12月14日的債券市場(chǎng)原本在經(jīng)歷持續(xù)大跌后，短暫持穩(wěn)。然而午后受某基金貨幣爆倉(cāng)傳聞?dòng)绊�，債市再續(xù)跌勢(shì)，且流動(dòng)性幾乎戛然而止。

當(dāng)日，金融圈人士在社交軟件中紛傳國(guó)內(nèi)某大型公募旗下貨幣基金“爆倉(cāng)”，該公司自掏6億真金白銀補(bǔ)足虧損;也有說(shuō)法稱(chēng)基金這只基金規(guī)模超過(guò)了600億。

很快，公募行業(yè)旗下?lián)碛写笮拓泿呕�金的公司“人人自危”。華夏、易方達(dá)、銀華、博時(shí)、天弘、上投摩根、華寶興業(yè)、廣發(fā)、建信、中銀、南方、興業(yè)全球12家基金公司均向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》進(jìn)行了辟謠。除此之外，其他公司旗下單只貨幣基金都未超過(guò)600億規(guī)模。

盡管如此，本報(bào)記者還從多個(gè)渠道獨(dú)家獲悉，近日銀行現(xiàn)金頭寸短缺，正在大幅贖回貨幣基金，光一家大型國(guó)有銀行近日從多家基金公司贖回了4000億貨幣基金。湊巧的是，有接近華夏基金的人士對(duì)本報(bào)稱(chēng)，就在14日當(dāng)日，華夏基金旗下一只基金遭遇了巨額贖回，但最終公布的凈值沒(méi)有出現(xiàn)虧損。

貨基巨贖引熱議

當(dāng)業(yè)內(nèi)熱議爆倉(cāng)貨基歸屬哪家公司時(shí)，華夏基金第一時(shí)間進(jìn)行了公開(kāi)辟謠。

華夏基金發(fā)表聲明稱(chēng)：“市場(chǎng)傳言某大基金貨幣基金爆倉(cāng)，涉事基金公司需要掏自有資金填補(bǔ)虧損。目前我司旗下所有貨幣基金均正常運(yùn)作，申贖照常，無(wú)任何特殊情況，特此聲明。華夏基金是國(guó)內(nèi)最早的基金公司之一，貨幣基金管理運(yùn)作已有超過(guò)10年歷史，具有豐富的專(zhuān)業(yè)經(jīng)驗(yàn)、較強(qiáng)的流動(dòng)性管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，始終為客戶提供安全可靠的貨幣基金投資管理服務(wù)�！�

然而，《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》獲悉，華夏基金當(dāng)日有貨幣基金遭遇了巨額贖回。而在接受本報(bào)采訪的幾位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，在當(dāng)前全行業(yè)貨幣基金普遍出現(xiàn)大量贖回且債券市場(chǎng)重挫的背景下，個(gè)別遭遇巨額贖回的基金出現(xiàn)凈值虧損或者基金公司自行“埋單”的情況也不無(wú)可能。

北京一家公募基金固收投資總監(jiān)對(duì)本報(bào)稱(chēng)，貨幣基金盡管不能放杠桿，但也會(huì)有限參與債券投資，債市的波動(dòng)也會(huì)對(duì)它的凈值造成影響。尤其是遭遇嚴(yán)重的巨額贖回時(shí)，若又趕上債券流動(dòng)性緊張的困境，其他資產(chǎn)被迫大量出賬后，債券的波動(dòng)效應(yīng)隨之被放大。

按照業(yè)內(nèi)聲稱(chēng)的600億債基標(biāo)準(zhǔn)，本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，華夏基金旗下的一只名為華夏現(xiàn)金增利的貨幣基金滿足了這一條件。三季報(bào)顯示，截至9月末，該基金資產(chǎn)凈值高達(dá)2363.6億元。它盡管是貨幣基金但債券投資金額高達(dá)1941.11億元，占基金總資產(chǎn)比例70.08%。其中，國(guó)家債券占基金資產(chǎn)凈值比重4.95%、金融債占比3.64%、企業(yè)短融占比1.49%、同業(yè)存單占比73.48%。排名前列的重倉(cāng)債券分別為16光大CD091占基金凈值比重4.3%、16盛京銀行CD082占比4.07%、16浦發(fā)CD103占比3.87%、16平安CD317占比2.59%。

基于華夏現(xiàn)金增利70%資產(chǎn)以上資產(chǎn)投資同業(yè)存單是否會(huì)引發(fā)貨幣基金凈值虧損的可能性，記者咨詢了上海一家中型基金固收總監(jiān)。他稱(chēng)，同業(yè)存單是同業(yè)存款的替代品，是商業(yè)銀行進(jìn)行主動(dòng)負(fù)債管理的重要工具。但它也是上市交易的，存在價(jià)格波動(dòng)，也會(huì)對(duì)基金凈值產(chǎn)生正向或負(fù)向的影響。

截至本報(bào)發(fā)稿時(shí)，華夏基金的聲明僅對(duì)旗下貨幣基金爆倉(cāng)一事進(jìn)行辟謠，但未對(duì)華夏現(xiàn)金增利等基金是否巨額贖回一事發(fā)表過(guò)意見(jiàn)。截至收盤(pán)，華夏現(xiàn)金增利A/E七日年化收益2.403%，B份額略高為2.647%。

