年內(nèi)22家公司并購重組申請被否 標(biāo)的盈利問題成主因

　　上周7家公司并購重組申請上會，2家被否

　　7家上會的公司中，2家被否，5家獲得無條件通過。這是11月份首周(上周)，證監(jiān)會并購重組委對上市公司并購重組申請審核的結(jié)果。至此，今年以來，并購重組申請被否的公司數(shù)量達(dá)到了22家。此外，獲得通過的公司中，無條件通過的公司數(shù)量已經(jīng)追平有條件通過的公司數(shù)量，均為98家。

　　上周并購重組申請被否的兩家公司分別是巨龍管業(yè)和方大化工。至于被否的原因，巨龍管業(yè)是因為申請材料關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)未來盈利能力的持續(xù)性與穩(wěn)定性披露不充分，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十三條第(一)款的規(guī)定;方大化工則是申請材料對交易完成后維持上市公司控制權(quán)穩(wěn)定性的披露不充分，上市公司控制權(quán)存在不確定性，不符合《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條的相關(guān)規(guī)定。

　　《證券日報》記者經(jīng)過梳理后注意到，今年以來，已經(jīng)有多家公司因重組標(biāo)的盈利問題而被否，如神農(nóng)基因、國發(fā)股份、暴風(fēng)集團(tuán)等皆因重組標(biāo)的持續(xù)盈利能力存在重大不確定性而被否決;長城動漫、明家聯(lián)合等是因標(biāo)的盈利問題的披露不充分未能獲得通過。

　　但是，如方大化工這樣因為交易后上市公司控制權(quán)問題被否并不多見。今年以來被否的公司中，僅有南通鍛壓和申科股份的審核意見中包含這一因素。

　　今年6月底，在保薦代表人系列培訓(xùn)班上，監(jiān)管層人士就透露，未來并購重組審核將減少“中間地帶”，將僅有“無條件通過”和“否決”兩個結(jié)果。

　　也正是以這個時點為分水嶺，獲得無條件通過的公司數(shù)量大幅上升，有條件通過的公司數(shù)量迅速降低。《證券日報》記者經(jīng)過梳理后注意到，從7月份至今，并購重組申請被否、無條件通過和有條件通過的公司數(shù)量分別是13家、52家和29家，而今年前6個月，分別是9家、46家和69家。

　　值得關(guān)注的是，上周7家上會的公司中，獲得有條件通過的數(shù)量為“零”，為今年首次出現(xiàn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這或許僅僅只是個巧合，但不可否認(rèn)的是，監(jiān)管層對并購重組的審核會越來越嚴(yán)，這是大勢所趨，未來對上市公司并購重組申請的審核，獲得無條件通過和被否的公司數(shù)量會繼續(xù)大幅增加，而獲得有條件通過的公司數(shù)量會繼續(xù)大幅下降。