銀行牌照稀缺，全國(guó)股份制銀行牌照更是一照難求，為此，懷揣金融保險(xiǎn)集團(tuán)夢(mèng)的中國(guó)人壽苦等十年。

在廣發(fā)銀行股份有限公司(下稱“廣發(fā)行”)即將迎來(lái)成立26周年之際，廣發(fā)行董事長(zhǎng)董建岳和行長(zhǎng)利明獻(xiàn)(Morris Li)于8月30日晚雙雙向全體員工發(fā)出告別信，為自己的廣發(fā)行生涯畫上句號(hào)。

與董、利兩位高層同時(shí)離任的，還有來(lái)自花旗方的副行長(zhǎng)周衛(wèi)華(Edward Chou)和羅杰(James Morrow)。至此，花旗無(wú)論從股權(quán)還是管理權(quán)上，都悉數(shù)退出廣發(fā)行。

次日，廣發(fā)行發(fā)布公告，確認(rèn)了董建岳和利明獻(xiàn)的離任，同時(shí)披露董事會(huì)已選舉董事劉家德作為副董事長(zhǎng)，并在新董事長(zhǎng)正式到任前代行董事長(zhǎng)職權(quán)，執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)張鳳鳴則代為行使行長(zhǎng)職權(quán)。

劉家德和張鳳鳴都來(lái)自廣發(fā)行單一最大股東中國(guó)人壽股份有限公司(下稱“中國(guó)人壽”，601628.SH)方面。

《財(cái)經(jīng)》記者從有關(guān)渠道獲悉，花旗退出后，中國(guó)人壽在廣發(fā)行董事會(huì)中的席位，將由目前的兩個(gè)增至五個(gè)。隨著董建岳和利明獻(xiàn)等高管的離開、國(guó)壽系管理團(tuán)隊(duì)的陸續(xù)到來(lái)，廣發(fā)行開始進(jìn)入中國(guó)人壽主政的時(shí)代。

在市場(chǎng)看來(lái)，廣發(fā)行高層變動(dòng)，本在預(yù)期之中。早在2月29日中國(guó)人壽與花旗集團(tuán)股權(quán)轉(zhuǎn)讓簽訂儀式上，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生就曾表示，已就保持廣發(fā)行過(guò)渡期平穩(wěn)運(yùn)行、后續(xù)優(yōu)化其公司治理機(jī)制，形成了一系列制度安排。

今年7月，銀、保兩大監(jiān)管部門正式批復(fù)廣發(fā)行股權(quán)變更事宜，中國(guó)人壽在參股十年之后，最終正式坐上了廣發(fā)行單一最大股東的位置。

十年前，中國(guó)人壽作為急先鋒，領(lǐng)險(xiǎn)企參股銀行風(fēng)氣之先，并與中國(guó)平安為競(jìng)購(gòu)廣發(fā)行酣戰(zhàn)。十年后，由深發(fā)展和深圳平安銀行整合而來(lái)的平安銀行，已完成“三年再造計(jì)劃”，成為平安集團(tuán)綜合金融平臺(tái)的重要棋子。而中國(guó)人壽則要完成廣發(fā)行上市和進(jìn)一步發(fā)展的重任。

今非昔比，如今的銀行業(yè)已告別“躺著賺錢”的好日子，面臨盈利水平下降和不良資產(chǎn)爆發(fā)的雙重考驗(yàn)，在低利率環(huán)境下內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)則更加激烈。終于圓了控股銀行夢(mèng)的中國(guó)人壽，是成了廣發(fā)行的接盤俠還是其價(jià)值再造者，可能還需要時(shí)間來(lái)驗(yàn)證。

另一方面，如今的保險(xiǎn)業(yè)面臨的形勢(shì)也與十年前大相徑庭，一方面是各種實(shí)業(yè)資本涌向保險(xiǎn)領(lǐng)域，另一方面險(xiǎn)企也在包括銀行在內(nèi)的金融版圖上廣泛擴(kuò)張，除了平安、人保等老牌同業(yè)對(duì)手，還有安邦、華夏人壽等保險(xiǎn)新貴，也成為多家銀行的董事會(huì)“話事人”，都在謀求突破行業(yè)邊界，探索多元化、集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)的路徑。

終于一圓控股銀行夢(mèng)的中國(guó)人壽，如何完成其金融保險(xiǎn)集團(tuán)格局下的謀篇布局?

