近期各地房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策密集出臺(tái)，匯率也出現(xiàn)了新的一輪調(diào)整，略超市場(chǎng)預(yù)期。在基金看來(lái)，在資產(chǎn)荒的背景下，房地產(chǎn)市場(chǎng)加強(qiáng)限購(gòu)、債券市場(chǎng)配置壓力較大，股票市場(chǎng)的配置需求可能會(huì)相對(duì)增加，四季度市場(chǎng)面臨一些新的機(jī)遇。

農(nóng)銀醫(yī)療保健基金經(jīng)理徐治彪認(rèn)為，近期北京、深圳、廣州、合肥等21個(gè)城市相繼發(fā)布地產(chǎn)調(diào)控政策，涵蓋一、二、三線城市，這無(wú)疑給地產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了短期的壓制。從資金層面看，肯定會(huì)有一部分熱錢從樓市撤離，盡管炒樓和炒股的人不一定是同一撥人，但應(yīng)該有一部分會(huì)進(jìn)入股市，這部分是增量資金，從這個(gè)角度而言是利好股市的。另一方面，整個(gè)三季度，地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈股票在地產(chǎn)火爆的情況下非常吸引人氣，一些地產(chǎn)類大股票都獲得了非常不錯(cuò)的收益率，水泥、建材、家電也有不錯(cuò)的相對(duì)收益。反觀成長(zhǎng)股，則相形見絀，無(wú)論是TMT，還是醫(yī)藥的成長(zhǎng)股表現(xiàn)都較弱，預(yù)計(jì)這種情況在10月份應(yīng)該有所轉(zhuǎn)變。

深圳的一位基金經(jīng)理認(rèn)為，之前炒房的風(fēng)氣過盛在一定程度上影響了實(shí)業(yè)的發(fā)展，此次調(diào)控有利于緩解地產(chǎn)行業(yè)對(duì)其他產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生的擠壓局面，而投資者對(duì)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈投資預(yù)期也會(huì)發(fā)生變化，A股投資風(fēng)格短期可能轉(zhuǎn)向成長(zhǎng)板塊，政策上或加碼基建PPP以彌補(bǔ)空缺。另外，較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)，經(jīng)濟(jì)政策由轉(zhuǎn)型創(chuàng)新明顯轉(zhuǎn)向于地產(chǎn)去庫(kù)存“保經(jīng)濟(jì)”，此次調(diào)控或?qū)�帶�?lái)政策預(yù)期變化，后續(xù)“保經(jīng)濟(jì)”政策或?qū)⑷趸�，轉(zhuǎn)型創(chuàng)新政策有望再度強(qiáng)化。

滬上一位基金經(jīng)理也認(rèn)為，各地房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策密集出臺(tái)，有望擠出部分投資房地產(chǎn)的資金入市。在其看來(lái)，四季度市場(chǎng)面臨一些新的機(jī)遇，國(guó)家級(jí)產(chǎn)業(yè)投資基金出臺(tái)，多個(gè)股權(quán)交易所成立，體現(xiàn)了國(guó)企改革的不斷深化，或帶來(lái)相關(guān)機(jī)會(huì)。但另一方面，美國(guó)大選的結(jié)果有不確定性，中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然在尋底過程中，對(duì)于股市的預(yù)期也不宜太高。預(yù)計(jì)四季度市場(chǎng)或維持原有格局，指數(shù)上下的空間都有限。但是，市場(chǎng)表現(xiàn)或?qū)⒅鸩交钴S，PPP、產(chǎn)業(yè)基金，債轉(zhuǎn)股等概念都會(huì)有表現(xiàn)機(jī)會(huì)。此外，目前是三季報(bào)的密集發(fā)布區(qū)，也是全年的業(yè)績(jī)分水嶺，三季報(bào)行情預(yù)計(jì)將進(jìn)一步提升市場(chǎng)的活躍度。

雖然市場(chǎng)全局性機(jī)會(huì)難現(xiàn)，但在基金經(jīng)理看來(lái)，無(wú)論是農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)、債轉(zhuǎn)股，還是深港通及國(guó)企改革員工持股，各領(lǐng)域均表明改革進(jìn)程在明顯加速。同時(shí)，經(jīng)歷了一年多的調(diào)整后，如傳媒教育、養(yǎng)老等大消費(fèi)板塊以及PPP軌交軍工等財(cái)政政策強(qiáng)相關(guān)行業(yè)中有一部分估值已進(jìn)入合理區(qū)間。

對(duì)于普通投資者而言，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，四季度市場(chǎng)面臨新機(jī)遇，投資者可以借道績(jī)優(yōu)基金進(jìn)行布局，例如國(guó)投瑞銀策略精選、富國(guó)低碳新經(jīng)濟(jì)、興全社會(huì)責(zé)任以及匯添富民營(yíng)活力等基金。