21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，繼保險(xiǎn)投資基金設(shè)立、保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)設(shè)立私募基金、資產(chǎn)支援計(jì)劃業(yè)務(wù)規(guī)范進(jìn)一步明確等后，監(jiān)管層正在研究制定拓寬保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍、放寬投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例等方面。

　　“10月8日，發(fā)改委、保監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持重大工程建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）后，監(jiān)管層便開始著手制定具體辦法。其中，上述內(nèi)容會(huì)成為具體辦法中的重點(diǎn)之一。”一位接近監(jiān)管層的人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　在拓寬保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍方面，從目前的交通、能源等領(lǐng)域拓寬到醫(yī)療、養(yǎng)老以及科技等領(lǐng)域可能性較大。

　　同時(shí)，保險(xiǎn)公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例有望提高，一種可能性是從不高于保險(xiǎn)公司上季末總資產(chǎn)的5%提高至10%。

　　行業(yè)期待放寬醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域“不出意外的話，大健康領(lǐng)域會(huì)在拓寬的范圍之內(nèi)，包括醫(yī)療、養(yǎng)老等。同時(shí)，科技、中小微企業(yè)也可能是重點(diǎn)考慮的領(lǐng)域�！币晃唤咏�監(jiān)管的人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。

　　該人士續(xù)稱，“大健康領(lǐng)域是保險(xiǎn)業(yè)非常期待的投資方向�！苯�期，陽光保險(xiǎn)參與發(fā)起設(shè)立山東濰坊陽光融和醫(yī)院，泰康人壽戰(zhàn)略投資南京仙林鼓樓醫(yī)院，其他保險(xiǎn)公司在醫(yī)療、健康、養(yǎng)老等領(lǐng)域亦有所嘗試。

　　保監(jiān)會(huì)于2006年發(fā)布的《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》表示，“基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資計(jì)劃的投資范圍，主要包括交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目�！蓖瑫r(shí)，保監(jiān)會(huì)在2010年發(fā)布的《保險(xiǎn)資金投資股權(quán)暫行辦法》中，對(duì)保險(xiǎn)資金的股權(quán)投資亦有嚴(yán)格的限制條件。

　　一位保險(xiǎn)業(yè)內(nèi)資深人士表示，隨著保險(xiǎn)可投資資產(chǎn)規(guī)模的增加及資金運(yùn)用的日趨成熟，拓寬保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟。

　　他表示，“保險(xiǎn)資金是一種相對(duì)穩(wěn)健的資金，監(jiān)管對(duì)其投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍多有限制，基本是限制在涉及重大民生項(xiàng)目。如果拓寬保險(xiǎn)資金投資的行業(yè)范圍，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用將是一個(gè)重大利好�！�

　　一位保險(xiǎn)公司風(fēng)控人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“新興產(chǎn)業(yè)、行業(yè)和企業(yè)是國家政策的支持方向，相信政策會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金在相關(guān)方面有所引導(dǎo)�！�

　　比例上限有望由5%提高至10%

　　對(duì)于保險(xiǎn)資金而言，投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例存在兩個(gè)維度的標(biāo)準(zhǔn)。一是占投資項(xiàng)目的比例，二是占保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的比例。

　　一位接近監(jiān)管層的人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“調(diào)整的保險(xiǎn)公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例為后者，即占保險(xiǎn)公司總資產(chǎn)的比例�！�

　　保監(jiān)會(huì)曾于2014年2月下發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)和改進(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用比例監(jiān)管的通知》，規(guī)定“投資單一固定收益類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)、其他金融資產(chǎn)的賬面余額，均不高于本公司上季末總資產(chǎn)的5%�！�

　　一位大型保險(xiǎn)公司資管人士預(yù)測(cè)，“保險(xiǎn)公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例，有可能從占本公司上季末總資產(chǎn)的5%上限提高至10%上限�！�

　　這一說法得到了多位保險(xiǎn)公司資管人士的認(rèn)同。

　　某保險(xiǎn)公司高層人士認(rèn)為，“最終比例基本會(huì)出現(xiàn)在5%~10%的區(qū)間。上調(diào)幅度過小，優(yōu)化保險(xiǎn)資金的意義無法充分體現(xiàn)；上調(diào)幅度過大，保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)又難以得到妥善控制。8%、10%都是大概率數(shù)字，更加傾向后者�！�

　　但是，這一比例的調(diào)整對(duì)不同規(guī)模保險(xiǎn)公司的影響并不相同。

　　前述大型保險(xiǎn)公司資管人士坦言，“整體而言，中小型保險(xiǎn)公司對(duì)比例上限調(diào)整的熱情會(huì)高于大型保險(xiǎn)公司。因?yàn)閷?duì)總資產(chǎn)達(dá)到幾千億規(guī)模的大型保險(xiǎn)公司而言，5%的比例已經(jīng)并非小數(shù)字；而對(duì)總資產(chǎn)在百億規(guī)模以下的中小型保險(xiǎn)公司而言，由于其總資產(chǎn)相對(duì)較小，5%的比例意味著參與大型項(xiàng)目的額度有限�！�

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲悉，目前，鮮有大型保險(xiǎn)公司單一資產(chǎn)集中度比例超過總資產(chǎn)的3%。

　　對(duì)此，一位上市保險(xiǎn)公司資管人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋道，分散風(fēng)險(xiǎn)才能減少保險(xiǎn)資金的特有風(fēng)險(xiǎn)。如果單一資產(chǎn)集中度比例過于集中，那么一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)引起巨大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)大型保險(xiǎn)公司更是如此。

　　他舉例道，比如保險(xiǎn)資金在股市中投資，如果集中選擇某一板塊或某一只股票，那么相應(yīng)的板塊或股票下跌，就會(huì)使保險(xiǎn)公司的投資收益蒙受巨大損失。因此，大型保險(xiǎn)公司會(huì)格外謹(jǐn)慎。