在A股2018年整體不佳的影響下，公募基金大多以虧損收?qǐng)�，其中�?quán)益類(lèi)基金的虧損程度遠(yuǎn)勝于其他類(lèi)型產(chǎn)品。即便是歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異的興全基金公司，旗下的權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品也在2018年全部出現(xiàn)虧損。根據(jù)記者了解，在該公司旗下能夠取得可比數(shù)據(jù)的14只權(quán)益基金中，跌幅超過(guò)10%的基金有10只，跌幅超過(guò)20%的基金有4只，更有2只基金全年跌幅超過(guò)30%。

　　此外，興全基金公司2018年初新成立的爆款產(chǎn)品興全合宜A(163417)業(yè)績(jī)也出現(xiàn)大幅虧損，引起投資者廣泛關(guān)注。據(jù)悉，該基金不僅業(yè)績(jī)遇冷，就連規(guī)模也在下挫。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，天天基金數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，該基金已虧損16.76%，其累計(jì)單位凈值僅余0.8325元。從基金規(guī)模來(lái)看，2018年初該基金規(guī)模最高時(shí)曾達(dá)329.63億元，而截至2018年底，其規(guī)模已縮水至272.20億元。

　　興全基金14只產(chǎn)品2018年全線(xiàn)告負(fù) 2只跌幅超30%

　　興全基金公司成立于2003年9月，公司性質(zhì)為合資企業(yè)(券商系)，其中興業(yè)證券股份有限公司的出資占注冊(cè)資本的51%。但在2018年A股行情慘淡的影響下，這家券商系公募基金公司也無(wú)法幸免。

　　根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者統(tǒng)計(jì)，2018年興全基金公司旗下14只能夠取得可比數(shù)據(jù)的權(quán)益類(lèi)基金可謂是全軍覆沒(méi)，沒(méi)有1只躲得過(guò)虧損的命運(yùn)。其中，全年虧損超過(guò)10%的基金有10只，占比超過(guò)七成;全年跌幅超過(guò)20%的基金有4只，占比接近三成;更有2只基金全年跌幅超過(guò)30%，分別是興全合潤(rùn)分級(jí)B(150017)與興全社會(huì)責(zé)任(340007)。

　　以興全社會(huì)責(zé)任為例，其成立于2008年4月30日，至今已走過(guò)了10多個(gè)年頭，即便是這樣一只歷經(jīng)風(fēng)雨的基金也沒(méi)能在2018年的股市寒冬中站穩(wěn)腳跟，全年業(yè)績(jī)下跌30.94%，排在興全基金公司全年跌幅榜第二名。

　　跌幅慘重與興全社會(huì)責(zé)任的高股票倉(cāng)位脫不了關(guān)系，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱天天基金網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，2018年一季度該基金的股票倉(cāng)位占比超過(guò)90%，二、三季度雖略有下調(diào)，但股票倉(cāng)位占比仍超過(guò)83%。

　　從重倉(cāng)股類(lèi)型來(lái)看，興全社會(huì)責(zé)任一向青睞成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股，以三季度為例，該基金的前十大重倉(cāng)股分別為中國(guó)平安、三安光電、隆基股份、立訊精密、歐菲科技、東方雨虹、康得新、萬(wàn)華化學(xué)、通化東寶、信維通信。但2018年受?chē)?guó)內(nèi)外因素影響，企業(yè)盈利遇到了較大挑戰(zhàn)，部分成長(zhǎng)型行業(yè)更是形勢(shì)嚴(yán)峻。在重倉(cāng)股的大幅下跌中，興全社會(huì)責(zé)任凈值也出現(xiàn)大幅回撤。

