據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前至少有逾20家農(nóng)商行正在籌備上市，其中近四成有意登陸新三板。

　　雖然農(nóng)商行——江陰銀行在A股IPO破冰，但對(duì)于數(shù)量眾多的農(nóng)商行來(lái)說(shuō)，登陸A股卻“力有不逮”。因此，不甘落后的農(nóng)商行將目光投向了新三板。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前至少有逾20家農(nóng)商行正在籌備上市事宜，其中近四成有意登陸新三板。目前新三板上已有新疆喀什農(nóng)商行、吉林榆樹(shù)農(nóng)商行進(jìn)入了掛牌待審階段。

　　有業(yè)內(nèi)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出，“相較于大中型銀行，甚至大多數(shù)城商行，農(nóng)商行由于資產(chǎn)規(guī)模小且不良貸款率居高不下，在IPO的較量中處于下風(fēng)。而新三板相對(duì)寬松的掛牌環(huán)境，則使得其更受農(nóng)商行青睞�！�

　　實(shí)力偏弱資產(chǎn)質(zhì)量欠佳

　　成農(nóng)商行最大短板

　　隨著近兩個(gè)月以來(lái)江陰銀行等農(nóng)商行A股上市，農(nóng)商行在A股市場(chǎng)長(zhǎng)期缺位的尷尬局面才得以改變。 在A股市場(chǎng)上，江陰銀行的上市打響了農(nóng)商行挺進(jìn)A股市場(chǎng)的“頭炮”，緊隨其后常熟銀行、無(wú)錫銀行也已A股上市，吳江銀行已完成招股，張家港農(nóng)商行A股IPO申請(qǐng)則已過(guò)會(huì)。不久之后，首批江蘇省內(nèi)的五家農(nóng)商行將會(huì)在A股市場(chǎng)團(tuán)聚。

　　然而，盡管近期農(nóng)商行已取得突破，上市環(huán)境也得到很大改善，但數(shù)量眾多的農(nóng)商行隊(duì)伍在挺進(jìn)資本市場(chǎng)的進(jìn)程中一直處于下風(fēng)卻是不爭(zhēng)的事實(shí)。無(wú)論從上市等待時(shí)間以及上市銀行數(shù)量上，農(nóng)商行所面對(duì)的困難均要高于大中型銀行甚至城商行。

　　之所以上市進(jìn)程落后，究其原因還是與農(nóng)商行群體實(shí)力較弱有關(guān)，但擋在他們面前的其他問(wèn)題同樣不容忽視。

　　資產(chǎn)規(guī)模偏弱、盈利水平不高一直是農(nóng)商行上市的障礙之一，這些不足讓市場(chǎng)長(zhǎng)期對(duì)于農(nóng)商行上市后能否立足充滿(mǎn)疑問(wèn)，而這也使得農(nóng)商行在A股市場(chǎng)始終處于蹤影皆無(wú)的狀態(tài)。除了資產(chǎn)規(guī)模相對(duì)偏弱外，不良貸款余額及不良貸款率的居高不下，一直是農(nóng)商行的一塊短板。銀監(jiān)會(huì)披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年年底，我國(guó)有多達(dá)859家農(nóng)村商業(yè)銀行，此外還有71家農(nóng)村合作銀行、1373 家農(nóng)村信用社，盡量數(shù)量眾多但資產(chǎn)規(guī)模卻是少得可憐。截至去年年底，包括農(nóng)商行、農(nóng)村合作銀行以及農(nóng)村信用社的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)的份額僅為12.9%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行39.2%和18.6%的數(shù)值。而到今年十月末，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)占全行資產(chǎn)比重也僅為13.4%�！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者查閱剛剛A股上市的幾家農(nóng)商行三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，這些銀行三季度的凈利潤(rùn)也僅為數(shù)億元，不但與大中型銀行相差巨大，與上市城商行動(dòng)輒數(shù)十億元、百億元的盈利水平也有差距。

　　作為銀行業(yè)的一員，農(nóng)商行不但要面對(duì)和其他銀行同樣的包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化，存貸利差收窄的影響外，由于農(nóng)商行貸款對(duì)像中農(nóng)、林、牧、漁行業(yè)占比較高，因此還要面對(duì)自然災(zāi)害等不可抗力因素影響所帶來(lái)的特殊風(fēng)險(xiǎn)，這也使得農(nóng)商行資產(chǎn)質(zhì)量普遍較低。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)最新的統(tǒng)計(jì)信息顯示，截至今年三季度末，農(nóng)商行平均不良貸款率高達(dá)2.74%，已連續(xù)三季度上漲。這一數(shù)值不但遠(yuǎn)超國(guó)有大行、股份制銀行、城商行以及外資行的水平，而且也是各類(lèi)銀行中唯一一類(lèi)不良貸款“破2”的銀行。

　　由于農(nóng)商行存在著的諸多短板，使這類(lèi)銀行上市之路較為艱難，即使是出自江蘇省內(nèi)的多家農(nóng)商行均是資格老、實(shí)力強(qiáng)的優(yōu)等生，但它們?cè)贏股IPO排隊(duì)就等了近五年時(shí)間。也正因如此，考慮到擴(kuò)張資本提升自身實(shí)力的需求，登陸新三板對(duì)于農(nóng)商行隊(duì)伍來(lái)說(shuō)因時(shí)間較短門(mén)檻較低，顯然更易操作。

