種種跡象顯示，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于新三板的監(jiān)管力度正在不斷加強(qiáng)。本周之內(nèi)，已經(jīng)有接連五家券商因新三板業(yè)務(wù)被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具監(jiān)管措施，其中，違規(guī)開(kāi)戶成為重災(zāi)區(qū)。

　　而根據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，包括上述5份監(jiān)管函在內(nèi)，今年以來(lái)，新三板市場(chǎng)有超過(guò)40家券商被全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)先后采取監(jiān)管措施，合計(jì)被采取監(jiān)管(含做市商、主辦券商)措施次數(shù)達(dá)到61次，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了2015年全年的數(shù)量。

　　一周連發(fā)5份監(jiān)管函

　　11月17日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連發(fā)三份監(jiān)管公告，分別對(duì)財(cái)富證券進(jìn)行通報(bào)批評(píng)，對(duì)宏信證券和中銀國(guó)際證券給予公開(kāi)譴責(zé)的監(jiān)管措施。監(jiān)管文件顯示，財(cái)富證券未嚴(yán)格執(zhí)行合格投資者準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，為合計(jì)106戶不符合要求的自然人投資者開(kāi)通股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合格投資者權(quán)限。宏信證券因?yàn)楹嫌?jì)1830戶不符合要求的自然人投資者開(kāi)通股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合格投資者權(quán)限、中銀國(guó)際因?yàn)楹嫌?jì)119戶不符合要求的自然人投資者開(kāi)通股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合格投資者權(quán)限而分別遭到了股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的公開(kāi)譴責(zé)，在其各自提交的自查報(bào)告中，均存在未如實(shí)上報(bào)違規(guī)開(kāi)戶情況，漏報(bào)違規(guī)開(kāi)戶比例分別為97.98%和67.63%。

　　11月16日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布監(jiān)管公告稱(chēng)，決定對(duì)中信建投出具警示函、要求其提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施，原因是“作為速達(dá)科技的主辦券商兼獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)，中信建投未能在信息披露事前審查中發(fā)現(xiàn)速達(dá)科技對(duì)重組行為存在誤判，也未能在明知公司交易行為構(gòu)成重大資產(chǎn)重組的情況下督導(dǎo)公司規(guī)范旅行相關(guān)程序”。監(jiān)管公告顯示，在未履行完畢重組程序的情況下，速達(dá)科技已于2016年6月3日完成了重組標(biāo)的資產(chǎn)的過(guò)戶。首次信息披露(2016年8月26日)前，速達(dá)科技未披露重組事項(xiàng)已經(jīng)完成的事實(shí)，并在歷次披露的重組進(jìn)展公告中稱(chēng)重組程序正在推進(jìn)過(guò)程中。

　　而在此前的11月14日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)剛剛出具了對(duì)于民生證券的監(jiān)管措施。上述文件顯示，民生證券作為主辦券商，在持續(xù)督導(dǎo)過(guò)程中未按規(guī)定對(duì)掛牌公司惠爾頓信息披露文件進(jìn)行事前審查。同時(shí)，因業(yè)務(wù)操作流程違規(guī)和信息披露不真實(shí)，惠爾頓董事長(zhǎng)、董秘被股轉(zhuǎn)公司采取要求提交書(shū)面承諾的自律監(jiān)管措施。

　　公告顯示，惠爾頓于9月7日披露《資本公積轉(zhuǎn)增股本實(shí)施方案》，以公司現(xiàn)有總股本2000萬(wàn)股為基數(shù)，以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股，除權(quán)除息日為2016年9月12日。不過(guò)，截至9月12日開(kāi)盤(pán)前，惠爾頓并未向中國(guó)證券登記結(jié)算有限公司北京分公司提交過(guò)辦理權(quán)益分派業(yè)務(wù)的材料，導(dǎo)致9月12日股轉(zhuǎn)公司無(wú)法進(jìn)行除權(quán)除息的操作，中國(guó)結(jié)算北京分公司無(wú)法進(jìn)行權(quán)益分派的操作。9月12日上午，惠爾頓緊急停牌。民生證券作為惠爾頓的主辦券商，在事前審核過(guò)程中，在完全沒(méi)有核實(shí)惠爾頓是否向中國(guó)結(jié)算北京分公司提交辦理權(quán)益分派業(yè)務(wù)申請(qǐng)的情況下，即協(xié)助惠爾頓披露權(quán)益分派實(shí)施公告的行為，違反了相關(guān)規(guī)定。

　　違規(guī)開(kāi)戶成重災(zāi)區(qū)

