中國證監(jiān)會9月18日發(fā)布《公司債券日常監(jiān)管問答(六)》，就公募基金、證券公司在交易所市場的債券回購融入資金期限結(jié)構(gòu)的特點，以及需要關(guān)注的風(fēng)險進行解答。證監(jiān)會表示，參與交易所回購業(yè)務(wù)的機構(gòu)，應(yīng)當嚴格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，按照相關(guān)監(jiān)管規(guī)則的要求，審慎管理回購資金杠桿。

　　據(jù)介紹，近期，證監(jiān)會對部分投資規(guī)模較大的證券公司、基金管理公司在交易所市場的債券回購業(yè)務(wù)進行了初步調(diào)研。為減少年末、季度末等特定時間點資金變化的影響，證監(jiān)會選取了一年中3月份、6月份、9月份、12月份每月月中和月底的回購余額作為研究對象，從融入資金以及投資產(chǎn)品的時間比例結(jié)構(gòu)分析來看，債券回購產(chǎn)品主要是7天以內(nèi)的短期產(chǎn)品，融入資金期限短，資金投向是2年-5年之間的中短期債券，存在一定的時限錯配，需要關(guān)注后續(xù)資金不足、投資產(chǎn)品不能及時變現(xiàn)所帶來的流動性風(fēng)險。

　　綜上，證監(jiān)會認為：參與交易所回購業(yè)務(wù)的證券公司、基金管理公司、私募基金管理人等機構(gòu)應(yīng)當嚴格遵守相關(guān)監(jiān)管規(guī)定，按照《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》、《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運作管理暫行規(guī)定》等監(jiān)管規(guī)則的要求，審慎管理回購資金杠桿;建立健全內(nèi)部控制制度，強化內(nèi)部管理，采取有效措施，防范流動性風(fēng)險。同時，公司內(nèi)部應(yīng)對融入資金規(guī)模有進一步的控制措施，各業(yè)務(wù)部門開展債券投資、回購等業(yè)務(wù)規(guī)模需要符合公司自身的基點價值、風(fēng)險敞口、壓力測試等各項限額。

　　證監(jiān)會同時表示，將密切關(guān)注交易所回購市場的流動性狀況：一是做好數(shù)據(jù)監(jiān)測與分析工作;二是強化對證券基金機構(gòu)流動性管理水平的監(jiān)督檢查，對內(nèi)部管理存在缺陷、違反監(jiān)管規(guī)則而出現(xiàn)流動性問題的公司，依法采取監(jiān)管措施，追究管理人員責任，確保行業(yè)對流動性管理有充分的應(yīng)急預(yù)案和應(yīng)對能力。