收購優(yōu)酷及阿里音樂、合并百度、收購錘子科技，今日頭條在短短一個月里“買買買”的消息頻繁出現(xiàn)在人們的視野里。

　　對前兩個傳聞，今日頭條方面接受長江商報記者采訪時表示：“對市場傳言不予置評�！辈贿^，對于錘子科技，其表示，“頭條有收購錘子科技部分專利使用權(quán)的計劃，用于探索教育領(lǐng)域相關(guān)硬件�！�

　　為何屢次被傳的都是今日頭條?香頌資本執(zhí)行董事沈萌向長江商報記者表示：“傳言過多不排除是全球IPO頻頻破發(fā)、科技股泡沫破滅的背景下，維持字節(jié)跳動活躍度的方式。同時，也說明全球科技股下滑的壓力下，字節(jié)跳動要維持高估值也不容易�！�

　　值得注意的是，今日頭條母公司北京字節(jié)跳動科技有限公司和互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)的官司不少，天眼查數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動截至目前涉訴365起。

　　兩年來頻繁收購

　　傳聞從來沒有像這次一樣，來得這么密集。

　　2018年底，一則關(guān)于“今日頭條母公司字節(jié)跳動正在和阿里巴巴集團(tuán)洽談收購優(yōu)酷、阿里音樂相關(guān)業(yè)務(wù)”的消息迅速傳開。阿里巴巴合伙人、阿里大文娛輪值總裁、優(yōu)酷總裁樊路遠(yuǎn)對外回應(yīng)稱：胡說八道!優(yōu)酷官方微博也在第一時間對謠言回應(yīng)稱：扯淡，隨后阿里巴巴集團(tuán)官方微博轉(zhuǎn)發(fā)優(yōu)酷辟謠微博。一周后，今日頭條和百度合并傳言沸沸揚(yáng)揚(yáng)，很快，百度公關(guān)部相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)稱，暫不考慮收購字節(jié)跳動。

　　萬擎咨詢創(chuàng)始人魯振旺向長江商報記者表示：“頻繁被傳收購或并購，至少說明今日頭條還是具備擴(kuò)張基礎(chǔ)，最近今日頭條已經(jīng)成為超大的活躍用戶平臺，一個是文字，一個短視頻，所以要搞大娛樂方向是對的，能彌補(bǔ)短板。”

　　盡管前兩則傳聞均隨風(fēng)而去，今日頭條的輿論風(fēng)頭仍在，第三次收購消息再次曝光在聚光燈之下。從今日頭條方面回復(fù)內(nèi)容來看，收購錘子科技的傳言并非空穴來風(fēng)。

　　事實上，這兩年今日頭條一直處在“買買買”的狀態(tài)，長江商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，2017年2月2日，今日頭條宣布全資收購美國短視頻應(yīng)用Flipagram，同年10月份，在今日頭條參與一款主打海外市場的直播社交平臺的獵豹移動子公司Live.me的B輪融資之后，又快速收購了音樂短視頻應(yīng)用Musical.ly。2018年2月，今日頭條再次完成對相機(jī)拍照工具Faceu激萌的收購。之后，“維境視訊”原有股東王悅等已全部退出，投資人變?yōu)楸本╅W星科技有限公司，即今日頭條投資實體。

　　與此同時，和今日頭條相關(guān)的收購并購的消息也時有發(fā)生。長江商報記者在百度上搜索關(guān)鍵詞，關(guān)于今日頭條收購并購的消息檢索出來相關(guān)結(jié)果近180萬個。記者還發(fā)現(xiàn)，盡管被監(jiān)管機(jī)構(gòu)屢屢處罰，但是今日頭條母公司北京字節(jié)跳動科技有限公司和互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)的官司卻不少，天眼查數(shù)據(jù)顯示，母公司字節(jié)跳動截至目前涉訴365起。

　　750億美元估值存疑

　　公開資料顯示，今日頭條是北京字節(jié)跳動科技有限公司開發(fā)的一款基于數(shù)據(jù)挖掘的推薦引擎產(chǎn)品，為用戶推薦信息，提供連接人與信息的服務(wù)的產(chǎn)品。由張一鳴于2012年3月創(chuàng)建。但是真正成熟起來，還是在2015年底，這一階段今日頭條開始從內(nèi)容分發(fā)延伸到內(nèi)容創(chuàng)作環(huán)節(jié)，開始推頭條號，并成立內(nèi)容基金，鼓勵自媒體的內(nèi)容生產(chǎn)，同時成就了今日頭條以精準(zhǔn)的信息流原生廣告為核心收入之一。

　　值得關(guān)注的是，2018年10月份，今日頭條的母公司字節(jié)跳動傳出大新聞，最新估值750億美元，超高估值金額一度被拿來和互聯(lián)網(wǎng)三巨頭之一百度做比較。同時，還有消息稱今日頭條內(nèi)部已啟動IPO相關(guān)的準(zhǔn)備工作，計劃明年上市。

　　當(dāng)時，長江商報記者向今日頭條方面求證上市消息，今日頭條方面表示不予置評。不過，從種種跡象來看，“狂購”模式正是今日頭條加速多元化進(jìn)程的縮影，而最終目的，業(yè)內(nèi)分析直指或是為未來的IPO解決業(yè)務(wù)單一性困局。

　　流量帝國的真實業(yè)績，撐得起750億美元估值嗎?

　　面對業(yè)績問題，今日頭條方面并未向長江商報記者給出具體回復(fù)。

　　不過，從張一鳴提出“保300沖500”的目標(biāo)來看，2018年如果圓滿完成目標(biāo)，營收也僅是百度、阿里的一半。就在幾天前，百度CEO李彥宏發(fā)新年內(nèi)部信，百度2018年營收突破1000億元。而阿里巴巴去年前三季度營收851.48億元，完成千億營收幾乎沒有懸念。從營收數(shù)量來看，今日頭條750億美金估值難以坐穩(wěn)。

　　對比2018年小米、美團(tuán)到滴滴，互聯(lián)網(wǎng)第二梯隊的巨頭排隊IPO估值雖高，卻難以避免破發(fā)的尷尬。在沈萌看來：“從一二級市場的表現(xiàn)看，一級市場估值再高也可能在二級市場被打臉。”

　　據(jù)公開的數(shù)據(jù)，頭條App2.4億用戶，抖音月活超3億，剔除重合部分，頭條系的用戶數(shù)或許在3億—5億之間。與之相比，小米MIUI 2017年的聯(lián)網(wǎng)用戶突破3億、手機(jī)保有量超過1億，而滴滴總用戶數(shù)為4.5億，今日頭條優(yōu)勢并不明顯。

　　從業(yè)務(wù)根基來看，在艾瑞最新公布的2018年11月份移動App前20位排名中，騰訊有微信、QQ、騰訊視頻、QQ瀏覽器、騰訊手機(jī)管家、酷狗音樂與QQ音樂等7款產(chǎn)品入圍。阿里巴巴有支付寶、手機(jī)淘寶、新浪微博、高德地圖與UC瀏覽器五款產(chǎn)品入圍。百度也有手機(jī)百度、愛奇藝、百度地圖與百度輸入法4款入圍。而今日頭條系產(chǎn)品無一款入圍。

　　從業(yè)務(wù)布局來看，起訴了幾乎所有與其內(nèi)容業(yè)務(wù)有交集的明星互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其他業(yè)務(wù)線如電商、游戲、金融這三大業(yè)務(wù)背后均有巨頭在前，破局并非易事，且新業(yè)務(wù)變現(xiàn)需要一個過程，能否發(fā)揮頭條最核心的流量優(yōu)勢，仍充滿未知。