一波未平，一波又起。浙商財險因前員工涉嫌“老鼠倉”而被罰的陰云還未散去，又?jǐn)偵狭藘S興私募債違約這樁事，正面臨高達(dá)10億元的巨額賠付敞口，對于一家凈資產(chǎn)僅13億元的產(chǎn)險公司，在經(jīng)營上無異于遭遇一次重創(chuàng)。再加上前任董事長梅曉軍、前任總經(jīng)理金武在8月雙雙被免職，浙商財險可謂內(nèi)憂外患。針對互聯(lián) 網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)，保監(jiān)會已多次提示風(fēng)險，“黑天鵝”的出現(xiàn)也給保險市場創(chuàng)新拉響了警鐘。

　　僑興債券違約

　　陷入巨額理賠漩渦

　　12月26日，第二批僑興私募債出現(xiàn)違約，加上此前到期的債券，兩筆僑興私募債合計本息11.46億元。

　　12月27日，廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心發(fā)布公告稱，22日到期的僑興電信私募債，兌付資金未有到賬，構(gòu)成實質(zhì)違約。廣東金融高新區(qū)股權(quán)交易中心表 示，已于12月22日向浙商財險發(fā)送《保險出險通知書》，并根據(jù)前期保險索賠申請流程及要求提交了有關(guān)理賠材料，通知浙商財險及時啟動理賠流程，履行其保 險責(zé)任。根據(jù)該產(chǎn)品協(xié)議，浙商財險對債券本息到期兌付提供保證保險，其或?qū)⒚媾R巨額理賠。

　　據(jù)浙商財險公告，僑興電訊、僑興電信私募債保 證保險業(yè)務(wù)中，僑興集團(tuán)董事長吳瑞林向浙商財險提供個人無限連帶責(zé)任擔(dān)保，廣發(fā)銀行出具了履約保函。而本次事件牽出的廣發(fā)銀行“真假保函”事件成為僑興集 團(tuán)私募債違約能否進(jìn)行順利理賠的關(guān)鍵。對此，涉事方廣發(fā)銀行和浙商財險雙方開始扯皮，先后就“真假保函”一事向公安機(jī)關(guān)報案。12月27日，浙商財險發(fā)布 公告稱，已經(jīng)注意到廣發(fā)銀行12月26日關(guān)于該行保函的聲明，并已就該情況向本地公安機(jī)關(guān)報案。另外，公司正在積極推進(jìn)理賠資料的審核工作，力爭在3日內(nèi) 反饋補(bǔ)充資料清單。

　　就在前一日，廣發(fā)銀行也對外表示，相關(guān)擔(dān)保文件、公章、私章均系偽造。鑒于該事件涉嫌金融詐騙，已向當(dāng)?shù)毓�安機(jī)關(guān)報案，一切以公安機(jī)關(guān)調(diào)查結(jié)論為準(zhǔn)。

　　12月25日，浙商財險還公告了僑興私募債的資金實際用途，或?qū)⒊蔀榻忉尅罢婕俦：�”的證據(jù)之一。僑興集團(tuán)向浙商財險提供的募集資金使用情況顯示，該筆 私募債共募集資金10億元，其中，用于置換或補(bǔ)充各商業(yè)銀行2014年前后的強(qiáng)制退出貸款約7億元；用于集團(tuán)下屬制造企業(yè)升級設(shè)備等項目約2億元；剩余1 億元用于補(bǔ)充下屬制造企業(yè)流動資金�？梢姡瑑斶�銀行貸款成為該筆私募債的最主要用途。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，這對于一家凈資產(chǎn)僅13億元的產(chǎn)險公司而言，無異于滅頂之災(zāi)。目前尚不知這次的保險是否進(jìn)行分保或者再保。根據(jù)慣例，保證保險的費(fèi)率一般僅為1%-2%，10億元違約保證的保費(fèi)不過2000萬元左右，進(jìn)行分保的可能性比較小。

　　2015年年報顯示，浙商財險保證保險業(yè)務(wù)保額為74.92億元，保費(fèi)為0.57億元，賠款為552萬元，經(jīng)營這一險種實現(xiàn)利潤2395.7萬元。當(dāng)年 浙商財險利潤不過5165.67萬元，保證保險業(yè)務(wù)的利潤貢獻(xiàn)率接近五成。據(jù)了解，浙商財險一直比較重視信用保證保險產(chǎn)品，早在2012年就與杭州銀行簽 訂了關(guān)于小額貸款保證保險的合作協(xié)議，并為此專門成立了準(zhǔn)事業(yè)部模式的保證保險項目組，后來還成立了專門的信用保證保險事業(yè)部。

　　前員工涉嫌“老鼠倉”

　　股票投資被監(jiān)管設(shè)限

　　屋漏偏逢連夜雨，除了近期面臨的外部索賠外，內(nèi)部員工也惹事生非，涉嫌“老鼠倉”，公司被保監(jiān)會叫停股票投資資格。

　　11月8日，保監(jiān)會對外披露，由于浙商財險前員工涉嫌“老鼠倉”事件并接受立案調(diào)查，保監(jiān)會決定暫停浙商財險的股票投資能力備案。

　　一位險企資管人士表示，暫停股票投資能力備案是指公司不再具備主動管理股票的牌照，也就是說，浙商財險短期內(nèi)不能在二級市場操作了。目前，因為遭遇“老 鼠倉”事件，浙商財險將進(jìn)入整改期。保監(jiān)會要求，浙商財險加強(qiáng)股票投資團(tuán)隊建設(shè)，確保人員數(shù)量及資質(zhì)符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。待整改完成后，浙商財險應(yīng)當(dāng)提交整改報 告，經(jīng)保監(jiān)會評估后才可恢復(fù)股票投資能力備案。

