全球上演央行放水的好戲，自2008年金融危機(jī)以來(lái)，世界央行的帶頭大哥美聯(lián)儲(chǔ)為了應(yīng)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的大蕭條，開(kāi)啟一輪連著一輪的量化寬松大潮，一方面瘋狂的通過(guò)印鈔來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，給經(jīng)濟(jì)放水，另一方面把利率一降再降。

　　各國(guó)央行為了給本國(guó)經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航費(fèi)盡腦汁，緊跟著美聯(lián)儲(chǔ)之后，歐元區(qū)(2014年6月)、日本(2016年2月)、瑞士(2015年1月)、瑞典(2015年2月)、丹麥(2012年7月)等五個(gè)國(guó)家都帶頭實(shí)現(xiàn)的負(fù)利率操作。

　　寬松根本停不下來(lái)，全球市場(chǎng)已經(jīng)“水漫金山”。在英國(guó)脫歐之后，英國(guó)央行8月宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，緊接著澳大利亞也降息，可以說(shuō)低利率、負(fù)利率已經(jīng)成為了世界貨幣的主流。

　　在這方面，中國(guó)還是較為謹(jǐn)慎，回顧中國(guó)央行放水的數(shù)據(jù)，曾經(jīng)的萬(wàn)元戶那是富豪，現(xiàn)在有個(gè)5萬(wàn)元，40萬(wàn)元能算富豪嗎?根據(jù)中國(guó)人民銀行公布的數(shù)據(jù)，計(jì)算出來(lái)2012年底以來(lái)中國(guó)的廣義貨幣供應(yīng)量的年增長(zhǎng)率約為13.9%，中國(guó)真實(shí)的年通貨膨脹率約在6.3%�；�于這一數(shù)據(jù)，可以預(yù)測(cè)現(xiàn)在的100萬(wàn)元，10年后和20年后分別相當(dāng)于今天的多少錢(qián)。

　　貨幣超發(fā)背后的真相，中國(guó)掉進(jìn)了流動(dòng)性陷阱?

　　央行今年1到6月，釋放了大量的基礎(chǔ)貨幣凈，推升了價(jià)格上漲。資產(chǎn)荒的背景下，貨幣政策越寬松，資產(chǎn)價(jià)格上漲越快。貨幣發(fā)行增多，初衷是為了刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但卻造成了各類資產(chǎn)上漲。2015年股市上漲，迎來(lái)大牛市。2016年上半年上演的房市暴漲，以及大宗商品、黃金的輪番上漲。錢(qián)發(fā)多了，大家手里的錢(qián)都毛了。

　　于是，中國(guó)誕生了一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，窮人努力去銀行存款攢首富買房，而富人拼命到銀行貸款按揭買房。結(jié)果窮人越來(lái)越窮，富人越來(lái)越富!如果資金不能通過(guò)投資等方式獲得持續(xù)且較大的收益，那就意味著財(cái)產(chǎn)在不知不覺(jué)地流失!

　　一方面是中國(guó)的廣義貨幣增速很快，另一方面，中國(guó)卻深陷貨幣流動(dòng)性匱乏困境。寬松的貨幣政策為什么沒(méi)有增強(qiáng)流動(dòng)性呢?原因以樓市為代表的不動(dòng)產(chǎn)成為了貨幣的蓄水池。

　　這就是所謂的流動(dòng)性陷阱。新增的貨幣涌入樓市，而沒(méi)有精準(zhǔn)地流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)和企業(yè)。辛辛苦苦忙一年，反而不如投資樓市賺得多。這造成了大量投資者持幣觀望，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿不旺，流動(dòng)性不足。

　　而樓市的流動(dòng)性明顯過(guò)剩。資產(chǎn)泡沫越吹越大，而無(wú)法釋放出來(lái)去投資實(shí)體經(jīng)濟(jì)和拉動(dòng)消費(fèi)。

　　因此，中國(guó)高層提出去資產(chǎn)泡沫是必然的，也是傳遞了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的扶持，打壓樓市泡沫的決心。

　　如果中國(guó)不擠資產(chǎn)泡沫，繼續(xù)上演全民買房，會(huì)發(fā)生什么?

　　房地產(chǎn)本質(zhì)上與股票無(wú)異，收益主要由租金和升值兩部分組成，二者共同構(gòu)成了賬面利潤(rùn)，算來(lái)算去市盈率跟股票也差不多。在國(guó)外，租金收益率6%，房屋升值5%，那么抗風(fēng)險(xiǎn)能力就很強(qiáng)。因?yàn)榫退憬?jīng)濟(jì)衰退導(dǎo)致房子不升值了，租金回報(bào)也不錯(cuò)，房?jī)r(jià)也跌不了多少。中國(guó)的熱門(mén)城市，租金收益率一般1.5%水平，房?jī)r(jià)漲幅15%，貌似PE只有6倍。一旦央行沒(méi)水可放，房?jī)r(jià)不漲了，PE就瞬間變成了60倍，這得跌多少層才能回到當(dāng)初?