花旗時(shí)代終結(jié)

“又是一年雁南飛，卻至互道珍重時(shí)。” 8月30日晚，董建岳以一封長(zhǎng)達(dá)2000多字的告別信，揮別工作了七年零兩個(gè)月的廣發(fā)行。同日辭職的還有行長(zhǎng)利明獻(xiàn)、副行長(zhǎng)羅杰和周衛(wèi)華。

董建岳比利明獻(xiàn)早一年加盟廣發(fā)行，早年在國(guó)家部委工作，1998年轉(zhuǎn)行進(jìn)入金融界，在中國(guó)銀行(601988,股吧)歷任要職，2008年任中國(guó)銀行集團(tuán)執(zhí)行委員會(huì)委員兼任北京市分行行長(zhǎng)。

2009年6月，董建岳南下“空降”廣發(fā)行，接替同樣來(lái)自中國(guó)銀行、以“健康原因和配合上級(jí)要求調(diào)動(dòng)”為由請(qǐng)辭的李若虹，出任新一屆董事長(zhǎng)。

李若虹辭別廣發(fā)行事出有因，其辭職的時(shí)間正是廣發(fā)行執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)王新因受賄指控被批捕的當(dāng)日，而王新涉及的行賄案亦牽扯到李若虹。

董建岳接替李若虹出任廣發(fā)行董事長(zhǎng)，成為廣發(fā)行重組后最重要的人事變動(dòng)。彼時(shí)花旗和中國(guó)人壽等新股東已進(jìn)駐三年，而廣發(fā)行原高管團(tuán)隊(duì)中，僅剩兩位舊行長(zhǎng)。董建岳進(jìn)入廣發(fā)行之初，與其搭班子的是來(lái)自花旗的行長(zhǎng)辛邁豪(Michael Zink)。

花旗進(jìn)駐廣發(fā)行后，擁有全面管理權(quán)，在董事會(huì)位居6席，并派駐了11人的高管團(tuán)隊(duì)，辛邁豪接替張光華出任廣發(fā)行重組后的首任行長(zhǎng)。

在辛邁豪管理下，廣發(fā)行于2007年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)26.7億元，創(chuàng)下廣發(fā)行20年來(lái)最佳財(cái)務(wù)成績(jī)。

董建岳執(zhí)掌廣發(fā)行后，迅速推行人事改革，總行的部門總經(jīng)理、副總經(jīng)理以及28家分行管理層公開競(jìng)聘，廣發(fā)行開始了中資團(tuán)隊(duì)主導(dǎo)的局面。

在中外混合所有制公司里，中外方不同管理理念和文化風(fēng)格的碰撞難以避免，在地方行政色彩頗濃的廣發(fā)行，尤其如此。近幾年來(lái)，不時(shí)見諸媒體的，是廣發(fā)行管理層“內(nèi)斗”等字眼。

2010年，辛邁豪三年任期屆滿之后，未尋求連任，回歸花旗出任花旗新加坡行長(zhǎng)。與其同時(shí)離任的，還有同樣來(lái)自花旗的廣發(fā)行執(zhí)行董事、分管零售業(yè)務(wù)的副行長(zhǎng)林文和雷蒙德·斯坦利(Raymond Stanley)。至此，花旗最初的11名高管僅余周衛(wèi)華。

隨后，利明獻(xiàn)作為花旗股東方代表，接任廣發(fā)行執(zhí)行董事、行長(zhǎng)，至今六年零兩個(gè)月。

不過(guò)，廣發(fā)行面臨的，不光是語(yǔ)言溝通和文化碰撞的問(wèn)題，還有四家并列第一大股東之間、股東與管理層之間的矛盾。此前有熟悉廣發(fā)行的人士透露，在廣發(fā)行重要事項(xiàng)的決策中，廣發(fā)行業(yè)務(wù)部門常常表現(xiàn)出“尊重行長(zhǎng)，但首先聽董事長(zhǎng)”的做法。

與利明獻(xiàn)同期而來(lái)的，是同樣來(lái)自花旗的羅杰，接替行將退休的岱默奇(Dan Massey)出任廣發(fā)行執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)兼首席風(fēng)險(xiǎn)官。

此次，羅杰與利明獻(xiàn)同日離職，堪稱共進(jìn)退，而同日引退的還有分管財(cái)務(wù)的副行長(zhǎng)周衛(wèi)華。周衛(wèi)華是花旗最初派到廣發(fā)行的高管團(tuán)隊(duì)成員。