　　記者初步統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)，新三板市場(chǎng)有超過(guò)40家券商被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)先后采取監(jiān)管措施，合計(jì)被采取監(jiān)管(含做市商、主辦券商)措施次數(shù)達(dá)到61次，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了2015年全年的數(shù)量。相比之下，2015年，被股轉(zhuǎn)公司采取監(jiān)管措施的主辦券商共計(jì)31家，合計(jì)被罰36次。從股轉(zhuǎn)系統(tǒng)出具的監(jiān)管文件內(nèi)容看，主辦券商因“未持續(xù)督導(dǎo)掛牌企業(yè)的信披違規(guī)問(wèn)題、為不合格投資者開(kāi)立賬戶、盡職調(diào)查不徹底及做市業(yè)務(wù)不規(guī)范”等違規(guī)行為被處罰的券商數(shù)量居多，今年以來(lái)，尤其是因?yàn)椴缓细裢顿Y者開(kāi)立賬戶已經(jīng)成為券商遭到監(jiān)管措施最為重要的原因。

　　2016年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)非上市公眾公司部向各家證券公司下發(fā)了《關(guān)于對(duì)執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理制度開(kāi)展自查工作》的通知，聯(lián)合股轉(zhuǎn)公司對(duì)90家主辦券商展開(kāi)專(zhuān)項(xiàng)核查。根據(jù)規(guī)則，個(gè)人投資者需要500萬(wàn)元以上證券類(lèi)資產(chǎn)才能開(kāi)立新三板賬戶，法人機(jī)構(gòu)和合伙企業(yè)需要分別滿足注冊(cè)資本500萬(wàn)元和實(shí)繳出資500萬(wàn)元的門(mén)檻。歷時(shí)5個(gè)多月，此次核查覆蓋已開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)的90家主辦券商。通過(guò)核查發(fā)現(xiàn)，部分主辦券商存在違規(guī)開(kāi)戶等未嚴(yán)格執(zhí)行投資者適當(dāng)性管理制度的違規(guī)行為。8月23日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)10家券商下發(fā)自律監(jiān)管函，主要是針對(duì)各券商違規(guī)為不符合標(biāo)準(zhǔn)的投資者開(kāi)通全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)合格投資者權(quán)限的事項(xiàng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，10家券商總計(jì)為4807名投資者進(jìn)行了違規(guī)開(kāi)戶。

　　多地證監(jiān)局備案掛牌企業(yè)

　　數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，新三板掛牌公司達(dá)9579家，總股本5490.84億股，其中無(wú)限售股本2185.55億股，總市值達(dá)36736.12億元。在掛牌企業(yè)數(shù)量急劇擴(kuò)張的同時(shí)，新三板市場(chǎng)的整體監(jiān)管力度也正在逐漸加強(qiáng)。

　　一方面，對(duì)于主辦券商，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)今年4月1日起正式開(kāi)展主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評(píng)價(jià)工作。評(píng)價(jià)結(jié)果顯示，今年4月-10月，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司分別記錄負(fù)面行為728條、459條、315條、277條、249條、332條和276條，合計(jì)高達(dá)2636條。

　　另一方面，對(duì)于掛牌企業(yè)和申請(qǐng)掛牌企業(yè)的監(jiān)管力度也在加強(qiáng)。11月2日，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)出通知，要求關(guān)于開(kāi)展掛牌公司“監(jiān)管第一課”培訓(xùn)，申請(qǐng)掛牌公司應(yīng)在取得掛牌函之日起10個(gè)工作日內(nèi)向轄區(qū)證監(jiān)局報(bào)備，由轄區(qū)證監(jiān)局安排掛牌公司參與“監(jiān)管第一課”培訓(xùn)。若未按要求參加培訓(xùn)，轄區(qū)證監(jiān)局、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司將根據(jù)具體情況對(duì)掛牌公司、公司董監(jiān)高采取監(jiān)管措施�！督�(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者了解到，近日，京滬的多地證監(jiān)局向券商或企業(yè)發(fā)布通知，要求掛牌企業(yè)前往證監(jiān)局進(jìn)行詳細(xì)備案。備案的內(nèi)容包括實(shí)際控制人持股比例，控股和參股公司名稱(chēng)及相應(yīng)持股比例等內(nèi)容。

　　而在制度層面，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則(征求意見(jiàn)稿)》日前發(fā)布，新三板“退市制度”即將落地。根據(jù)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的規(guī)定，每年未能在6月30日之前披露年度報(bào)告，或者未能在8月31日之前披露中期報(bào)告的掛牌公司，會(huì)被股轉(zhuǎn)系統(tǒng)強(qiáng)制摘牌。此外，最近兩個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告均被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定或者無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，這類(lèi)公司也將被強(qiáng)制終止掛牌。