實(shí)際上，并非華夏基金一家公募發(fā)生過(guò)巨額贖回。本報(bào)獲悉，自11月以來(lái)多家基金公司旗下的貨幣基金遭遇了大量贖回。華南一家千億貨幣規(guī)模的基金自10月以來(lái)贖回了百億以上份額;上海一家基金公司機(jī)構(gòu)占比較高的T+1品種贖回了25%以上份額。

12月14日，國(guó)內(nèi)一家大型基金公司內(nèi)部人士對(duì)本報(bào)稱(chēng)，近日一家在香港IPO不久的國(guó)有大行從多家基金公司贖回了4000億貨幣基金，他們公司也被贖回了一定規(guī)模。

針對(duì)當(dāng)前貨幣基金的贖回現(xiàn)象，上述北京固收投資總監(jiān)稱(chēng)，貨幣基金贖回潮大致始于11月份。在美元大幅升值、外匯占款顯著減少的背景下，央行礙于國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控、通脹抬頭的預(yù)期，無(wú)法放松貨幣政策，這使得市場(chǎng)資金面吃緊，回購(gòu)利率最高的時(shí)候到過(guò)年化10%。

“以前銀行資金多，現(xiàn)在銀行很缺錢(qián)�！彼�進(jìn)一步稱(chēng)，“銀行帶頭在贖回。11月30日、12月1日是最緊張的，但隨后短期利率出現(xiàn)回調(diào)，但其他一些品種還是仍處高位，銀行跨年資金價(jià)格都到了5%的年化利率�！北ｋU(xiǎn)等非銀本身不缺錢(qián)，但銀行缺錢(qián)的同時(shí)拉高了資金價(jià)格，由此它們的資金也可以獲得比貨幣基金更好的價(jià)格，它們也在贖回。

自掏6億傳言的另一種可能

當(dāng)貨幣基金巨額贖回時(shí)，時(shí)常又會(huì)出現(xiàn)一個(gè)1%的強(qiáng)制贖回費(fèi)用，這一資產(chǎn)通常又會(huì)被計(jì)入基金資產(chǎn)。

以華夏現(xiàn)金增利為例，該基金招募說(shuō)明書(shū)顯示，不收取申購(gòu)費(fèi)用與贖回費(fèi)用。當(dāng)基金持有的現(xiàn)金、國(guó)債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券以及5個(gè)交易日內(nèi)到期的其他金融工具占基金資產(chǎn)凈值的比例合計(jì)低于5%且偏離度為負(fù)時(shí)，為確�；�金平穩(wěn)運(yùn)作，避免誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，基金管理人可以與基金托管人協(xié)商后，對(duì)當(dāng)日單個(gè)基金份額持有人申請(qǐng)贖回基金份額超過(guò)基金總份額1%以上的贖回申請(qǐng)征收1%的強(qiáng)制贖回費(fèi)用，并將上述贖回費(fèi)用全額計(jì)入基金財(cái)產(chǎn)。

眾所周知，公募基金在與銀行的合作溝通一向弱勢(shì)。面對(duì)銀行等機(jī)構(gòu)巨量贖回，業(yè)內(nèi)鮮有征收這一1%強(qiáng)制贖回費(fèi)用，當(dāng)有些規(guī)模較小的基金發(fā)生巨贖時(shí)，基金公司甚至還會(huì)自掏腰包代付這部分費(fèi)用。按照業(yè)內(nèi)傳聞的6億代付款，按照1%的強(qiáng)制贖回費(fèi)用倒推，則基金贖回的規(guī)模高達(dá)600億。

不過(guò)上海一家排名前三的基金公司內(nèi)部人士則對(duì)此表達(dá)了不同看法�！皬�(qiáng)制贖回費(fèi)用收不收還一定，掏出6億資金去代付顯然不可能�！彼�稱(chēng)。

截至目前，未有一家公司被證實(shí)發(fā)生過(guò)如此規(guī)模的贖回的況。也未有公開(kāi)資料顯示過(guò)單一基金一個(gè)交易日發(fā)生過(guò)如此巨量贖回現(xiàn)象。

盡管如此，也有一些基金的貨幣基金表現(xiàn)良好。華寶添益12月以來(lái)規(guī)模場(chǎng)內(nèi)規(guī)模增長(zhǎng)了21億至824，成為增量最多的場(chǎng)內(nèi)貨幣基金。本報(bào)從接近易方達(dá)基金的人士處獲悉，10月以來(lái)，其貨幣基金僅有幾億規(guī)模的凈贖回。

除了華夏基金以外，也有一些其他基金公司向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》發(fā)表了辟謠聲明。其中，建信基金稱(chēng)，公司旗下貨幣基金流動(dòng)性未有問(wèn)題，負(fù)偏離較低且處于可控范圍。繼續(xù)持有建信基金的貨幣基金不會(huì)有虧損及不能應(yīng)付贖回的風(fēng)險(xiǎn)。