在告別信中，利明獻(xiàn)的措辭克制而簡(jiǎn)潔，表示“我和羅行及周行的離職，也代表了花旗銀行在廣發(fā)銀行的股權(quán)及管理權(quán)正式終止”。

目前，在廣發(fā)行官網(wǎng)上的董事會(huì)名單里，還有兩名花旗成員，一個(gè)是非執(zhí)行董事章晟曼，一個(gè)是獨(dú)董葉君誠(chéng)(Frederick Ip)。

至此，花旗退出了當(dāng)年溢價(jià)2.27倍競(jìng)得的廣發(fā)行，十年投資獲利4倍。有業(yè)內(nèi)人士估算，花旗十年來(lái)在廣發(fā)行上獲得的年化收益率約17%。

而這只是自2009年以來(lái)外資撤離中國(guó)銀行界的又一個(gè)例子，就在花旗退出廣發(fā)行之時(shí)，德意志銀行亦退出華夏銀行(600015,股吧)，而接盤者亦是險(xiǎn)企——中國(guó)人保。

雖然花旗入駐廣發(fā)行，在很多方面難說(shuō)和諧，但廣發(fā)行通過(guò)“引資”達(dá)到了“引智”和“引制”的目的。

利明獻(xiàn)亦曾對(duì)媒體表示，花旗的管理和團(tuán)隊(duì)為廣發(fā)行減少了很多歷史包袱，用最基本的風(fēng)險(xiǎn)管理為其打基礎(chǔ)，帶來(lái)了先進(jìn)銀行的管理技術(shù)和理念、良好的公司治理以及先進(jìn)的產(chǎn)品和模式，改變了廣發(fā)行以往粗放型的發(fā)展模式，而這些變化短期內(nèi)難以反映在報(bào)表里。

花旗對(duì)廣發(fā)行的影響，還表現(xiàn)在公司治理和管理架構(gòu)的變革上。比如，在董事會(huì)建立各專業(yè)委員會(huì)，在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)率先推行矩陣式風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)，在總行層面分設(shè)公司金融、小企業(yè)金融和零售金融風(fēng)控部門，按區(qū)域分設(shè)南方、北方、華東三個(gè)垂直審批中心，既保證條線專業(yè)性，又體現(xiàn)地域差異性。此外，還建立了獨(dú)立的垂直化稽核體制。

國(guó)壽十年蟄伏

今年2月29日，中國(guó)人壽公告稱，以233.12億元收購(gòu)花旗和IBM Credit所持有的43.686%廣發(fā)行股份。受讓后，中國(guó)人壽在廣發(fā)行的持股比例由20%增至43.686%。在歷經(jīng)十年之后，四家并列第一股東各持 20%的格局最終被打破，中國(guó)人壽成為單一最大股東。

7月，這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓方案獲得銀、保監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。8月29日，該交易完成交割。

中國(guó)人壽圓夢(mèng)的故事的原點(diǎn)要回到十年前。2005年3月，廣發(fā)行引入戰(zhàn)略投資者事宜提上議事日程，4月正式啟動(dòng)重組。

雖然歷史包袱沉重，但廣發(fā)行所握有的全國(guó)性股份制銀行牌照以及具有一定規(guī)模的全國(guó)性網(wǎng)點(diǎn)，依然吸引到中外資本的追逐，先后有40多家國(guó)內(nèi)外投資者表達(dá)了投資意向，并有20多家潛在投資者提出要約認(rèn)購(gòu)。

經(jīng)過(guò)數(shù)輪競(jìng)標(biāo)和方案調(diào)整，到2005年12月，最終剩下花旗、平安和法國(guó)興業(yè)銀行三家競(jìng)購(gòu)財(cái)團(tuán)，且報(bào)價(jià)以花旗最優(yōu)。

據(jù)當(dāng)時(shí)的報(bào)道，花旗原本希望拿到廣發(fā)行40%的股份，但受限于“單一外資股東持有國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行的股份不得超過(guò)20%，且所有外資股東持有的該內(nèi)資商業(yè)銀行股權(quán)比例合計(jì)不得超過(guò)25%”的政策限制。

