臨近季末，各家銀行攬儲忙。中國證券報記者在北京和成都兩地調研時發(fā)現(xiàn)，近期大額存單收益率明顯提高，尤其是成都地區(qū)某商業(yè)銀行大額存單年利率較基準利率最高上浮52%。在理財產(chǎn)品方面，北京地區(qū)某股份制銀行的理財經(jīng)理稱：“雙節(jié)假期，專門推出幾款短期理財產(chǎn)品，2個月和3個月期限的產(chǎn)品收益率分別為4.5%和4.7%。”

　　事實上，今年以來，銀行存款競爭成為常態(tài)。梳理今年央行公布的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，人民幣存款增速正在逐步放緩，持續(xù)在9%以下徘徊。特別是8月人民幣存款增速再度回落，跌至8.3%，創(chuàng)下新低。

　　多位專家認為，未來一段時間內，由于監(jiān)管、銀行意愿和實體經(jīng)濟有效需求等因素仍會對信用擴張形成明顯限制，存款增速放緩將是常態(tài)。應對存款增速下滑，銀行短期內可能仍以拉存款為主，但長期而言需提高效率，加快轉型，做到更加精細化的管理和風險控制，促進自身可持續(xù)發(fā)展。

　　存款同比增速維持低位

　　近期，存款增長乏力現(xiàn)象愈加明顯，新近公布的金融數(shù)據(jù)和各家上市銀行半年報均有所體現(xiàn)。央行數(shù)據(jù)顯示，8月末人民幣存款余額175.24萬億元，同比增長8.3%，增速分別比上月末和上年同期低0.2個和0.7個百分點。

　　同時，據(jù)交通銀行金融研究中心測算，包括大行在內，二季度行業(yè)絕大部分存款同比增速維持低位，平均為4.96%。

　　新時代證券首席經(jīng)濟學家潘向東表示，存款增速下降的原因之一是信用創(chuàng)造受阻，銀行存款主要是信用創(chuàng)造的。為防風險，隨著2017年開始推進去杠桿和加強金融監(jiān)管，銀行債券投資、同業(yè)投資以及表外融資收縮，由此創(chuàng)造的存款增速也有所下滑。

　　“銀行表內外資產(chǎn)的運用決定著全社會存款和銀行自身的存款來源，也決定著M2廣義貨幣的增長速度�！眹�家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示，存款增速下滑最主要原因是銀行表內外資產(chǎn)擴張受到約束。銀行表內外資產(chǎn)擴張的邊界取決于四方面。一是貨幣政策，基礎貨幣越多，資產(chǎn)擴張能力越強。二是監(jiān)管政策，它對銀行信貸能力和資產(chǎn)運營能力均有約束。比如，MPA考核和資本充足率的監(jiān)管。三是銀行主動的放貸意愿和銀行自身的風險偏好。四是實體經(jīng)濟是否有需求，當前實體經(jīng)濟的需求和金融機構的偏好有一些錯位。

　　曾剛表示：“目前貨幣政策已不構成約束，但監(jiān)管、銀行意愿和實體經(jīng)濟有效需求仍會對信用擴張形成明顯限制，導致信用無法擴張，存款自然‘征’不上來�！�

　　另外，從成本角度看，華創(chuàng)證券研究所固收組組長周冠南認為，存款成本居高不下主要由于存款規(guī)模增長乏力，銀行間攬儲競爭使得存款成本較為剛性。2017年我國存款增速下行，同業(yè)投資派生存款路徑被堵，銀行面臨巨大的存款爭奪壓力。尤其是中小型銀行，在理財產(chǎn)品凈值化、同業(yè)負債規(guī)范化環(huán)境下，負債端的攬儲能力顯得尤為重要，2017年四季度以來銀行存款增長的邊際貢獻主要來自于“結構性存款”“協(xié)議存款”等產(chǎn)品，其成本相對較高。

　　疏通貨幣政策傳導機制

　　多位專家認為，未來銀行資產(chǎn)規(guī)模沒有進一步高速擴張的空間，存款增速增長持續(xù)放緩料成常態(tài)。

　　在交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊看來，受金融去杠桿、強監(jiān)管等因素影響，銀行表外轉表內、非標轉標不斷加快，表內信貸占比進一步上升，銀行自身創(chuàng)造派生存款的能力也有所下降，未來一段時間內銀行存款增速放緩將是一種常態(tài)。