　　一線城市的地產(chǎn)類似前兩年的創(chuàng)業(yè)板，供應(yīng)量小，股息率低，彈性大，風(fēng)險(xiǎn)也大。有交易價(jià)值，沒(méi)有投資價(jià)值。萬(wàn)一樓市崩盤(pán)了，房?jī)r(jià)大跌是大概率事件。

　　當(dāng)中央高層發(fā)出信號(hào)，要抑制資產(chǎn)泡沫時(shí)，樓市首當(dāng)其中。

　　擠泡沫的時(shí)候，市場(chǎng)流動(dòng)性肯定會(huì)趨緊，匯率也可能會(huì)一次性貶值給經(jīng)濟(jì)托底。對(duì)股市來(lái)說(shuō)，會(huì)造成短期下跌，但也許是新一輪牛市的開(kāi)端;對(duì)房?jī)r(jià)，最大可能是政府盡量將回調(diào)幅度控制在20%以內(nèi)，比如通過(guò)各種辦法讓價(jià)格一直橫在那里很多年，等著居民的收入趕上來(lái);對(duì)于居民而言，房子夠全家人住就行了，不要想著搞投機(jī)。

　　政府選擇了去資產(chǎn)泡沫，這是件好事。從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)仍然處在一個(gè)上升的趨勢(shì)當(dāng)中，人力資本的素質(zhì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止人均8000美元的水平。只要能夠把資源配置到更高效的地方，而不是局限在樓市中，中國(guó)綜合國(guó)力必然再上新臺(tái)階。

　　說(shuō)到這里就需要進(jìn)入了一個(gè)最為艱難的難題，因?yàn)樵谶@樣的狀態(tài)下，該如何避免錢(qián)變成紙，只能趨勢(shì)性地給予一些建議，僅供參考：

　　一是有房一族可以稍微放寬心了

　　對(duì)于負(fù)利率時(shí)代而言，可能最為開(kāi)心的是欠銀行錢(qián)的人了，對(duì)于工薪族而言，欠銀行錢(qián)最多的情況就是有了房子，并且背負(fù)著房貸。這個(gè)時(shí)候，能給予大家最大的建議是不提前還房貸，因?yàn)樨?fù)利率意味著你的貸款是處于實(shí)質(zhì)性不斷減少的狀態(tài)，通過(guò)貸款可以有效的對(duì)沖部分負(fù)利率沖擊。

　　二是避險(xiǎn)資產(chǎn)的部分選擇

　　除了貸款以外，還有一種保值增值的有效手段就是尋找避險(xiǎn)資產(chǎn)，對(duì)于一般的家庭而言，有的人選擇黃金，有的人選擇美元。這看個(gè)人喜好了。

　　三是保守型投資者的貨幣資產(chǎn)配置選擇

　　對(duì)于較為保守的投資者，可以考慮對(duì)于貨幣資產(chǎn)進(jìn)行一定配置，選擇適合自己財(cái)務(wù)狀況的理財(cái)產(chǎn)品，這個(gè)因人而異。這些較為穩(wěn)定的收益，即使不能增值，至少求個(gè)保值，求個(gè)心安吧。

　　四是多投資自己

　　面對(duì)著負(fù)利率時(shí)代的來(lái)臨，在保證日常開(kāi)支，保證未來(lái)養(yǎng)老、醫(yī)療、子女教育等準(zhǔn)備金儲(chǔ)備的前提下，通過(guò)學(xué)習(xí)，通過(guò)投資自己讓實(shí)力提升，可能才是應(yīng)對(duì)未來(lái)一切變化的真正不二法門(mén)。

　　所以，這個(gè)時(shí)代最大的保值增值方式是投資自己，一切都會(huì)改變，唯有增加自己的實(shí)力和能力不會(huì)改變。

　　當(dāng)今社會(huì)，不論學(xué)什么，有兩個(gè)必須懂，一個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)，一個(gè)是金融。

　　不懂互聯(lián)網(wǎng)，就是新時(shí)代文盲，不懂金融，這輩子就只能掙死錢(qián)拿死工資。

　　不會(huì)錢(qián)生錢(qián)，錢(qián)放在銀行只能貶值不會(huì)給你增值，更跑不贏通貨膨脹!