而這正為中國(guó)人壽的進(jìn)入提供了機(jī)會(huì)，于2006年6月加盟花旗財(cái)團(tuán)。事實(shí)上，如果根據(jù)險(xiǎn)資入股銀行的規(guī)定，中國(guó)人壽亦有政策限制，即《關(guān)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資商業(yè)銀行股權(quán)的通知》所規(guī)定的10%以上的銀行股權(quán)投資需“比例管理”。不過(guò)，當(dāng)時(shí)一位保險(xiǎn)監(jiān)管部門負(fù)責(zé)人曾對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，國(guó)壽競(jìng)購(gòu)廣發(fā)行，可作為個(gè)案特批。

最終在2006年12月18日，花旗財(cái)團(tuán)斥資242.67億元獲得廣發(fā)行85.5888%股份。其中，花旗、中國(guó)人壽和國(guó)家電網(wǎng)各持股20%，中信信托12.85%、普華投資8%、IBM Credit 4.74%。其后普華投資將8%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給中信信托，中信信托由此亦并列為第一大股東。

廣發(fā)行引資重組確定后，花旗等四個(gè)并列第一大股東即簽訂協(xié)議，不能單方面增加股權(quán)而取得相對(duì)控股的地位。

四大股東并列的格局，對(duì)于各方股東利益是一種博弈后的制衡。對(duì)于謀求控股一家銀行的中國(guó)人壽來(lái)說(shuō)，并不是最滿意的結(jié)果。2008年，時(shí)任中國(guó)人壽董事長(zhǎng)的楊超曾對(duì)媒體談到，對(duì)于中國(guó)人壽來(lái)說(shuō)，要控股一家小銀行很容易，但對(duì)公司的盈利貢獻(xiàn)不大，控股一家有一定規(guī)模的銀行一直是其夢(mèng)想。

2015年10月，市場(chǎng)傳出花旗擬出售所持廣發(fā)行20%股權(quán)，中國(guó)人壽便是其中的接洽者。經(jīng)過(guò)中國(guó)人壽與花旗以及廣發(fā)行其他兩家并列大股東等的溝通，中國(guó)人壽最終于今年2月與花旗簽訂股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，終為其十年的等待畫上圓滿句號(hào)。

就在董建岳和利明獻(xiàn)發(fā)出告別信的次日，廣發(fā)行連發(fā)兩份公告，確認(rèn)董事會(huì)已批準(zhǔn)兩人辭任，選舉現(xiàn)任中國(guó)人壽集團(tuán)副總裁兼中國(guó)人壽養(yǎng)老險(xiǎn)公司董事長(zhǎng)劉家德任副董事長(zhǎng)，并在新董事長(zhǎng)正式到任前代行董事長(zhǎng)職權(quán)，執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)張鳳鳴則代為行使行長(zhǎng)職權(quán)。張鳳鳴2013年到任廣發(fā)行，此前曾任中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司總裁助理、副總裁。這意味著，廣發(fā)行由此進(jìn)入國(guó)壽主政的時(shí)代。

據(jù)一位知情人士透露，花旗退出后，中國(guó)人壽在董事會(huì)的席位將由目前的兩席增至五席。這意味著，中國(guó)人壽將在廣發(fā)行15人董事會(huì)(含6名獨(dú)立董事)席位中占據(jù)三分之一。

對(duì)此，中國(guó)人壽董秘對(duì)《財(cái)經(jīng)》記者表示，8月25日中國(guó)人壽在董事會(huì)會(huì)議上對(duì)派往廣發(fā)行的董事作了補(bǔ)充提名，至于廣發(fā)行新的董事會(huì)和管理層安排，則由廣發(fā)行董事會(huì)選舉和股東大會(huì)審批。

據(jù)了解，此次中國(guó)人壽增補(bǔ)的三位廣發(fā)行董事是中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生、中國(guó)人壽副總裁趙立軍以及中國(guó)人壽資產(chǎn)管理有限公司副總裁尹矣。

而在羅杰和周衛(wèi)華離職后，其副行長(zhǎng)出現(xiàn)空缺，也有望由中國(guó)人壽派員補(bǔ)齊。屆時(shí)，中國(guó)人壽將全面主導(dǎo)廣發(fā)行，廣發(fā)行也由此變?yōu)椤皣?guó)壽系”。

通常來(lái)說(shuō)，但凡新掌門到任，都會(huì)伴隨著人事地震。有熟悉廣發(fā)行舊事的人士回憶說(shuō)，當(dāng)年重組完成以及董建岳空降后，全行上下經(jīng)歷了重新洗牌。

