■ 文 | 芳華

　　供應(yīng)鏈金融，簡單而言，即將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。

　　數(shù)據(jù)顯示，2011-2013年，國際銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的年增長率約為30%至40%，在2020年之前，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的年增長率將不會低于10%。另數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國供應(yīng)鏈金融的市場規(guī)模近15萬億，存量市場空間驚人。

　　消費金融之后是供應(yīng)鏈金融？

　　目前市場上有17家持牌的消費金融公司，其主要發(fā)起人是商業(yè)銀行，還有幾家是具有濃厚產(chǎn)業(yè)背景平臺的公司，包括電商平臺、電器、家具等具有實體產(chǎn)業(yè)資源的公司。當(dāng)然，市場上從事消費金融業(yè)務(wù)的公司卻遠遠不止持牌的消費金融公司。

　　具體可以分為這么幾類:

　　一類是傳統(tǒng)銀行背景，或者是銀行作為發(fā)起人成立的消費金融公司，如北銀消費金融、興業(yè)消費金融等;

　　一類是由電商背景成立發(fā)起的，沒有消費金融牌照，但是也通過小貸、銀行等牌照實際上從事消費金融服務(wù)的，比如螞蟻金服、網(wǎng)商銀行、微眾銀行、京東金融等旗下的花唄、借唄、微粒貸等產(chǎn)品;還有一些是沒有類金融牌照，也不具備短期內(nèi)申請小貸、銀行等牌照，但是通過網(wǎng)貸平臺或是對接其他金融理財資產(chǎn)池實現(xiàn)資金規(guī)模擴大的平臺，比如分期樂、趣分期、美利金融等。

　　所以，消費金融儼然已經(jīng)成為眾平臺參與的名利場。

　　而在激烈追逐背后，也產(chǎn)生了消費金融的“后遺癥”。比如在業(yè)務(wù)推廣的前端沒有遵循嚴謹?shù)牧鞒坦芾碓瓌t，盲目擴大業(yè)務(wù)推廣，導(dǎo)致出現(xiàn)較大服務(wù)的帶有區(qū)域化特點的違約用戶等，比如校園市場和藍領(lǐng)市場，一些從事個人移動端信用貸款和分期的平臺，實際意義上的違約率已經(jīng)高達10%以上。

　　可以說，到了明年，隨著消費金融業(yè)務(wù)規(guī)模的逐步擴大，隱藏其中的風(fēng)險也可能在局部地區(qū)爆發(fā)，尤其是很多互聯(lián)網(wǎng)上的消費金融產(chǎn)品沒有區(qū)域限制，因此一旦在風(fēng)控端沒有做好嚴謹?shù)男庞脤徍撕驼餍殴芾�，那么很有可能成為新的風(fēng)險事件爆發(fā)地帶。

　　產(chǎn)融結(jié)合才是真機遇

　　當(dāng)前，供應(yīng)鏈金融初步形成多渠道來源格局，除了銀行、企業(yè)自有資金外，網(wǎng)絡(luò)小貸等在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)成為重要資金入口。

　　經(jīng)濟轉(zhuǎn)型下，實體經(jīng)濟仍是國民經(jīng)濟的重要支撐，中小企業(yè)已成為中國經(jīng)濟的活力之源。數(shù)據(jù)顯示，2015年末，全國工商登記中小企業(yè)超過2000萬家，個體工商戶超過5400萬戶。此外，中小企業(yè)利稅貢獻提升迅速。以工業(yè)為例，截至2015年末，全國規(guī)模以上中小工業(yè)企業(yè)36.5萬家，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)量的97.4%;實現(xiàn)稅金2.5萬億元，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)稅金總額的49.2%;完成利潤4.1萬億元，占規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤總額的64.5%。中小企業(yè)提供80%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，成為就業(yè)的主渠道。

　　互聯(lián)網(wǎng)背景下，產(chǎn)業(yè)模式更迭迅速，模式創(chuàng)新和服務(wù)思維轉(zhuǎn)換同等重要�；ヂ�(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，以服務(wù)小微企業(yè)興起，滿足小微企業(yè)短、小、急、頻的融資長尾需求，隨著業(yè)務(wù)模式的豐富，小微企業(yè)板塊無形中弱化。政策大力強調(diào)互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟由實向虛的政策導(dǎo)向下，供應(yīng)鏈金融是互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)實體經(jīng)濟的進一步嘗試，是實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的突破口。

　　供應(yīng)鏈金融可以解決中小企業(yè)供應(yīng)鏈中資金分配的不平衡問題，打通上下游物流鏈、資金鏈、商流、信息流，提升整個供應(yīng)鏈的群體競爭力。因此，供應(yīng)鏈金融，備受中小企業(yè)青睞。在“供應(yīng)鏈金融——電商企業(yè)——實體小微企業(yè)”產(chǎn)業(yè)鏈互利共贏下，可以看到電商供應(yīng)鏈采購、銷售離不開背后的一眾小微企業(yè)，供應(yīng)鏈金融服務(wù)的對象仍覆蓋實體企業(yè)，三者形成協(xié)同效應(yīng)。

　　此外，對于很多線下的供應(yīng)鏈而言，因為互聯(lián)化的程度不高，或者是還處在傳統(tǒng)的貿(mào)易和加工鏈條中，那么一些線下的行業(yè)集市，或者是交易市場就成為了掌握供應(yīng)鏈金融渠道、用戶的一個匯集地。當(dāng)然，很多地方中小銀行機構(gòu)往往也十分熟悉當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀和供應(yīng)鏈金融分布，因此一些互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭也開始逐步和地方中小銀行合作開拓針對B端的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

　　目前，市場上的供應(yīng)鏈金融涵蓋物流、倉儲、多元金融類、若干細分市場等領(lǐng)域。一方面，阿里、京東等在內(nèi)的電商巨頭依托電商天然流量，優(yōu)勢明顯。不斷加大資金投入，深化布局。另一方面，部分互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)在供應(yīng)鏈金融上表現(xiàn)同樣不俗。既有悅享金服、銀湖網(wǎng)、木頭人這類平臺，專注深耕醫(yī)療、木材等某領(lǐng)域，強化自身優(yōu)勢，旨在掌握核心競爭力，擴大市場，構(gòu)筑行業(yè)進入壁壘。此外，也有愛錢進、團貸網(wǎng)為代表的企業(yè)，集團戰(zhàn)略布局下，業(yè)務(wù)多元，切入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，形成多板塊優(yōu)勢互補。

　　機遇和挑戰(zhàn)并存，讓我們拭目以待。