繼 興業(yè)證券 、 西南證券先后被證監(jiān)會立案調(diào)查后，中德證券突遭證監(jiān)會立案調(diào)查事件不斷發(fā)酵。8月18日，大連國際和銀禧科技兩家公司雙雙公告，受中德證券立案調(diào)查拖累，兩家公司重組計劃受阻。

　　“公司對本次事件高度重視，并將積極配合證監(jiān)會的調(diào)查工作�！睉�(yīng)對調(diào)查進(jìn)展、對現(xiàn)有項目出現(xiàn)的狀況和處理情況，中德證券總經(jīng)理辦公室人士并未正面回應(yīng)《投資者報》記者的問題，僅表示目前公司經(jīng)營正常。

　　值得注意的是，中德證券作為山西證券的投行子公司，原本在一季度逆勢大漲的投行、資管業(yè)務(wù)有望挽救山西證券今年經(jīng)紀(jì)、兩融業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮和市場動蕩導(dǎo)致的自營不振的情況，但是發(fā)生這樣的情況，山西證券的業(yè)績再添變數(shù)。

　　遺憾的是，與其他媒體一樣，截至本報發(fā)稿前，記者多次撥打山西證券董秘辦的電話一直處在無人接聽的狀態(tài)，提前發(fā)去郵箱的采訪提綱也未見回復(fù)。

　　被調(diào)查涉嫌未勤勉盡責(zé)

　　8月11日，山西證券發(fā)布公告，公司控股子公司中德證券收到證監(jiān)會《調(diào)查通知書》，因作為西藏紫光卓遠(yuǎn)股權(quán)投資有限公司的財務(wù)顧問涉嫌未勤勉盡責(zé)受到立案調(diào)查。

　　根據(jù)資料，中德證券于2009年正式設(shè)立，是由德意志銀行和山西證券共同出資設(shè)立的中外合資證券公司，主要負(fù)責(zé)各類證券承銷以及與資本市場相關(guān)的顧問服務(wù)等業(yè)務(wù)。

　　公告并未披露具體調(diào)查原因，僅稱中德證券將全面配合監(jiān)管部門的調(diào)查工作，同時山西證券將嚴(yán)格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)，且目前山西證券的經(jīng)營情況正常。

　　市場猜測調(diào)查起因源自去年11月的紫光卓遠(yuǎn)和*ST昆機的股權(quán)轉(zhuǎn)讓事件，*ST昆機的控股股東沈機集團擬將持有的25.08%的*ST昆機股份全部轉(zhuǎn)讓給紫光卓遠(yuǎn)，轉(zhuǎn)讓完成后，紫光卓遠(yuǎn)將成為公司的第一大股東。

　　結(jié)果今年2月畫風(fēng)突變，*ST昆機卻宣布股權(quán)轉(zhuǎn)讓重大事項流產(chǎn)，只是該項股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項已對投資者預(yù)期和股價產(chǎn)生重大影響，并引起股價大幅波動。

　　據(jù)上交所監(jiān)管公告稱，涉事三方此前均未公布三項“對股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項影響至關(guān)重大的關(guān)鍵生效條款”，其中一條即“公司控股股東須在協(xié)議簽訂之日起三個月內(nèi)就股份轉(zhuǎn)讓事宜獲得遼寧省人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會及國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的批準(zhǔn)”，而這恰恰是后來*ST昆機宣告股權(quán)轉(zhuǎn)讓流產(chǎn)的主要原因。

　　因臨時信息披露涉嫌重大遺漏，*ST昆機及其控股股東沈機集團被立案調(diào)查，原股份受讓方紫光卓遠(yuǎn)受到上交所紀(jì)律處分，上交所對股權(quán)轉(zhuǎn)讓涉事三方進(jìn)行公開譴責(zé)，而據(jù)接近中德證券人士介紹，公司作為財務(wù)顧問在接到調(diào)查通知書之前已早有準(zhǔn)備。

　　影響波及IPO和融資

　　但是，事情的進(jìn)展并不風(fēng)平浪靜。在此前券商被立案調(diào)查過程中，投行IPO、再融資、并購重組項目被全部暫停受理，即便是已過會項目，也未被核發(fā)發(fā)行批文。