《財(cái)經(jīng)》記者從有關(guān)渠道獲悉，為了穩(wěn)定人心，中國(guó)人壽對(duì)廣發(fā)行已承諾，待其接管后，對(duì)廣發(fā)行將實(shí)行“五不”原則，即：不遷址、不更名、不裁員、不減薪、不全體起立。據(jù)了解，所謂“全體起立”是人力資源管理的俗語(yǔ)，指重新洗牌。

有銀行業(yè)人士指出，銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)分別來(lái)自兩種完全不同的文化，如果用經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)的思路經(jīng)營(yíng)銀行，可能這兩種文化磨合的難度，并不亞于中外資股東之間。

楊明生出身銀行業(yè)，曾任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行行長(zhǎng)，張鳳鳴和尹矣也都浸潤(rùn)銀行業(yè)多年，廣發(fā)行的保險(xiǎn)色彩可能不會(huì)太過(guò)濃重。

資本困境待解

董建岳在告別信中坦陳，“由于客觀條件的限制、中外方文化的差異以及更主要的我個(gè)人能力所限，有一些工作的成效尚未達(dá)到我預(yù)期的目標(biāo)，有些工作存在疏漏，還有很多工作在推進(jìn)的過(guò)程中，特別是IPO，幾經(jīng)努力，使出洪荒之力，也未達(dá)成。每每想到這些我都感到深深的不安和愧疚�！�

廣發(fā)行對(duì)于IPO的迫切之情背后是其長(zhǎng)期以來(lái)的資本緊張，而這也將成為接盤者中國(guó)人壽所面臨的首要問(wèn)題。

早在2007年初，廣發(fā)行便著手準(zhǔn)備上市前期工作。2009年4月，根據(jù)廣發(fā)行制定的“2010年-2012年資本管理規(guī)劃”，確立了“以股份增發(fā)為首選，次級(jí)債發(fā)行為輔助，積極推動(dòng)IPO進(jìn)程”的資本補(bǔ)充路徑。

具體而言，廣發(fā)行計(jì)劃在2010年上半年通過(guò)股份增發(fā)的方式補(bǔ)充核心資本，在2010年底前后擇機(jī)發(fā)行不少于40億元規(guī)模的次級(jí)債，同時(shí)推進(jìn)IPO工作。而彼時(shí)的上市方案則是“A+H”股，計(jì)劃在2012年實(shí)現(xiàn)上海和香港兩地同時(shí)上市。

2010年4月，廣發(fā)行完成了資本補(bǔ)充方案的第一步，向原股東定向增發(fā)150億元，將核心資本充足率提至8.3%。

2011年，有報(bào)道稱，廣發(fā)行圈定了10家投行作為IPO承銷商，計(jì)劃融資350億元。

董建岳曾在2011年對(duì)媒體表示，350億元的融資規(guī)模，是根據(jù)廣發(fā)行2011年-2015年的五年戰(zhàn)略規(guī)劃制定的，以保證到2014年時(shí)廣發(fā)行仍有充足的資本金。

然而，在發(fā)行了50億元次級(jí)債后，廣發(fā)行2011年核心資本充足率仍下滑至8.05%，逼近8%的監(jiān)管紅線。

2012年7月，證監(jiān)會(huì)暫停A股上市，廣發(fā)行2012年實(shí)現(xiàn)上市的計(jì)劃落空。同年，發(fā)行了45億元次級(jí)債，到2012年底時(shí)，其核心資本充足率為8.37%，依然徘徊在監(jiān)管紅線附近。2013年，廣發(fā)行的核心資本充足率進(jìn)一步降至7.49%，跌至紅線之下。

上市已時(shí)不我待。2014年3月，廣發(fā)銀行董事會(huì)審議通過(guò)《董事會(huì)就本次公開發(fā)行并上市相關(guān)事項(xiàng)對(duì)指定人士進(jìn)行轉(zhuǎn)授權(quán)的補(bǔ)充議案》，5月審議通過(guò)《關(guān)于廣發(fā)銀行股份有限公司首次公開發(fā)行股票并上市方案的補(bǔ)充議案》和《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦理本次公開發(fā)行并上市相關(guān)事宜的補(bǔ)充議案》等議案，上市步伐似乎迫近。

