保險(xiǎn)產(chǎn)品受到更嚴(yán)格的限制，也引發(fā)了投資者對(duì)保險(xiǎn)舉牌股的拋售。8月24日，萬(wàn)科A、南玻A、嘉凱城、金融街等保險(xiǎn)舉牌股都有不少跌幅。而近日一度被市場(chǎng)冷落的虛擬現(xiàn)實(shí)等題材概念股，行情則重新崛起，兩市成交回落到4500億以下。

在《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管的確對(duì)保險(xiǎn)資金舉牌股有所打壓，在存量博弈的背景下，市場(chǎng)成交繼續(xù)下滑，資金重新回到題材概念股成長(zhǎng)股，市場(chǎng)也顯示了熱點(diǎn)擴(kuò)散的跡象。

8月23日晚間有消息稱，23日上午，保監(jiān)會(huì)召集15家公司召開(kāi)會(huì)議，下午則征求了另外15家外地壽險(xiǎn)公司的意見(jiàn)，擬對(duì)保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)中短存續(xù)期產(chǎn)品進(jìn)行限制。對(duì)于市場(chǎng)上居高不下的保險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率不高于3%的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品、預(yù)定利率不高于3.45%的普通型年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)備案。保險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)的預(yù)定利率或最低保證利率高于3%的人身保險(xiǎn)產(chǎn)品、預(yù)定利率高于3.45%的普通型年金保險(xiǎn)產(chǎn)品，報(bào)送中國(guó)保監(jiān)會(huì)審批。

華林證券策略分析師胡宇向《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，舉牌資金受到限制，保險(xiǎn)的后端風(fēng)險(xiǎn)控制比以往更加嚴(yán)格，這可能使得市場(chǎng)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)暫緩。

一位保險(xiǎn)資管人士向本報(bào)記者稱，短期產(chǎn)品續(xù)接不上的話，保險(xiǎn)資金可能會(huì)降低一定倉(cāng)位，這對(duì)相關(guān)股票肯定有沖擊;此前銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)也有類似之處，資本市場(chǎng)的杠桿必須在監(jiān)管范圍內(nèi)，監(jiān)管部門(mén)不可能讓杠桿泡沫越吹越大。不過(guò)在利率不斷走低的背景下，市場(chǎng)陷入“資產(chǎn)荒”。保險(xiǎn)資金也的確有配置地產(chǎn)等板塊的需要，現(xiàn)在很多地產(chǎn)股的實(shí)際價(jià)值并沒(méi)有在報(bào)表釋放出來(lái)，尤其是持有大量?jī)?yōu)質(zhì)物業(yè)的公司，賬面值都比實(shí)際價(jià)值要低，未來(lái)逐步釋放的話，可以轉(zhuǎn)化成為利潤(rùn)，這依然是保險(xiǎn)資金青睞的資產(chǎn)。

中信證券策略分析師秦培景等認(rèn)為，站在目前的時(shí)點(diǎn)，藍(lán)籌輪動(dòng)可能接近尾聲，監(jiān)管趨嚴(yán)依然不容忽視，而風(fēng)格從大向小的切換漸行漸近。無(wú)論是否有增量資金入市，本輪藍(lán)籌輪動(dòng)結(jié)束后，大概率市場(chǎng)風(fēng)格會(huì)再次切回成長(zhǎng)。一方面，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的藍(lán)籌上漲和成長(zhǎng)回調(diào)，大小盤(pán)估值溢價(jià)收縮;展望期更長(zhǎng)的話，隨著藍(lán)籌輪動(dòng)，可以開(kāi)始密切關(guān)注成長(zhǎng)板塊的機(jī)會(huì)。

長(zhǎng)江證券策略分析師陳果等稱，近期市場(chǎng)上行的核心驅(qū)動(dòng)邏輯來(lái)自于長(zhǎng)端利率下行，資產(chǎn)荒現(xiàn)象加劇，市場(chǎng)對(duì)于具有較高安全邊際的低估值股票的青睞度上升。近日長(zhǎng)端利率出現(xiàn)反彈，這標(biāo)志著6月以來(lái)的長(zhǎng)端利率快速下行告一段落，受益于長(zhǎng)端利率下行邏輯，前期已有較強(qiáng)表現(xiàn)的低估值板塊行情演繹將有所休息。伴隨增量資金的流入和風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，短期需要關(guān)注以TMT為代表的成長(zhǎng)型行業(yè)的補(bǔ)漲。