在近期定增市場(chǎng)火熱的同時(shí)，部分上市公司定增項(xiàng)目出現(xiàn)價(jià)格倒掛的情況。一些此前為定增價(jià)設(shè)置了折扣的項(xiàng)目尚且出現(xiàn)價(jià)格倒掛，目前溢價(jià)發(fā)行的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)可想而知。對(duì)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，投資者參與定增項(xiàng)目不可忽視優(yōu)選公司和項(xiàng)目，只有優(yōu)質(zhì)的公司和項(xiàng)目才能在震蕩偏弱的市場(chǎng)中獲取相對(duì)確定的收益。

部分公司實(shí)施定增后，很快就陷入價(jià)格倒掛的尷尬。例如，保稅科技8月20日發(fā)布公告稱，以6.71元/股的價(jià)格向公司2015年度員工持股計(jì)劃發(fā)行2057.8萬股，股份鎖定期36個(gè)月，但此后公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)始終未能站上定增價(jià)。9月20日，公司股票收于5.61元，較定增價(jià)格有19.6%的差距。再如，步步高于7月26日收到證監(jiān)會(huì)批復(fù)，公司非公開發(fā)行價(jià)格不低于14.87元/股，擬募集資金總額不超過25億元。截至9月20日收盤，公司股價(jià)為13.28元/股，擊穿定增的低價(jià)，定增項(xiàng)目處于尷尬境地。

西南證券研報(bào)指出，本周美年健康的定向增發(fā)限售股解禁。公司2015年9月定向增發(fā)價(jià)格為30.01元/股，除權(quán)調(diào)整后為15.01元/股。截至9月20日收盤，公司二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)為13.44元/股，參與定增的投資者存在10.46%的浮虧。

對(duì)于部分定增項(xiàng)目?jī)r(jià)格倒掛的尷尬，市場(chǎng)人士提示，盡管目前定增市場(chǎng)火爆異常，但投資者還是要優(yōu)選公司和項(xiàng)目。有券商分析師指出，一直以來，上市公司定增被認(rèn)為是基本無風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)很小的投資機(jī)會(huì)，但去年市場(chǎng)大跌已教育了很多投資者。市場(chǎng)實(shí)踐告訴我們，定增雖有折扣，但仍需考慮公司成長(zhǎng)和市場(chǎng)大環(huán)境，資金的時(shí)間成本并不一定換來相應(yīng)的收益。

有私募基金人士強(qiáng)調(diào)，還是要尋找更多的“安全墊”，特別是公司成長(zhǎng)、業(yè)績(jī)表現(xiàn)等內(nèi)生性的“安全墊”，這將給定增投資增加安全保障。