盡管A股2016年12月份的走勢并不理想，但這并不妨礙投資者對2017年股市表現(xiàn)充滿期待。2017年第一個交易日股市走勢也的確沒有辜負大家的期望，當天股指小幅高開，隨后逐級上漲，最高推升至3136點。收盤報3135點，基本站穩(wěn)5日與10日均線。雖說當天的K線只能算中陽線，但畢竟實現(xiàn)了新年開門紅，讓投資者感到欣慰。

　　不過，如果結(jié)合成交量來看，則多少讓人有點不放心。當天滬市成交了1599億元，深市成交了1995億元，兩市合計不到3600億元，這是一個相對偏低的量。從以往量價關(guān)系來看，依靠這個量守一下3100點是可能的，但要上攻3200點以上位置，實現(xiàn)連續(xù)上攻，則勉為其難。當天個股盡管漲多跌少，但絕大多數(shù)股票漲幅很小，雖然上證綜合指數(shù)漲幅超過了1%，但真正漲幅大的品種并不多。另外，盤面上也沒有比較突出的熱點，還是幾個去年就被反復(fù)炒作的題材股走得較為活躍。顯然，這樣的狀況是難以吸引增量資金的。因此，如果對2017年股市的第一個交易日做個評價的話，說它是超跌后的反彈，是對前期單邊下跌的一種糾正可能比較妥當。如果后市不能有效放量，那么行情最多就是局限于區(qū)間震蕩的范疇，不會深入展開。

　　實際上，自去年年底險資大舉入市的勢頭出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)以后，A股就面臨一個流動性不足、成交清淡的問題。債市的下跌，又使得人們產(chǎn)生對“錢荒”的擔憂，從而令股市連續(xù)走低。當然，現(xiàn)在債市風險已經(jīng)得到明顯釋放，“錢荒”也開始緩解，但是險資不再大舉入市所引發(fā)的資金不足問題還存在著，如果沒有新的資金填補這個缺口，那么股市要有大行情是難以想象的。好在每年年初的一段時間，資金面通常會比較寬裕，這個時候一般都會有資金逐漸入市。即便如去年1月份，兩個交易日的極端走勢嚇阻了意欲入市的資金，但在行情稍微穩(wěn)定以后，還是有增量資金進場，并且在1月底以后發(fā)動了一波“春季行情”。今年的市場環(huán)境比去年要好，因而此刻資金逐漸入市應(yīng)該是大概率事件。人們還注意到，原本預(yù)期年初會出現(xiàn)換匯高峰，但實際情況卻并非如此。國家重申沒有開放居民投資境外房產(chǎn)、證券等，原本打算全球配置的資金就將面臨“資產(chǎn)配置荒”的問題，如果A股市場政策穩(wěn)定、走勢健康，就會對這些資金產(chǎn)生吸引力。所以，盡管2017年A股開門紅蒙上了量價配合不佳的陰影，但這種狀況還是有望逐漸改變的。反彈力度還需看量，而后市成交量無疑是有能力放大的。

　　當然，量能放大需要一個過程，就短線而言，指數(shù)還需要在目前位置進一步整理，同時調(diào)整結(jié)構(gòu)以夯實基礎(chǔ)，為順利展開“春季行情”準備較為充分的條件。