中國保險業(yè)協(xié)會：從四方面落實“保險姓�！�

2016-10-14 08:28| 發(fā)布者: 解剛| 查看: 816| 評論: 0|來自: 證券時報

　　昨日，2016年中國壽險業(yè)十月前海峰會在深圳舉行。本次前海峰會由中國保險業(yè)協(xié)會、深圳市前海管理局主辦，前海金控等協(xié)辦。中國保監(jiān)會副主席黃洪、中國保險行業(yè)協(xié)會會長朱進元等人出席會議，各壽險公司負責人以及國內(nèi)外資產(chǎn)管理公司代表參加會議。

　　本次會議的主題是“復雜利率環(huán)境下的挑戰(zhàn)與應對”。壽險業(yè)務由于具有長期的屬性，而我國壽險公司處于發(fā)展初級階段，盈利模式較為單一，對于利差的收益高度依賴，一些壽險公司利差對于整體利潤貢獻度甚至超過了100%。行業(yè)整體對于利率變化極為敏感。

　　中保協(xié)在會上發(fā)布的《中國壽險業(yè)復雜利率環(huán)境下的挑戰(zhàn)與應對》課題報告稱，復雜利率環(huán)境下，全行業(yè)應該貫徹“保險姓�！钡睦砟睿瑥挠Ｊ�、負債、資產(chǎn)和資產(chǎn)負債管理四個角度入手。比如，全行業(yè)需要以利率下行為契機，加速回歸長期儲蓄和長期保障的本源，擺脫對利差模式的高度依賴。

　　中保協(xié)表示，在負債端，壽險公司應擺脫對短期儲蓄型理財產(chǎn)品的過度依賴，提升長期產(chǎn)品的開發(fā)力度和銷售比重；在投資端，應該努力調(diào)整資產(chǎn)周期、調(diào)整資產(chǎn)配置和拓寬投資渠道；從資產(chǎn)負債管理的角度，壽險公司應強化管理意識，動態(tài)調(diào)整管理策略，適當有效錯配，賺取適當收益。

　　據(jù)悉，該報告形成過程中對中國人壽、平安人壽、太平洋人壽、泰康人壽、生命人壽等行業(yè)內(nèi)16家公司進行了訪談，對壽險行業(yè)面臨的利率風險做出了全面概述后，也給出了相關思路。

　　報告顯示，當前利率環(huán)境讓壽險公司過去以利差為主導的盈利模式受到了極大的沖擊。比如，對于壽險公司的存量業(yè)務，利率下行導致負債上升，公司利潤和償付能力全面承壓。而利率變化對負債影響具有滯后性，這給公司決策帶來了難度。

　　因此，增量業(yè)務如何應對利率風險，體現(xiàn)了壽險公司的戰(zhàn)略選擇�！耙恍⿲τ诶手芷诘呐袛啾容^有前瞻的公司，如果自身對利率風險管理比較好，有可能在競爭對手業(yè)務調(diào)整的時候，實現(xiàn)彎道超車。”一位參會人士表示。

　　在資產(chǎn)端，利率下行使得壽險公司的到期資產(chǎn)和新增資產(chǎn)的投資收益降低，進而降低了整體投資收益率。

　　復雜利率環(huán)境對于資產(chǎn)負債管理也提出了更高要求。人保壽險一位人士表示，“如果片面強調(diào)資產(chǎn)負債間的匹配，則很可能在減少波動性的同時，也鎖定了較低的收益率�！�

　　根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，在利率下行周期，壽險公司逐漸減少對利差依賴程度，從長期來看是對應復雜利率環(huán)境的根本途徑。與此同時，有效管理負債成本應該成為壽險公司的戰(zhàn)略重點，因為在海外市場，利差損往往是壽險公司經(jīng)營不善破產(chǎn)的罪魁禍首。