　　據(jù)悉，浙商財險總部設(shè)在杭州，注冊資本15億元，2009年成立至今盈利情況一直搖擺不 定。有保險專家指出，財險公司收益來源于兩個方面，一個是承保收益，另一個是投資收益。在實現(xiàn)盈利的年度中，北京商報記者注意到，浙商財險的投資收益都出 現(xiàn)較大幅度的增長，現(xiàn)在股票投資受限，必然對公司造成巨大影響。

　　如2013年，浙商財險投資收益同比增長9%至1億元，但其盈利由前一 年的3127萬元轉(zhuǎn)為虧損5522萬元。而到了2014年和2015年，浙商財險的投資收益分別飆升至2.19億元和2.72億元，公司扭虧為盈，凈利潤 分別為3179萬元、5166萬元。值得注意的是，在浙商財險的投資收益中，可供出售金融資產(chǎn)的貢獻(xiàn)一直較大。具體來看，2015年浙商財險的可供出售金 融資產(chǎn)為1.47億元，占到當(dāng)期投資收益總額的54%，而2014年的占比為33%。

　　高管被問責(zé)

　　董事長總經(jīng)理齊“下崗”

　　由于信用保證保險業(yè)務(wù)出現(xiàn)風(fēng)險以及浙商財險前員工股票投資涉嫌“老鼠倉”事件，浙商財險今年下半年以來高管經(jīng)歷了一輪大換血，前任董事長梅曉軍、前任總經(jīng)理金武在8月雙雙被免職。

　　據(jù)媒體報道，僑興債發(fā)行之初并不順暢，招財寶要求掛牌債券必須有保險機(jī)構(gòu)進(jìn)行的保證保險，但由于擔(dān)保問題，大部分保險公司不愿意參與。最后是廣發(fā)銀行出 具了保函，并找到浙商財險才得以發(fā)行。類似浙商財險中小險企，員工有強(qiáng)烈的業(yè)績訴求，風(fēng)控并不夠嚴(yán)格。而僑興債可能發(fā)生兌付風(fēng)險并非剛剛暴露，早在 2016年上半年就有跡象顯露，當(dāng)時僑興集團(tuán)多次與各類機(jī)構(gòu)籌劃融資事宜，浙商財險也已經(jīng)意識到問題的嚴(yán)重性，因此才在2016年5月要求廣發(fā)銀行惠州分 行出具了有關(guān)保函合法有效的聲明。

　　7月26日，浙商財險原董事長金武被免去總經(jīng)理職務(wù)，任浙商財險副總經(jīng)理；10月25日，浙商財險官 網(wǎng)披露原董事長梅曉軍被免去浙商財險董事長一職，改任浙商財險黨委副書記。業(yè)內(nèi)人士向北京商報記者透露，高管大換血正是因為浙商財險今年遭遇“老鼠倉”和 違約債風(fēng)波。10月14日，浙商財險大股東浙江省商業(yè)集團(tuán)副總裁高秉學(xué)接手這一燙手山芋，擔(dān)任董事長。2016年11月，浙商財險總經(jīng)理助理兼信用保證保 險事業(yè)部總經(jīng)理施雪忠亦被免去職務(wù)。據(jù)了解，施雪忠現(xiàn)在雖被免職，但浙商財險未允許其離職，并將就信用保證保險業(yè)務(wù)存在風(fēng)險向其追責(zé)。

　　保監(jiān)會敲警鐘

　　公司單戶承保設(shè)限額

　　事實上，保監(jiān)會針對信用保險業(yè)務(wù)已多次提示風(fēng)險。今年1月29日發(fā)布的《保監(jiān)會關(guān)于加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)管理的通知》，保監(jiān)會要求，財險公司為互 聯(lián)網(wǎng)借貸平臺上的借款人（即投保人）和出借人（即被保險人）雙方提供保證保險服務(wù)業(yè)務(wù)時，應(yīng)嚴(yán)格選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺；嚴(yán)格審核投保人資質(zhì)；堅持小額分散發(fā)展模 式，對同一投保人單筆借款和累計借款應(yīng)當(dāng)分別設(shè)定承保限額等。

　　另外，針對互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)快速發(fā)展中出現(xiàn)的風(fēng)險和問題，保監(jiān)會于 12月初再次向各地保監(jiān)局和財險公司下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)管理的通知（征求意見稿）》，擬從產(chǎn)品開發(fā)、保險金額控制、承保能力等多 方面加強(qiáng)監(jiān)管。根據(jù)征求意見稿，保險公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)，應(yīng)遵循小額分散、風(fēng)險可控、穩(wěn)健運(yùn)行的原則，并與其資本實力、資產(chǎn)狀況和風(fēng)險管控能 力相匹配；逐步接入中國人民銀行征信系統(tǒng)，并將有關(guān)信息及時上傳征信系統(tǒng)。在保險金額控制方面，擬對保險公司經(jīng)營互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)設(shè)置保險金額限 額，即通過互聯(lián)網(wǎng)渠道開展的互聯(lián)網(wǎng)平臺保證保險業(yè)務(wù)，投保人為法人和其他組織的，單戶累計最高承保金額不得超過500萬元；投保人為自然人的，單戶累計最 高承保金額不得超過100萬元。

　　“黑天鵝”的出現(xiàn)也為其他與招財寶合作的險企拉響了警鐘。根據(jù)招財寶平臺披露，為招財寶平臺借款類產(chǎn)品提供保證保險增信措施的險企包括平安財險、眾安財險、浙商財險、大地保險、信達(dá)財險等在內(nèi)的20家險企。