　　盡管2018年業(yè)績(jī)表現(xiàn)如此慘淡，但截至2018年底，興全社會(huì)責(zé)任的累計(jì)單位凈值仍有2.7390元，這主要得益于該基金此前的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)。在2012-2017年里，興全社會(huì)責(zé)任除了在2016年A股整體下跌時(shí)期凈值出現(xiàn)虧損外，其余年度均實(shí)現(xiàn)了上漲，而這段時(shí)間的管理者為興全基金原副總經(jīng)理兼研究部總監(jiān)傅鵬博。不過(guò)此人已于2018年三月份離職。事實(shí)上，傅鵬博自2009年1月17日開(kāi)始管理該基金，一直到2018年3月21日離職，管理該基金長(zhǎng)達(dá)9年又65天，期間其任職回報(bào)高達(dá)427.22%。

　　自2017年12月25日起，另一位基金經(jīng)理董理加入該基金的管理團(tuán)隊(duì)，與傅鵬博共同管理興全社會(huì)責(zé)任，三個(gè)多月后傅鵬博離職，董理獨(dú)立管理該基金。董理2002年7月至2003年8月任國(guó)信智能有限公司技術(shù)部系統(tǒng)工程師，2008年6月至2016年10月任嘉實(shí)基金管理有限公司分析師、基金經(jīng)理，2016年11月至2017年8月任華夏久盈資產(chǎn)管理有限公司投資經(jīng)理，2017年8月起入職興全基金管理有限公司。

　　董理在獨(dú)立管理興全社會(huì)責(zé)任后，投資風(fēng)格上依舊延續(xù)前輩傅鵬博的作風(fēng)，保持重倉(cāng)成長(zhǎng)類(lèi)個(gè)股。但是行情總在不停變化，套用“高手”的模式未必總能逢兇化吉，成長(zhǎng)股在2018年的走勢(shì)并不樂(lè)觀，僅上半年醫(yī)藥股走出了獨(dú)立上漲行情，遺憾的是該基金上半年并沒(méi)有加倉(cāng)醫(yī)藥個(gè)股，因此，在董理獨(dú)立管理該基金后其業(yè)績(jī)下跌超過(guò)10%。

　　不久之后，或許是由于興全社會(huì)責(zé)任的業(yè)績(jī)下挫，興全基金公司加派了一位基金經(jīng)理與董理共同管理該基金，即管理經(jīng)驗(yàn)超過(guò)11年的董承非。董承非2003年加入興業(yè)全球基金管理有限公司，歷任興業(yè)全球基金管理有限公司研究部行業(yè)研究員、基金經(jīng)理助理、基金管理部副總監(jiān)、基金經(jīng)理�，F(xiàn)任興業(yè)全球基金管理有限公司副總經(jīng)理兼基金管理部投資總監(jiān)。

　　董承非任職起始日期為2007年3月2日，作為一名管理經(jīng)驗(yàn)豐富的老牌基金經(jīng)理，在加入興全社會(huì)責(zé)任的管理后，本該止損追高，但是該基金的業(yè)績(jī)卻延續(xù)下跌趨勢(shì)。董承非與董理共同管理該基金至今，兩人的任職回報(bào)為-22.89%。

　　爆款基金興全合宜A跌下神壇 規(guī)模業(yè)績(jī)雙雙下降

　　老基金雖然在2018年表現(xiàn)不佳，但畢竟歷史業(yè)績(jī)優(yōu)異，相比之下，自2018年初成立的爆款基金興全合宜A(163417)卻遭遇著出師不利的尷尬，不僅成立即虧損，而且規(guī)模也迅速縮水。從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，天天基金數(shù)據(jù)顯示，截止2018年12月31日，其累計(jì)單位凈值已經(jīng)跌至，0.8324元，而截至1月7日，該基金成立以來(lái)已虧損16.26%。在規(guī)模上，2018年初該基金規(guī)模最高時(shí)曾達(dá)329.63億元，而截至2018年底，其規(guī)模已縮水至272.20億元。

　　興全合宜A成立于去年1月23日，之所以被譽(yù)為爆款基金，是因?yàn)榕d全合宜A在僅僅賣(mài)了一天后就宣告提前結(jié)束募集，而根據(jù)合同生效公告，興全合宜A募集期間的凈認(rèn)購(gòu)金額為326.98億元，有效認(rèn)購(gòu)總戶(hù)數(shù)34.91萬(wàn)戶(hù)，遠(yuǎn)超2017年最大規(guī)模為75億元的新發(fā)權(quán)益類(lèi)基金。

