以第二大債權(quán)人身份卷入輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)的吉林九臺(tái)農(nóng)商行，在處于風(fēng)口浪尖之時(shí)披露了2016年財(cái)報(bào)。雖然該行營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)等頗受關(guān)注的指標(biāo)表現(xiàn)都較為亮眼，但有業(yè)內(nèi)人士指出，該行不良資產(chǎn)方面的數(shù)據(jù)存在蹊蹺，一面是不良率的小幅下降，另一面逾期90天以上貸款與不良貸款規(guī)模間的比率卻超過160%。同時(shí)，九臺(tái)農(nóng)商行被輝山乳業(yè)虧欠的13.5億元債權(quán)，也占到去年該行凈利潤(rùn)規(guī)模的近六成，九臺(tái)農(nóng)商行能否扛住此次輝山乳業(yè)事件帶來的沖擊還留有懸念。

　　凈利潤(rùn)大增超六成

　　3月27日夜間，九臺(tái)農(nóng)商行在港交所公布了上市后的首份成績(jī)單。在一些頗受關(guān)注的常規(guī)指標(biāo)方面，該行均有著兩位數(shù)的較大增幅。2016年，九臺(tái)農(nóng)商行營(yíng)業(yè)收入59.54億元，較2015年的42.68億元增加39.5%;凈利潤(rùn)也由2015年的14.02億元大幅躍增65.2%至23.15億元。

　　此外，截至2016年末，九臺(tái)農(nóng)商行總資產(chǎn)達(dá)1914.71億元，同比增長(zhǎng)34.9%;客戶貸款及墊款總額為602.86億元，同比增長(zhǎng)29.7%;客戶存款總額為1274.08億元，同比增長(zhǎng)36.6%。資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2016年12月31日，該行不良貸款率為1.41%，比2015年末的1.42%下降1個(gè)百分點(diǎn);撥備覆蓋率為206.57%，高于監(jiān)管的150%紅線。

　　于今年1月12日登陸港交所的九臺(tái)農(nóng)商行，在1月下旬披露業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)，預(yù)期超40%的凈利潤(rùn)增速，令市場(chǎng)對(duì)該行頗為看好，推動(dòng)該行的股價(jià)穩(wěn)步上漲。

　　但在3月24日，輝山乳業(yè)股價(jià)暴跌85%至停牌，牽出百億債務(wù)危機(jī)，九臺(tái)農(nóng)商行被曝以18.3億元的授信額成為第二大債權(quán)行。事件持續(xù)發(fā)酵，九臺(tái)農(nóng)商行直接受到?jīng)_擊。僅僅隔了一個(gè)周末，3月27日早盤，九臺(tái)農(nóng)商行便一度重挫超過10%，至當(dāng)日收盤股價(jià)下跌8.71%。

　　不良數(shù)據(jù)存疑

　　輝山乳業(yè)與九臺(tái)農(nóng)商行的關(guān)聯(lián)還并不僅限于債權(quán)方面。據(jù)港交所的資料顯示，2017年1月12日九臺(tái)農(nóng)商行IPO時(shí)，輝山乳業(yè)董事長(zhǎng)楊凱耗資5.38億元，通過Champ Harvest Limited (冠豐)買入1.18億股九臺(tái)農(nóng)商銀行H股股票，占后者所發(fā)行H股比例為17.88%，成為第一大股東。

　　但這一關(guān)系并未在九臺(tái)農(nóng)商行的年報(bào)中有所體現(xiàn)，讓市場(chǎng)對(duì)該行產(chǎn)生“避嫌”的質(zhì)疑。北京商報(bào)記者3月28日致函九臺(tái)農(nóng)商行，但截至發(fā)稿未收到回應(yīng)。一位證券業(yè)人士對(duì)記者表示，按照內(nèi)地交易所的要求，上市公司在年報(bào)中需要列出股權(quán)結(jié)構(gòu)及大股東持有股份情況，不過港交所對(duì)這一項(xiàng)沒有強(qiáng)制披露的要求，因此并不能判斷九臺(tái)農(nóng)商行是否為了“避嫌”。

