、穩(wěn)定出借人情緒為重點(diǎn);對(duì)在營(yíng)高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提出了“雙降”和“四不準(zhǔn)”。

　　指明三大轉(zhuǎn)型出路

　　對(duì)于目前正常運(yùn)營(yíng)的機(jī)構(gòu)，《意見(jiàn)》指出，要堅(jiān)決清理違法違規(guī)業(yè)務(wù)，不留風(fēng)險(xiǎn)隱患。同時(shí)還指出，應(yīng)積極引導(dǎo)部分機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流等。

　　業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，監(jiān)管此舉將給有資產(chǎn)端獲取能力的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)提供一種可轉(zhuǎn)型的方向選擇。

　　對(duì)于轉(zhuǎn)型網(wǎng)絡(luò)小貸這條路徑，蘇寧金融研究院互聯(lián)網(wǎng)金融中心主任薛洪言表示， P2P與網(wǎng)絡(luò)小貸公司最大的區(qū)別是資金來(lái)源和放貸杠桿率，P2P資金來(lái)源于公眾資金，放貸規(guī)模沒(méi)有杠桿率要求，而網(wǎng)絡(luò)小貸公司的資金來(lái)源于股東和金融機(jī)構(gòu)貸款等，且存在嚴(yán)格的杠桿率要求，整體上看，P2P的風(fēng)險(xiǎn)管理壓力更大，且具有一定的風(fēng)險(xiǎn)傳染性，轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司后，風(fēng)險(xiǎn)向公眾傳染的鏈條被切斷，后續(xù)合規(guī)整改與處置的壓力會(huì)大大下降。

　　“網(wǎng)絡(luò)小貸公司準(zhǔn)入門檻較高，對(duì)主發(fā)起人、注冊(cè)資本、高管團(tuán)隊(duì)都有較高要求;網(wǎng)貸平臺(tái)有的側(cè)重于資產(chǎn)端，有的側(cè)重于資金端，轉(zhuǎn)型為助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理公司引流，可以發(fā)揮特長(zhǎng)，同時(shí)不碰資金或少碰資金，發(fā)揮持牌機(jī)構(gòu)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、控制風(fēng)險(xiǎn)的能力特長(zhǎng)，幫助網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合規(guī)經(jīng)營(yíng)。” 方頌表示，鼓勵(lì)正常運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸、助貸機(jī)構(gòu)或?yàn)槌峙瀑Y產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)導(dǎo)流，表明監(jiān)管層希望網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，專注主業(yè)，積極轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性發(fā)展。

　　網(wǎng)貸規(guī)模將不斷萎縮

　　在分析人士看來(lái)，監(jiān)管目前的重點(diǎn)仍是風(fēng)險(xiǎn)處置。在整治舉措下，網(wǎng)貸行業(yè)規(guī)模將不斷萎縮。

　　事實(shí)上，規(guī)模較小的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)面臨著被清退的命運(yùn)�！兑庖�(jiàn)》指出，對(duì)于在營(yíng)規(guī)模較小機(jī)構(gòu)，堅(jiān)決推動(dòng)市場(chǎng)出清，引導(dǎo)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)退出，具體舉措包括逐個(gè)約談機(jī)構(gòu)實(shí)際控制人、高管，講明要求其限期退出的相關(guān)政策和時(shí)間要求;對(duì)于不愿主動(dòng)退出的機(jī)構(gòu)，通過(guò)合規(guī)檢查，嚴(yán)查其違法違規(guī)行為。

　　薛洪言表示，從目前的監(jiān)管思路來(lái)看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)正綜合通過(guò)存量清理、轉(zhuǎn)型引導(dǎo)、切斷風(fēng)險(xiǎn)傳染鏈條等方式，逐步化解潛在風(fēng)險(xiǎn)，為備案的推進(jìn)掃清障礙。一個(gè)客觀的影響就是，P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的存量規(guī)模與市場(chǎng)影響會(huì)不斷萎縮。

　　在網(wǎng)貸備案進(jìn)展方面，2018年8月，網(wǎng)貸啟動(dòng)合規(guī)檢查，分為網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)自查、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)和地方互金協(xié)會(huì)或相關(guān)機(jī)構(gòu)開(kāi)展的自律檢查、地方網(wǎng)貸整治辦的行政核查三大部分。近日，北京地方金融監(jiān)督管理局局長(zhǎng)霍學(xué)文表示，北京地區(qū)網(wǎng)貸的行業(yè)自律檢查接近尾聲，預(yù)計(jì)在3月底前完成行政核查。

　　根據(jù)此次《意見(jiàn)》，監(jiān)管已經(jīng)圈定了整治名單。《意見(jiàn)》提到，網(wǎng)貸平臺(tái)要進(jìn)行名單制管理。網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)整治名單已鎖定為網(wǎng)安中心數(shù)據(jù)報(bào)送管理系統(tǒng)中錄入的機(jī)構(gòu)。對(duì)于系統(tǒng)內(nèi)未正常報(bào)數(shù)的網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)以及系統(tǒng)名單外的機(jī)構(gòu)，各省網(wǎng)貸整治辦要立即移送當(dāng)?shù)靥幹梅欠�集資工作機(jī)制進(jìn)行處置。

　　此外，監(jiān)管要求，各省網(wǎng)貸整治辦負(fù)責(zé)本地區(qū)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)集中信息披露工作組織實(shí)施，確定集中信息披露機(jī)構(gòu)名單，相關(guān)工作應(yīng)于2019年3月底前完成。

　　方頌表示，從這份文件來(lái)看，目前監(jiān)管的重心是“精準(zhǔn)拆彈，風(fēng)險(xiǎn)出清”，遠(yuǎn)未到備案階段。

　　中國(guó)社科院金融所法與金融室副主任尹振濤表示，針對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的轉(zhuǎn)型，英國(guó)和美國(guó)也都在探索中。只有通過(guò)分類發(fā)展、分類監(jiān)管的方式，才能避免“一刀切式”的監(jiān)管，才能有效引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)，豐富和健全多層次金融市場(chǎng)，避免同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的普惠金融發(fā)展目標(biāo)。