資本狂歡下，監(jiān)管如同一盤冷水，讓局中人冷靜下來。在網(wǎng)絡(luò)互助保障平臺不時傳出千萬級融資的情況下，保監(jiān)會11月3日發(fā)文對網(wǎng)絡(luò)互助保障平臺進(jìn)行了定性及提醒。

　　公告顯示，當(dāng)前部分網(wǎng)絡(luò)互助平臺以“互助共濟(jì)”的名義，公開承諾責(zé)任保障，公開宣稱足額賠付和提取準(zhǔn)備金等行為涉嫌向社會公眾“承諾賠償給付責(zé)任”。保監(jiān)會還提示，網(wǎng)絡(luò)互助平臺存在嚴(yán)重誤導(dǎo)消費(fèi)者、消費(fèi)者權(quán)益無法保障及容易誘發(fā)金融風(fēng)險等問題。

　　下階段，保監(jiān)會將對非法平臺追究相關(guān)人員責(zé)任。另外，還規(guī)定了定位于公益慈善組織的互助平臺，應(yīng)明確告知捐助人“捐助是單向的贈予行為，不能預(yù)期獲得確定的風(fēng)險保障回報”。

　　此次保監(jiān)會的發(fā)文中還特別點(diǎn)名了水滴互助，記者注意到，水滴互助目前已在官網(wǎng)上列出了“會員不能預(yù)期獲得確定的保障回報”字樣，整改已經(jīng)開始。

　　實際上，此次保監(jiān)會的發(fā)文涉及到了互助保障的諸多問題，目前平臺是否已經(jīng)整改?金融風(fēng)險如何得到控制?資本流入趨勢是否會有所變化?針對上述問題，《投資者報》記者采訪了夸克聯(lián)盟等多家互助保障平臺，并得到部分相關(guān)回復(fù)。

　　防范風(fēng)險是重要問題

　　據(jù)媒體統(tǒng)計，目前互助保障平臺融資總規(guī)模已達(dá)2億元，平臺數(shù)量超過100家，而涉及的人群更是超過了1000萬元，此次保監(jiān)會對于行業(yè)規(guī)范、定位的發(fā)文，可謂是“合時宜”。

　　事實上，這并非保監(jiān)會首次對互助保障平臺進(jìn)行監(jiān)管。早在去年10月份，保監(jiān)會就發(fā)文明確表示“互助計劃”不具備相互保險資質(zhì)，部分經(jīng)營主體的業(yè)務(wù)模式存在不可持續(xù)性。2016年5月份，保監(jiān)會對上述屬性進(jìn)行了重申，再次表明互助計劃非保險產(chǎn)品。

　　不過相較于此前兩次監(jiān)管，此次保監(jiān)會更突出了互助保障平臺的風(fēng)險性及誤導(dǎo)性�！皟H需9元錢，最高可獲得30萬元賠付”、 “出一碗牛肉粉的錢，得到40萬元疾病保障”，類似的廣告詞此前曾被多家互助保障平臺置于官網(wǎng)的是最顯眼位置，并在各大媒體網(wǎng)站大肆宣傳，這樣的廣告詞以門檻低、賠付高吸引客戶。而如今，這樣賠付承諾受到監(jiān)管的嚴(yán)重警告。

　　此外，保監(jiān)會在發(fā)文中還提到了互助保障平臺風(fēng)控措施不完善，容易誘發(fā)金融風(fēng)險的問題。該問題核心就在于平臺如何對會員上繳的費(fèi)用進(jìn)行管理及如何防范賠付中出現(xiàn)的道德風(fēng)險問題等。

　　目前，各網(wǎng)絡(luò)互助保障平臺的資金管理方式有所不同，17互助、同心互助等主要將會員繳納的費(fèi)用托管給商業(yè)銀行，由銀行定期出具監(jiān)管報告并公示賬戶情況。而水滴互助等則與公募基金合作，將資金托管給中國社會福利基金會，由雙方共同管理。

　　賠付方面，大部分依托第三方公估機(jī)構(gòu)的審核及評估，抗癌公社還規(guī)定了申請受助的社員需提前繳納3000元保證金，如情況屬實，則保證金全部返還，如情況虛假，則沒收保證金，這一定程度上遏制了欺詐行為的發(fā)生。