　　對銀行而言，曾剛表示，存款高速增長已成過去時，銀行資產(chǎn)增長速度會逐步變慢。我國銀行業(yè)資產(chǎn)與GDP之比較高，且遠遠高于很多其他主要經(jīng)濟體。這種情況下，意味著沒有進一步高速擴張的空間，因此，銀行資產(chǎn)規(guī)模增速與存款增速下行都是正常現(xiàn)象。

　　值得注意的是，存款增速的下滑并不意味著銀行服務實體經(jīng)濟能力受到影響。

　　“2018年以來，結構性去杠桿導致表外融資收縮，為了表外融資順利返回表內，央行等部門通過定向降準、MLF操作、調整MPA考核參數(shù)等方式，支持表內信貸擴張�！迸讼驏|認為，當前銀行信貸額度充足，存款增速下降不是限制寬信用傳導的主要因素。從信貸結構來看，1-8月低風險的票據(jù)融資增加10357億元，而去年同期則減少17225億元，這說明銀行風險偏好依然較低是限制寬信用傳導的主要因素。

　　曾剛表示，社會信用擴張的下降制約了存款增速。一定程度上，要扭轉現(xiàn)在信用緊縮形勢，需疏通貨幣政策傳導機制，使社會信用能夠適度擴張，擴張后存款自然會適度增長。疏導貨幣政策傳導機制可從四方面著手：貨幣政策適度調整；監(jiān)管政策適度優(yōu)化；銀行風險偏好適度改變；在實體經(jīng)濟層面要用更多制度性改革，培養(yǎng)實體經(jīng)濟的有效需求和新動力的形成。

　　銀行提升效益是關鍵

　　隨著存款增速放緩，對銀行的資產(chǎn)負債管理和經(jīng)營效率或產(chǎn)生一定影響。

　　“負債端資金來源減少將直接影響到資產(chǎn)端的資產(chǎn)配置，負債端的資金成本問題也可能影響銀行經(jīng)營規(guī)模和利潤�！壁w亞蕊認為，銀行間存款的競爭有可能引發(fā)同業(yè)間惡性競爭，損害健康的經(jīng)營秩序。此外，負債端資金成本上升可能傳導給實體經(jīng)濟，進而抬升實體經(jīng)濟融資成本。

　　潘向東表示，存款增速下滑意味著穩(wěn)定的、低成本資金來源受限，銀行期限錯配風險加劇，商業(yè)銀行將被迫收縮長久期、高風險的資產(chǎn)規(guī)模。應對存款增速下滑，關鍵是商業(yè)銀行要提高效率，加快轉型，提供更多優(yōu)質服務。

　　對銀行而言，曾剛表示，未來首要目的不再是規(guī)模擴張，而是在現(xiàn)有規(guī)模下，甚至是在規(guī)模有一定程度下降的情況下，如何提高自身效益。銀行應向內部，而非向外部發(fā)展和擴張尋求收益，做到更加精細化的管理和風險控制，提升自身的可持續(xù)發(fā)展。

　　“銀行需要轉換經(jīng)營理念。”曾剛強調，銀行短期策略仍然可能是以拉存款為主，但大環(huán)境決定存款并沒有太多增量。從長期看，仍要更多培養(yǎng)理性發(fā)展理念，適應當下銀行業(yè)發(fā)展模式轉型和整個經(jīng)濟發(fā)展階段性變化的實際情況。

　　具體來看，趙亞蕊建議，在個人客戶方面，銀行需注重個人客戶的支付結算需求，以結算類業(yè)務和代發(fā)代扣業(yè)務為重心，同時加強互聯(lián)網(wǎng)金融和消費金融領域的獲客和黏客力度，力爭成為客戶的主要業(yè)務銀行。在企業(yè)客戶方面，全力發(fā)展基本戶和主要結算戶，以良好的銀企合作關系為紐帶，以豐富的供應鏈金融產(chǎn)品為抓手，促進更多結算資金回流賬戶，從而帶動存款增長。