一直以來(lái)，“新股不敗”行情下，承銷(xiāo)商在新股包銷(xiāo)方面的收入非�？捎^，有的甚至接近了承銷(xiāo)保薦的費(fèi)用。然而，今年下半年以來(lái)，新股整體炒作漸弱，尤其是從9月份開(kāi)始，新股的連板數(shù)量越來(lái)越少，券商的包銷(xiāo)收益也隨之大幅下降。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月上市的104只新股，平均連板數(shù)量為13個(gè)，46家主承銷(xiāo)商若采用開(kāi)板即賣(mài)的策略已累計(jì)盈利6.56億元，對(duì)單只股票的平均包銷(xiāo)收益約630萬(wàn)元。而9月份以來(lái)，已經(jīng)有7只新股開(kāi)板，平均連板數(shù)量降至8.7個(gè)，券商對(duì)單只股票的平均包銷(xiāo)收益也降為456萬(wàn)元，降幅達(dá)27.6%。

新股開(kāi)板模式大轉(zhuǎn)變

在牛市里，新股開(kāi)板往往被認(rèn)為是買(mǎi)入良機(jī)，其后大概率會(huì)出現(xiàn)普漲行情。然而，今年以來(lái)，新股整體炒作漸弱，尤其是從9月份開(kāi)始，新股“畫(huà)風(fēng)突變”。9月26日，新股亞泰國(guó)際、正平股份雙雙打開(kāi)漲停板并急速下跌，直至最終跌停。9月27日，宏盛股份雖然在早盤(pán)集合競(jìng)價(jià)階段一度觸及漲停，但隨后被快速打到跌停板，直至9時(shí)25分持續(xù)封死跌停。

除了新股開(kāi)板后走勢(shì)極端外，另一趨勢(shì)是，截至目前，8月份上市新股已經(jīng)全部打開(kāi)漲停，而9月份上市新股中，已有7只股票打開(kāi)漲停板。其中，連續(xù)一字板數(shù)量（含上市首日表現(xiàn)）最多的是正平股份和朗科智能，共收獲13個(gè)漲停。而在今年前8個(gè)月，登陸A股市場(chǎng)已開(kāi)板新股中，平均斬獲一字板漲停數(shù)為正好13個(gè)，也就是說(shuō)，本月新股連板數(shù)量呈明顯下降趨勢(shì)。

具體來(lái)看，9月份上市新股中，除前述正平股份和朗科智能外，通用股份、安圖生物、江陰銀行、亞泰國(guó)際、三角輪胎、新天然氣也紛紛開(kāi)板。其中，通用股份、三角輪胎、新天然氣連續(xù)一字板數(shù)量?jī)H分別為8個(gè)、5個(gè)、7個(gè)。7只股票的平均漲停板個(gè)數(shù)僅為8.7個(gè)，與前8個(gè)月相比下降了33%。

新股連板數(shù)量的減少，也直接反應(yīng)在投資者每中一簽的獲利上。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，今年9月份上市后開(kāi)板的7只股票，每中一簽的平均獲利約為2.1萬(wàn)元，今年前8個(gè)月每中一簽平均獲利金額的平均值超過(guò)3.2萬(wàn)元。

此外，由于新股連板數(shù)量的減少，券商的包銷(xiāo)收益也隨之減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年前8個(gè)月完成上市的104只新股，46家主承銷(xiāo)商若采用開(kāi)板即賣(mài)的策略，按開(kāi)板日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，將累計(jì)盈利6.56億元。以此計(jì)算，今年前8個(gè)月券商對(duì)單只股票的平均包銷(xiāo)收益約630萬(wàn)元，而9月份以來(lái)，已經(jīng)開(kāi)板的7只股票，券商平均包銷(xiāo)收益僅為456萬(wàn)元。

中信建投包銷(xiāo)收益最高

9月份以來(lái)，已經(jīng)開(kāi)板的7只股票，隴神戎發(fā)雖然有12個(gè)漲停板，但被棄購(gòu)數(shù)量?jī)H為3.59萬(wàn)股，主承銷(xiāo)商華龍證券如果采用開(kāi)板即賣(mài)的策略?xún)H能獲利163萬(wàn)元，在7只股票中最低。而三角輪胎連板數(shù)量最少，僅為5個(gè)。但是，由于棄購(gòu)數(shù)量大，主承銷(xiāo)商安信證券包銷(xiāo)超過(guò)51萬(wàn)股。如果采用開(kāi)板即賣(mài)的策略，安信證券可獲利1217萬(wàn)元，是7只股票中獲利最豐厚的1只。不過(guò)，與今年前8個(gè)月相比，券商在單只股票的包銷(xiāo)上，獲利已經(jīng)大幅降低。

今年前8個(gè)月，在新股包銷(xiāo)這一塊最賺錢(qián)的當(dāng)屬中信建投。今年中信建投共完成了7家公司的IPO，新股包銷(xiāo)可盈利1.23億元。

讓中信建投盈利最多的新股是中國(guó)電影，新股包銷(xiāo)獲利4565萬(wàn)元，和承銷(xiāo)保薦費(fèi)的比值達(dá)到0.73。中國(guó)電影首次公開(kāi)發(fā)行4.67億股，募資41.66億元。最終，網(wǎng)上投資者棄購(gòu)中國(guó)電影120萬(wàn)股，棄購(gòu)金額1071.32萬(wàn)元，網(wǎng)下投資者棄購(gòu)32.53萬(wàn)股，棄購(gòu)金額290.21萬(wàn)元，中信建投包銷(xiāo)比例為0.33%。

中信建投在中國(guó)核建上的新股包銷(xiāo)收益同樣不菲，接近3000萬(wàn)元，與承銷(xiāo)保薦費(fèi)的比值達(dá)到0.79，是今年所有新股中最高的。

此外，若采用開(kāi)板即賣(mài)的策略，今年在新股包銷(xiāo)方面表現(xiàn)優(yōu)異的券商還有廣發(fā)證券（5576萬(wàn)元）、安信證券（4317萬(wàn)元）、中信證券（4008萬(wàn)元）等。