一個(gè)月后，廣東省委省政府在《2014年支持大型骨干企業(yè)發(fā)展若干政策措施》中提出，“推動(dòng)廣發(fā)行上市”。而在廣發(fā)行的2014年報(bào)中，亦提出“多管齊下做好資本管理，積極推進(jìn)上市進(jìn)展”。

即便如此，廣發(fā)行上市至今依然未有明確新的進(jìn)展。近期，一批中小城商行紛紛遞交上市申請(qǐng)，作為仍未上市的首批全國(guó)股份制銀行的廣發(fā)行，愈發(fā)顯得“孤單”。

截至2015年，廣發(fā)行的核心資本充足率為8.02%，同比下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，距8.0%的監(jiān)管紅線已懸于一線，急需資本補(bǔ)充。撥備覆蓋率僅為151.53%，同比下降18.87個(gè)百分點(diǎn)。

有業(yè)內(nèi)人士指出，即使中國(guó)人壽接管廣發(fā)行，可能也很難在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)廣發(fā)行上市。從中國(guó)人壽方面來(lái)說(shuō)，其目前持股43.686%，尚未取得廣發(fā)行的絕對(duì)控股權(quán)，尚未實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)并表。如果在絕對(duì)控股廣發(fā)行之前令其上市，則會(huì)稀釋其持股比例，這種局面可能并非中國(guó)人壽所樂(lè)見。對(duì)于廣發(fā)行來(lái)說(shuō)，其完成股權(quán)規(guī)范和確權(quán)尚需時(shí)日，上市恐怕也難以一蹴而就。

據(jù)了解，目前廣發(fā)行已基本完成不合規(guī)股東的清理工作，股權(quán)規(guī)范和股東確權(quán)的相關(guān)工作亦取得進(jìn)展。

作為第一大股東的中國(guó)人壽，是否會(huì)先為廣發(fā)行“輸血”救急?在2月的廣發(fā)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓簽約儀式上，楊明生曾表示，在完成本次交易后，廣發(fā)行將有機(jī)會(huì)進(jìn)一步優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)，突破資本不足瓶頸，完善風(fēng)險(xiǎn)控制體系，化解資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)下行環(huán)境下的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。而中國(guó)人壽作為第一大股東，將支持其在有效防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下加快發(fā)展。

此次增持廣發(fā)行，中國(guó)人壽采用全現(xiàn)金的方式出資。有投資界人士指出，在大型并購(gòu)案中，這種支付方式比較少見，足見中國(guó)人壽作為“現(xiàn)金奶牛”的底氣。不過(guò)，對(duì)于銀行這種重資產(chǎn)行業(yè)，在其上市之前能否持續(xù)為其補(bǔ)血，對(duì)于中國(guó)人壽亦是一種考驗(yàn)。

搭建銀保協(xié)同

最終實(shí)現(xiàn)控股銀行之夢(mèng)后，中國(guó)人壽與廣發(fā)行的協(xié)同效應(yīng)將由此提速。

中國(guó)人壽入股廣發(fā)行不久，雙方就于次年3月簽訂全面長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作協(xié)議，正式確立雙方的全面戰(zhàn)略合作。時(shí)任中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超表示，這是首次與有股權(quán)關(guān)系的銀行進(jìn)行長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作，從以往的保險(xiǎn)代理關(guān)系，向以股權(quán)為紐帶的全面戰(zhàn)略合作轉(zhuǎn)變，將在產(chǎn)品研發(fā)、資源共享等方面深入合作。

近年來(lái)，雙方的合作更加深入。廣發(fā)行2010年報(bào)顯示，國(guó)壽是其首家對(duì)接銀保通業(yè)務(wù)系統(tǒng)的保險(xiǎn)公司，于2010年3月起實(shí)現(xiàn)了銀保通業(yè)務(wù)系統(tǒng)對(duì)接，通過(guò)該系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)代理銷售和統(tǒng)計(jì)該行代理國(guó)壽保險(xiǎn)產(chǎn)品。2016年，雙方進(jìn)一步在團(tuán)體保險(xiǎn)產(chǎn)品上合作。

中國(guó)人壽2016年中報(bào)顯示，去年存放在廣發(fā)行的銀行存款達(dá)96.60億元，今年上半年則達(dá)56.12元。去年向廣發(fā)行支付的保單代理手續(xù)費(fèi)為700萬(wàn)元，今年上半年則已達(dá)2400萬(wàn)元。