　　而在九臺(tái)農(nóng)商行公開信息中也存在蹊蹺。根據(jù)該行發(fā)布的年報(bào)顯示，2016年該行不良貸款為8.78億元，較上年末增加近30%;90天以上的逾期貸款總額達(dá)到14.06億元，與8.78億元的不良貸款規(guī)模之比高達(dá)160.25%。與之相反的卻是九臺(tái)農(nóng)商行不良率的下滑。九臺(tái)農(nóng)商行的不良數(shù)據(jù)真實(shí)度因此受疑。

　　對(duì)此，一位銀行業(yè)研究人士對(duì)北京商報(bào)記者分析稱，對(duì)具體的銀行，尚沒有全方位的數(shù)據(jù)來源可以佐證不良貸款真實(shí)情況，但逾期90天以上的貸款與不良貸款間的比率，確實(shí)被很多研究人員拿來作銀行不良貸款真實(shí)度的重要指標(biāo)。“原則上來講，90天以上逾期貸款都是在不良的口徑里了，所以真正的不良貸款應(yīng)該比披露的要更大才對(duì)。比如有些銀行將逾期30天就算入不良了，所以用90天逾期貸款來比較不良規(guī)模的話，原則上這個(gè)指標(biāo)應(yīng)該小于1，大于1的話，說明實(shí)質(zhì)不良的口徑可能是有點(diǎn)問題的�！�

　　北京科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融工程系主任劉澄也在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，僅從九臺(tái)農(nóng)商行披露的數(shù)據(jù)來看，確實(shí)從一定角度是有矛盾的。他還指出，銀行的不良率有很多技術(shù)性的調(diào)整辦法，此前也有銀行對(duì)不良數(shù)據(jù)“動(dòng)手腳”的情況。對(duì)此，九臺(tái)農(nóng)商行也并未進(jìn)行回應(yīng)。

　　流動(dòng)性恐告急

　　在對(duì)九臺(tái)農(nóng)商行不良數(shù)據(jù)真實(shí)性猜測(cè)之外，市場(chǎng)對(duì)該行能否抵抗住本次輝山乳業(yè)債務(wù)危機(jī)造成的沖擊持疑慮態(tài)度。劉澄表示，地方商業(yè)銀行普遍流動(dòng)性有限，承受風(fēng)險(xiǎn)能力較差，影響不容小覷。

　　據(jù)此前媒體透露，有20余家銀行被卷入這場(chǎng)風(fēng)波。截至2016年9月，輝山乳業(yè)的銀行授信余額140.2億元。九臺(tái)農(nóng)商行持有輝山乳業(yè)18.3億元的債權(quán)，為第二大債權(quán)人，第一大債權(quán)人和第三大債權(quán)人分別是中行和工行，但這兩家銀行因?yàn)轶w量巨大，所受影響可能有限。另外涉及的大連銀行、錦州銀行、阜新銀行、遼陽(yáng)銀行、遼寧省農(nóng)信社等中小銀行，雖然體量小，但授信金額不大，所受影響同樣不大。相較而言，九臺(tái)農(nóng)商行可能將是受波及最大的債權(quán)銀行。

　　不過，九臺(tái)農(nóng)商銀行3月28日晚間10時(shí)許在港交所發(fā)布澄清公告，該行稱向輝山乳業(yè)之附屬公司提供兩筆融資，第一筆融資的本金為7.5億元，到期日為2021年12月。第二筆融資的本金為6億元，到期日為2017年6月。兩筆融資余額共為13.5億元，且不存在該行未能按時(shí)收取約定利息的情況。該行現(xiàn)正積極了解相關(guān)情況，并積極采取各項(xiàng)措施保障上述兩筆融資的安全。

　　即便如此，銀行業(yè)人士分析表示，按照最悲觀的假設(shè)，輝山乳業(yè)無力歸還對(duì)九臺(tái)農(nóng)商行的貸款本息，此筆貸款將直接計(jì)入損失類，則九臺(tái)農(nóng)商行需按照監(jiān)管要求100%計(jì)提貸款損失，這將直接沖銷九臺(tái)農(nóng)商行2017年利潤(rùn)13.5億元。以該行去年的凈利潤(rùn)來看，這筆債權(quán)也已占到該行凈利潤(rùn)的近六成。

　　【作者：閆瑾 程維妙】