舉重若輕安邦舉牌A股“周年考”

2016-12-1 14:53| 發(fā)布者: 田紅麗| 查看: 522| 評(píng)論: 0|來自: 上海證券報(bào)

昨日，中國(guó)建筑盤中最高價(jià)11.45元，創(chuàng)一年半以來新高，公司同時(shí)發(fā)布公告，提示近一個(gè)月累計(jì)漲幅已逾50%，投資者應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。作為中國(guó)建筑此番股價(jià)大漲的重要推手，安邦的年末“掃貨”引起市場(chǎng)高度關(guān)注，也為之帶來了豐厚浮盈。而在市場(chǎng)忙于挖掘“下一個(gè)中國(guó)建筑”的同時(shí)，記者回溯安邦一年前的大規(guī)模舉牌發(fā)現(xiàn)，動(dòng)輒以數(shù)十億乃至上百億資金實(shí)施舉牌的安邦，總體上呈現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)健的投資風(fēng)格，大部分持倉(cāng)目前處于浮盈狀態(tài)。

　　不到一月浮盈百億

　　11月19日、26日，作為近期市場(chǎng)“標(biāo)桿”之一的中國(guó)建筑曾兩度發(fā)布權(quán)益變動(dòng)報(bào)告，宣告安邦的兩度舉牌。根據(jù)昨日中國(guó)建筑的股價(jià)異動(dòng)公告，截至11月24日，安邦資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“安邦資產(chǎn)”)通過“安邦資產(chǎn)-共贏3號(hào)集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品”持有30億股中國(guó)建筑股份，占公司總股本的10%。且在未來12個(gè)月內(nèi)，安邦資產(chǎn)在合適的市場(chǎng)情況下擬繼續(xù)增持不低于1億股、不超過35億股的中國(guó)建筑股份。

　　具體來看，安邦資產(chǎn)系于今年二季度首次“試水”中國(guó)建筑。公告顯示，安邦資產(chǎn)曾于今年5月通過共贏1號(hào)資管產(chǎn)品以每股5.36元買入74.62萬股，隨后于7月全額賣出。而安邦資產(chǎn)真正大舉買入中國(guó)建筑動(dòng)用的是旗下的共贏3號(hào)資管產(chǎn)品。今年10月至11月間，其通過該資管產(chǎn)品共計(jì)買入中國(guó)建筑約30億股，其中10月買入11.06億股，交易均價(jià)為每股7元左右；11月以每股8.1元左右的均價(jià)又?jǐn)埲?8.94億股。粗略統(tǒng)計(jì)下，安邦資產(chǎn)此次舉牌的成本約為230億元。而若按中國(guó)建筑最新股價(jià)計(jì)算，安邦資產(chǎn)目前的浮盈已約100億元，收益率超過40%。

　　為何安邦在年末發(fā)力？有業(yè)內(nèi)人士表示，這可能是出于改善財(cái)務(wù)報(bào)表的需求。按照保監(jiān)會(huì)的要求，保險(xiǎn)公司無論上市與否均需對(duì)外披露年報(bào)，若所持股份能帶來可觀浮盈，那么公司年報(bào)業(yè)績(jī)無疑也將因此增厚。

　　確實(shí)，在因此次舉牌中國(guó)建筑(及未來增持計(jì)劃)被上交所問詢時(shí)，安邦在回復(fù)中重申其“為了獲得穩(wěn)定的財(cái)務(wù)回報(bào)”這一初衷。而且，若以增持計(jì)劃上限來看，安邦屆時(shí)的持股比例即使已超過20%，卻仍與中國(guó)建筑的控股股東中國(guó)建筑工程總公司56.26%的股權(quán)占比存在相當(dāng)差距。換言之，在無法撼動(dòng)控股股東地位的前提下，安邦此番入駐中國(guó)建筑的主要目的，或更接近其所述緣由。

　　當(dāng)前戰(zhàn)績(jī)“勝率”頗高

　　將時(shí)間回?fù)艿揭荒昵�，以去�?1月為起點(diǎn)，安邦在歲末年初之際曾大舉買入過六家A股上市公司的股份，分別是萬科A、同仁堂、歐亞集團(tuán)、金風(fēng)科技、大商股份、金融街(未包括其此前大舉買入的民生銀行、招商銀行、金地集團(tuán))。需要說明的是，除金融街在2014年即被其舉牌外，安邦是在2015年底對(duì)其余五家公司實(shí)施舉牌的。

　　而經(jīng)記者粗略計(jì)算，以2015年11月為起始點(diǎn)，安邦對(duì)上述六家公司入股成本合計(jì)達(dá)250億元以上，以今年11月30日的收盤價(jià)估算，其對(duì)應(yīng)的投資浮盈則在50億元以上，整體收益率逾兩成。

　　其中，安邦自去年11月起動(dòng)用旗下保險(xiǎn)產(chǎn)品集中買入萬科約6.177%的股份，目前浮盈最高，收益率已超過50%。此外，安邦在對(duì)金融街以及歐亞集團(tuán)的投資上也得到不錯(cuò)的回報(bào)。

　　具體來看，安邦在去年年末分別通過和諧健康以及安邦人壽旗下的保險(xiǎn)產(chǎn)品，分三次共增持約1.27億股金融街股份，成本約在13億元左右。而截至目前，該部分股票所對(duì)應(yīng)的最新市值約為15.16億元，收益率接近15%。同時(shí)，安邦在歐亞集團(tuán)的收益率應(yīng)該也已超過10%。此外，安邦目前在大商股份、同仁堂也都應(yīng)處于小幅浮盈狀態(tài)。

　　同時(shí)，安邦對(duì)金風(fēng)科技的投資目前尚在成本區(qū)間。需說明的是，在金風(fēng)科技去年12月19日的公告中，安邦已持有約2.51億股公司股份(未考慮港股部分)，而在12月31日公告中，其持有的金風(fēng)科技A股數(shù)量已增至約3.69億股。由于公司未對(duì)增持價(jià)格進(jìn)行披露，故記者以兩個(gè)公告日的間隔區(qū)間均價(jià)對(duì)增持股份予以成本估算。經(jīng)粗略統(tǒng)計(jì)，安邦目前對(duì)金風(fēng)科技的投資可能還處于小幅浮虧狀態(tài)。

　　值得一提的是，安邦曾于今年二季度以定增方式認(rèn)購(gòu)1.18億股首開股份，持股比例為4.58%，距離舉牌僅有一步之遙。以首開股份最新收盤價(jià)簡(jiǎn)單估算，相比11.85元每股的定增價(jià)，安邦目前也已享受近10%的浮盈。

　　此外，安邦目前還持有約4194.3萬股大商股份，持股比例達(dá)到14.28%，同樣懸停在15%的舉牌線附近。有意思的是，安邦在今年一季度再次增持后，大商股份控股股東隨即以增持回應(yīng)，目前雙方持股比例較為接近。

　　最新股東榜顯示，安邦在今年三季度還“囤入”四維圖新、隆平高科、鵬博士、晨鳴紙業(yè)、東阿阿膠、東江環(huán)保等標(biāo)的個(gè)股。雖然持股比例較低，但臨近年末，安邦是否會(huì)在其中挑選相關(guān)標(biāo)的進(jìn)行新一波操作呢？