銀行保險(xiǎn)的股權(quán)紐帶，對(duì)于促進(jìn)雙方的業(yè)務(wù)合作頗有推動(dòng)作用。興業(yè)銀行在中報(bào)就表示，人保入股后，該行的代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)取得重大突破，今年上半年的代理保險(xiǎn)銷售中間業(yè)務(wù)收入10.77億元。

對(duì)于正在打造升級(jí)版的中國(guó)人壽集團(tuán)來(lái)說(shuō)，旗下控股一家銀行，絕非只是代銷保險(xiǎn)產(chǎn)品或存款那么簡(jiǎn)單。根據(jù)楊明生今年提出的思路，中國(guó)人壽要立足提升主業(yè)推進(jìn)集團(tuán)綜合化經(jīng)營(yíng)，同時(shí)圍繞資本使用強(qiáng)化綜合經(jīng)營(yíng)，使兩者有效聯(lián)動(dòng)，提升資本運(yùn)營(yíng)效率。并采用嫁接方式開展綜合經(jīng)營(yíng)，通過(guò)收購(gòu)、兼并、參股等方式，快速進(jìn)入相關(guān)領(lǐng)域，并迅速落地生根，開花結(jié)果。

在楊明生看來(lái)，保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展要“取勢(shì)入道”。

而如今的大勢(shì)則是金融跨界融合以及金融生態(tài)圈的共生。2013年，廣發(fā)行將網(wǎng)絡(luò)金融納入戰(zhàn)略重點(diǎn)，而中國(guó)人壽去年底將其全國(guó)六大區(qū)域中心之一的電子商務(wù)華南區(qū)域中心落戶在廣東省肇慶的華南智慧城，雙方在網(wǎng)絡(luò)金融上正進(jìn)展合作。

上月在銀監(jiān)會(huì)召開的例行發(fā)布會(huì)上，廣發(fā)行副行長(zhǎng)王兵透露，廣發(fā)行要進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，正與各類市場(chǎng)主體開展數(shù)字化跨界合作，其中就包括中國(guó)人壽。

先于中國(guó)人壽實(shí)現(xiàn)控股銀行的中國(guó)平安集團(tuán)，旗下的平安銀行經(jīng)過(guò)三年的再造，已成為其客戶遷徙的重要載體，并與平安系子公司在零售壽險(xiǎn)綜拓新模式、集團(tuán)銷信用卡、銀行銷保險(xiǎn)、銀證合作等方面實(shí)現(xiàn)了深入合作。

有意思的是，曾在廣發(fā)行分管零售業(yè)務(wù)的副行長(zhǎng)蔡麗鳳，如今在平安銀行實(shí)踐著花旗在廣發(fā)行未竟的零售之夢(mèng)，并嘗到了保險(xiǎn)系銀行借力于綜合經(jīng)營(yíng)平臺(tái)的甜頭。

蔡麗鳳上月在平安銀行零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)布會(huì)上表示，平安集團(tuán)的綜合平臺(tái)、全牌照和通道資源優(yōu)勢(shì)，對(duì)平安銀行是“不可復(fù)制的優(yōu)勢(shì)”，并表示“我們是站在集團(tuán)的巨人肩膀上，沒(méi)有理由飛得不高”。

從目前中國(guó)人壽的綜合經(jīng)營(yíng)布局來(lái)看，其主要圍繞保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)業(yè)璉，主攻大健康、大養(yǎng)老和大資管產(chǎn)業(yè)，而不是像平安在全金融牌照下按“醫(yī)食住行玩”進(jìn)行布局和貫通。

在平安系內(nèi)，具有支付功能、從而貫通各消費(fèi)場(chǎng)景的信用卡，被視為各子公司的一種重要獲客載體。而平安銀行通過(guò)交叉銷售渠道獲客占其新增發(fā)卡量的33%，其信用卡和汽車金融等渠道亦從集團(tuán)內(nèi)不斷挖掘保險(xiǎn)資源。

蔡麗鳳當(dāng)年所離開的廣發(fā)行，信用卡亦是其王牌業(yè)務(wù)。截至今年上半年，廣發(fā)行零售業(yè)務(wù)在營(yíng)業(yè)收入中的占比達(dá)到52%，已超過(guò)有“零售之王”的招商銀行，而來(lái)自信用卡的收入已超過(guò)部分國(guó)有大型銀行。

未來(lái)，中國(guó)人壽與中國(guó)平安在各自旗下的銀行特別是信用卡業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)上，是否會(huì)再次狹路相逢?