　　雖然從目前來看，并沒有什么平臺暴露過較大的金融風(fēng)險，但隨著會員的增加及資管規(guī)模的擴(kuò)大，一些規(guī)模性風(fēng)險可能性增大，而平臺管理能力有限，則會加大這種可能性的爆發(fā)。

　　何時盈利無時間表

　　值得關(guān)注的是，此次保監(jiān)會還對互助保障平臺的公益性、慈善性進(jìn)行了強(qiáng)調(diào)，這是否說明平臺在盈利方面將更加困難呢?17互助CEO高競對《投資者報》記者表示，商業(yè)機(jī)構(gòu)也可以具備慈善屬性�！叭绻�有一個組織真的是在幫助社會解決困難的話，那么它的盈利狀況一定是非常好的。解決困難與獲取利益并不矛盾，關(guān)鍵是要找到合適的方式�！�

　　不過據(jù)《投資者報》記者了解，目前幾乎沒有互助保障平臺宣稱自己已實現(xiàn)盈利，大部分運(yùn)營費(fèi)用仍來源于股東輸血或外界融資，公司方面“自身造血”能力嚴(yán)重不足，這也使得公眾對于互助保障平臺持續(xù)經(jīng)營性產(chǎn)生質(zhì)疑。抗癌公社社長馬丁曾表示，近幾年來公司的運(yùn)營費(fèi)用主要來源于個人資金、風(fēng)險投資及創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新大獎的獎金，公司目前也在研究如何具備自我造血功能，希望2017年能實現(xiàn)營收平衡。

　　高競認(rèn)為，目前互助保障的理念在中國還比較新，整個行業(yè)還處于宣傳、引導(dǎo)及培養(yǎng)用戶認(rèn)知上�！安粦�(yīng)該快速實現(xiàn)盈利”。而對于盈利的具體時間表，高競也坦承“現(xiàn)在設(shè)立時間表還為時尚早”。

　　至于盈利的方式，業(yè)界也有不同的觀點(diǎn)。夸克聯(lián)盟方面對《投資者報》記者表示，當(dāng)會員的規(guī)模足夠龐大，也就有了成為“客戶”的可能，我們希望能通過幫助一部分高端用戶提供增值服務(wù)，來進(jìn)行服務(wù)變現(xiàn)。抗癌公社方面也有類似的觀點(diǎn)，他們認(rèn)為互助平臺本身應(yīng)堅持公益屬性，不過可以通過健康領(lǐng)域、金融領(lǐng)域等方面，提供增值服務(wù)以實現(xiàn)盈利。

　　此外，眾托幫也表示，公司的盈利并不來源于平臺本身，而是為會員提供更多健康醫(yī)療服務(wù)來實現(xiàn)，成立于2016年年初的眾托幫目前會員數(shù)已達(dá)330萬人。

　　行業(yè)投資或降溫

　　目前，網(wǎng)絡(luò)互助保障行業(yè)仍處于初級發(fā)展階段，保監(jiān)會選擇此時發(fā)文，對行業(yè)進(jìn)行規(guī)范，大部分從業(yè)者都認(rèn)為這對行業(yè)是一個利好，此前“摸著石頭過河”、如履薄冰的互助保障平臺在監(jiān)管發(fā)出之后至少了解了“監(jiān)管紅線在哪”的問題，從而在宣傳及產(chǎn)品設(shè)計上進(jìn)行自我規(guī)范。

　　眾托幫方面對《投資者報》記者表示，保監(jiān)會此舉可以督促互助平臺在宣傳推廣時明確提示風(fēng)險，合理引導(dǎo)用戶預(yù)期。此外，在促使互助平臺注重風(fēng)險管理，及對蜂擁而入、打著互助旗號進(jìn)行違規(guī)操作的平臺震懾方面也有一定作用。

　　需要注意的是，下階段保監(jiān)會將對非法的網(wǎng)絡(luò)互助平臺進(jìn)行調(diào)查取證，對于非法網(wǎng)絡(luò)互助平臺的投資人，也會依法限制甚至禁止其在保險領(lǐng)域投資，這實際上使得投資人更為謹(jǐn)慎，也是對目前互助保障領(lǐng)域火熱的投資行為的一次降溫。