　　登陸相對(duì)便捷

　　農(nóng)商行熱衷挺進(jìn)新三板

　　2014年新三板的擴(kuò)容，無(wú)疑成為全年資本市場(chǎng)發(fā)展的亮點(diǎn)之一。自那時(shí)起，新三板市場(chǎng)開(kāi)始風(fēng)生水起、發(fā)展迅猛。隨著新三板市場(chǎng)的融資規(guī)模大幅擴(kuò)張，強(qiáng)大的吸金能力也引得不少企業(yè)在新三板市場(chǎng)掛牌。隨后，齊魯銀行登陸新三板，成為首家成功掛牌新三板的城市商業(yè)銀行，為小銀行開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)進(jìn)入資本市場(chǎng)的新渠道，新三板也成為了各家銀行上市的新渠道。“相比于A股、H股上市的高門(mén)檻，登陸新三板對(duì)于中小銀行來(lái)說(shuō)顯然更為容易。而登陸后對(duì)于這些銀行完善公司治理機(jī)制、提高市場(chǎng)化程度以及未來(lái)發(fā)展都將提供有益的幫助�！蹦呈袌�(chǎng)分析人士曾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者指出。

　　為了補(bǔ)充快速消耗的資本金，各家銀行均在為進(jìn)軍資本市場(chǎng)作出努力，但由于在上市時(shí)間成本和條件門(mén)檻的因素影響，落戶(hù)新三板顯然更容易快速實(shí)現(xiàn)。而新三板自身所具有的股份公開(kāi)轉(zhuǎn)讓、定向發(fā)行股票、發(fā)行優(yōu)先股以及轉(zhuǎn)板上市等功能，可以提供豐富的融資工具，為銀行補(bǔ)充資本提供了較為開(kāi)闊的空間。至今上市仍裹足不前。顯然，新三板市場(chǎng)如此快的掛牌速度，對(duì)于急需資本補(bǔ)充、改善融資困境的農(nóng)商行來(lái)說(shuō)無(wú)疑具有很強(qiáng)的誘惑力。此外，銀行掛牌新三板將為其股權(quán)轉(zhuǎn)讓、融資發(fā)債提供新舞臺(tái)，這也將為企業(yè)走向主板奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)、資本補(bǔ)充需要也讓農(nóng)商行對(duì)登陸A股市場(chǎng)充滿(mǎn)了渴望，先天條件并不占優(yōu)的農(nóng)商行開(kāi)始將著力點(diǎn)放在了新三板市場(chǎng)中。此外，還有多家農(nóng)商行也已經(jīng)明確表示正在積極籌備掛牌新三板。

　　低迷的新三板市場(chǎng)

　　或成農(nóng)商行隱憂(yōu)

　　雖然農(nóng)商行上市籌備正如火如荼的展開(kāi)，新三板掛牌公司規(guī)模繼續(xù)向萬(wàn)家大關(guān)前進(jìn)，但目前新三板低迷的環(huán)境以及其中的交易亂像，很可能對(duì)于這些欲登陸新三板的農(nóng)商行埋下一絲隱憂(yōu)。

　　今年以來(lái)，新三板行情持續(xù)蕭條，新三板做市指數(shù)從2015年4月17日創(chuàng)出2673.17高點(diǎn)后便開(kāi)啟了漫長(zhǎng)的下跌模式，目前已經(jīng)跌破1100點(diǎn)，新三板日成交量低迷時(shí)不過(guò)2億元-3億元。同時(shí)，新三板市場(chǎng)融資同樣極度遇冷，今年9月份掛牌公司計(jì)劃募集的金額為933.58億元，完成73.24億元，完成率還不足10%。10月份完成定向增發(fā)181次，完成發(fā)行企業(yè)數(shù)量181家，募資資金47.91億元，環(huán)比下降34.58%。而這樣的低迷市場(chǎng)，無(wú)疑會(huì)讓急于補(bǔ)充資本金的各路銀行意興闌珊。

　　此外，新三板特殊的交易制度，讓“1分錢(qián)”的轉(zhuǎn)讓交易屢見(jiàn)不鮮，而這種奇葩的成交價(jià)格同樣發(fā)生在新三牌掛牌企業(yè)齊魯銀行的身上。僅動(dòng)用100余元資金就將齊魯銀行股價(jià)暴跌99.65%，這種讓人震驚的交易就發(fā)生在日前。而這也不是“1分錢(qián)”現(xiàn)象在齊魯銀行身上第一次出現(xiàn)。有業(yè)內(nèi)人士指出，新三板市場(chǎng)一年多來(lái)的行情低迷，加之“1分錢(qián)”交易這種不正規(guī)交易的屢次上演，這對(duì)于欲掛牌新三板各家農(nóng)商行來(lái)說(shuō)將是未來(lái)需要面對(duì)的考驗(yàn)。