　　當(dāng)時(shí)有媒體稱(chēng)，興全合宜的發(fā)行火爆與興全基金公司在權(quán)益類(lèi)投資領(lǐng)域的深厚底蘊(yùn)有較大關(guān)聯(lián)，并指出，截至2017年三季度末，興全基金公司過(guò)去5年的股票投資平均收益達(dá)218.93%(指數(shù)法算數(shù)平均)，位居同期68家基金管理公司第一。而興全基金公司也表示：“興全基金在產(chǎn)品發(fā)行方面奉行‘精品策略’，成立15年來(lái)，公司僅發(fā)行了20只公募基金(不含興全合宜)，其中11只為權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品，通過(guò)投研平臺(tái)協(xié)力和規(guī)范風(fēng)控�！�

　　然而，事情的發(fā)展往往超乎人們預(yù)料，這只被寄予厚望的爆款基金在上市首日便遭遇了“開(kāi)門(mén)黑”。據(jù)悉，2018年4月23日，興全合宜A在深交所上市，上市首日即盤(pán)中觸及跌停，以0.899元開(kāi)盤(pán)后，該基金交易價(jià)格一度探底至0.862元，截至當(dāng)日收盤(pán)報(bào)0.886元。這樣戲劇性的反轉(zhuǎn)引發(fā)了外界的廣泛關(guān)注。

　　隨著基金一季報(bào)披露，興全合宜A踩雷中興通訊成為無(wú)法爭(zhēng)辯的事實(shí)，一季報(bào)顯示，興全合宜A的第九大重倉(cāng)股是中興通訊港股，持股數(shù)為2309.7萬(wàn)股，公允價(jià)值為4.73億元，占基金資產(chǎn)凈值的1.48%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：“雖然占比不高，但絕對(duì)值大，對(duì)市場(chǎng)和持有人的傷害較大�！�

　　從興全合宜A已公布的季報(bào)來(lái)看，2018年前三季度該基金的重倉(cāng)股主要集中在大盤(pán)藍(lán)籌類(lèi)個(gè)股，以三季度為例，該基金的前十大重倉(cāng)股分別為中國(guó)平安、隆基股份、三安光電、伊利股份、貴州茅臺(tái)、白云機(jī)場(chǎng)、桐昆股份、口子窖、長(zhǎng)電科技、東方雨虹。

　　另一方面，2018年一季度興全合宜A正處于建倉(cāng)期，二季度末該基金股票倉(cāng)位占比55.64%，三季度末則下降了近五個(gè)百分點(diǎn)，股票倉(cāng)位占比51.07%。雖然整體來(lái)看較為保守，但股票持倉(cāng)仍過(guò)半，在A股普跌之際，這樣的持股配比導(dǎo)致其業(yè)績(jī)?cè)谌�季度進(jìn)一步下挫3.37%。

　　興全合宜A的基金經(jīng)理是謝治宇，通常而言，爆款基金都會(huì)選擇過(guò)往業(yè)績(jī)較好的明星基金經(jīng)理來(lái)管理，因其自帶流量光環(huán)，能夠吸引眾多資金入場(chǎng)參與投資。謝治宇此前的管理業(yè)績(jī)也確實(shí)不錯(cuò)，其管理的興全合潤(rùn)分級(jí)混合B，在2015年初至2017年底累計(jì)收益率高達(dá)146.98%，同類(lèi)排名3/122。

　　奈何2018年A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，普跌之下，分級(jí)基金同樣賺錢(qián)難，隨著A股大幅調(diào)整，分級(jí)基金頻頻拉響下折“警報(bào)”。而分級(jí)B又具杠桿屬性，回撤較大，因此市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回落，高溢價(jià)的分級(jí)B受挫也是在所難免，也就造成興全合潤(rùn)分級(jí)B以-32.13%的收益率排在2018年興全基金公司旗下產(chǎn)品跌幅榜首位。