　　調(diào)查通知書剛發(fā)不久，由中德證券保薦機構(gòu)IPO項目江西國泰民爆集團已經(jīng)中止發(fā)行工作，由其操刀的相關(guān)融資事項也受到牽連，處于定增進(jìn)程中的銀禧科技“踩雷”導(dǎo)致股價跌停。

　　8月18日早間，大連國際發(fā)布公告，公司于8月17日接到證監(jiān)會的通知，因本次重大資產(chǎn)重組的獨立財務(wù)顧問被證監(jiān)會立案調(diào)查，公司本次并購重組申請被暫停審核。

　　而就在7月29日，大連國際曾發(fā)公告，發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易事項獲得中國證監(jiān)會并購重組委無條件通過。

　　此外，銀禧科技也于18日晚間公告稱，接到證監(jiān)會通知，因參與公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項的獨立財務(wù)顧問中德證券被立案調(diào)查，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買資產(chǎn)并募集配套資金事項申請被暫停審核。

　　根據(jù)現(xiàn)行的《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定，“保薦機構(gòu)、保薦代表人因保薦業(yè)務(wù)涉嫌違法違規(guī)處于立案調(diào)查期間的，中國證監(jiān)會暫不受理該保薦機構(gòu)的推薦;暫不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦”。

　　“受此事牽連，預(yù)計調(diào)查將會給中德證券的業(yè)績、保薦項目帶來一定的不良影響�！敝�名經(jīng)濟學(xué)家宋清輝表示。

　　根據(jù)證監(jiān)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至2016年8月4日，中德證券過會正常審核的項目有24個，其中包括18個IPO項目。

　　或拖累上市公司業(yè)績

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中德證券作為山西證券投行業(yè)務(wù)的重要組成部分，在被立案調(diào)查后中德證券的保薦業(yè)務(wù)或會受到較大的影響，這對于上半年業(yè)績本來就不佳的山西證券來說，可能令其“雪上加霜”，甚至拖累全年的經(jīng)營業(yè)績。

　　記者注意到，山西證券在去年獲得高速增長之后，今年一季度業(yè)績明顯回落，主要是經(jīng)紀(jì)、兩融業(yè)務(wù)規(guī)模的萎縮和市場動蕩導(dǎo)致的自營業(yè)務(wù)的不振。但是一季度公司投行、資管業(yè)務(wù)逆勢實現(xiàn)同比高增長，增速超過150%，一度被認(rèn)為將強力支撐公司今年的業(yè)績。

　　然而根據(jù)最新的半年業(yè)績快報，在其他業(yè)務(wù)未見好轉(zhuǎn)的情況下，上半年的投資銀行業(yè)務(wù)收入與去年基本持平。

　　山西證券上半年凈利潤約為1.81億元，同比大幅下滑84.93%，中德證券被調(diào)查一事被認(rèn)為或直接導(dǎo)致山西證券的投行業(yè)務(wù)遭遇重創(chuàng)，最終拖累山西證券全年的經(jīng)營業(yè)績。

　　調(diào)查或影響明年評級

　　根據(jù)中國證監(jiān)會近期發(fā)布的2016年證券公司分類結(jié)果，中德證券按規(guī)定與其母公司山西證券合并評價的最新評級為BBB級，而去年同期的評級則為A級。如果本次事件處理不妥當(dāng)，業(yè)內(nèi)擔(dān)心可能還將影響明年的評級。

　　“近期的券商接連被調(diào)查，或會影響到券商明年的評級。一旦券商的評級被降低，繳納的投資者保護(hù)基金比例將增加，凈利將受到一定影響。同時，由于降級之后，證券公司開展的業(yè)務(wù)必須和其風(fēng)險管理能力相匹配，新業(yè)務(wù)或者業(yè)務(wù)擴張將受到限制，例如在信譽受到影響的情況下，券商的融資、發(fā)行債券等行為都會受到限制，這同樣將影響到公司營業(yè)水平以及利潤�！�

　　宋清輝指出，之所以連續(xù)出現(xiàn)券商不盡職事件，說明券商沒有好好地按章按規(guī)按法辦事，有意無意地游走在法律、政策邊緣，心存僥幸。

　　“從券商內(nèi)部而言，要強化對內(nèi)部的監(jiān)管，要嚴(yán)格要求所有員工，禁止員工違規(guī)操作等不法行為。從監(jiān)管層角度而言，應(yīng)該加大整肅力度，不能走形式，走過場�！