在古交循環(huán)經(jīng)濟(jì)園區(qū)，金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及投資人參觀古交配煤廠儲(chǔ)煤車間

金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及投資人參觀晉能集團(tuán)清潔能源公司

　　為助力煤企擺脫資金困境，山西頻出新招。18日，山西再度主動(dòng)邀請(qǐng)各大金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及投資人入晉，親臨煤企生產(chǎn)第一線進(jìn)行實(shí)地考察和調(diào)研，與煤炭企業(yè)面對(duì)面對(duì)接，深入溝通。這場(chǎng)由山西省金融辦、山西省民政廳、山西省國(guó)資委主辦，九大煤炭企業(yè)協(xié)辦的活動(dòng)，吸引了來(lái)自銀行、證券、保險(xiǎn)、基金、資管等60余家金融機(jī)構(gòu)總部審批、授信、投資部門負(fù)責(zé)人及駐晉分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人330余人。

　　“助力煤炭企業(yè)，不僅要走出去，還要請(qǐng)進(jìn)來(lái)�！鄙轿魇〗鹑谵k相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，此次活動(dòng)其實(shí)是7月13日副省長(zhǎng)王一新帶領(lǐng)全省九大煤企進(jìn)京路演的延續(xù)，“通過(guò)實(shí)地考察，讓更多機(jī)構(gòu)了解山西供給側(cè)改革的實(shí)際成效�！痹摻鹑谵k負(fù)責(zé)人介紹。

　　各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，如今，寒潮中的煤市正在發(fā)生好轉(zhuǎn)。山西省國(guó)資委副主任馬進(jìn)介紹，7月份，山西省屬煤企煤炭綜合平均售價(jià)為258.4元/噸，環(huán)比增長(zhǎng)3%。山西省金融辦副主任張炯偉認(rèn)為，對(duì)于煤炭行業(yè)來(lái)說(shuō)，其作為中國(guó)主體能源的地位短時(shí)期內(nèi)難以改變，只是受經(jīng)濟(jì)下行影響，暫時(shí)困難。隨著煤炭供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的不斷深入，山西必將會(huì)走出一條資源型地區(qū)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新路，山西的優(yōu)質(zhì)大型煤炭企業(yè)也將會(huì)迎來(lái)鳳凰涅槃般的浴火重生，希望通過(guò)此次深入煤炭企業(yè)調(diào)研的活動(dòng)，增進(jìn)金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)之間的彼此互信。

　　記者了解到，本次調(diào)研活動(dòng)采取太原主會(huì)場(chǎng)(焦煤集團(tuán)、晉能集團(tuán)、山煤集團(tuán)、美錦集團(tuán))和其余五大煤企(同煤集團(tuán)、陽(yáng)煤集團(tuán)、潞安集團(tuán)、晉煤集團(tuán)、潞寶集團(tuán))駐地分會(huì)場(chǎng)同步啟動(dòng)，通過(guò)分組、分地考察煤炭企業(yè)、優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目的形式，讓金融機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人深入煤炭企業(yè)生產(chǎn)前沿，直觀感受山西優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)雄厚的技術(shù)實(shí)力、先進(jìn)的裝備設(shè)施、一流的管理理念。

　　在啟動(dòng)儀式之后，調(diào)研人員考察線路共分兩路，一路考察官地煤礦、古交循環(huán)經(jīng)濟(jì)園區(qū)、晉能清潔能源公司、美錦工業(yè)園區(qū)。另一路考察山西霍爾辛赫煤業(yè)有限責(zé)任公司、山西省長(zhǎng)治經(jīng)坊煤業(yè)有限公司。眾多金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，在調(diào)研之后，對(duì)于山西的煤炭企業(yè)有了更加全面且直觀的認(rèn)識(shí)，有助于下一步的繼續(xù)合作。

　　“山西的傳統(tǒng)煤炭企業(yè)現(xiàn)代化程度較高，資源優(yōu)勢(shì)突出，資源相對(duì)集中，與國(guó)家政策相符，行業(yè)優(yōu)勢(shì)突出。相信通過(guò)規(guī)模的擴(kuò)大、結(jié)構(gòu)性的改革，以及金融機(jī)構(gòu)的支持，行業(yè)形勢(shì)一定會(huì)逐步好轉(zhuǎn)。”中信銀行總行授信審批部總經(jīng)理助理王穎謙告訴記者，此次深入煤企考察，金融機(jī)構(gòu)看到的不僅是依靠煤炭挖掘等傳統(tǒng)技術(shù)的煤炭企業(yè)，更看到了跳出傳統(tǒng)行業(yè)的清潔能源技術(shù)，比如晉能集團(tuán)清潔能源科技公司的光伏發(fā)電，其機(jī)組都是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的，如今，既然企業(yè)被市場(chǎng)倒逼轉(zhuǎn)型，相信會(huì)走得更遠(yuǎn)、更好。而中信銀行此前與不少煤企都有合作，下一步，若有合適契機(jī)，也會(huì)為山西提供更大支持。

　　中國(guó)銀行山西省分行行長(zhǎng)劉旭偉則說(shuō)，當(dāng)前山西經(jīng)濟(jì)正處于改革開(kāi)放以來(lái)最困難的時(shí)期，但今后乃至相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)，煤炭的主打能源地位不會(huì)改變，“我們對(duì)山西煤炭行業(yè)和山西經(jīng)濟(jì)充滿信心。”

　　相關(guān)

　　推進(jìn)煤炭供給側(cè)改革我省頻打組合拳

　　近兩年，受經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、煤價(jià)持續(xù)走低、煤炭去產(chǎn)能政策推行、環(huán)保壓力加大等諸多因素影響，煤炭行業(yè)在金融市場(chǎng)的地位急轉(zhuǎn)直下。山西省煤炭工業(yè)廳副巡視員張興元介紹，全省煤炭產(chǎn)量從今年4月份開(kāi)始大幅下降，到今年7月底，全省煤礦企業(yè)庫(kù)存比年初減少812萬(wàn)噸，降幅16.28%。數(shù)據(jù)顯示，5月份以來(lái)，煤炭綜合售價(jià)開(kāi)始逐步回升，且后期仍將保持增長(zhǎng)，而部分煤企的融資困境也正在得到緩解，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這在一定程度上得益于近期山西為支持全省煤炭行業(yè)的結(jié)構(gòu)性改革密集實(shí)施的多項(xiàng)舉措。

　　副省長(zhǎng)帶煤企赴京路演成效初顯

　　7月13日，山西省副省長(zhǎng)王一新帶領(lǐng)全省九大煤炭企業(yè)集體進(jìn)京，展示山西積極開(kāi)展供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以及轉(zhuǎn)型綜合性能源公司方面的成果。

　　據(jù)山西省金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，在“7·13”煤炭路演后，外界對(duì)山西的態(tài)度發(fā)生了較大改變，山西的煤炭企業(yè)債券融資形勢(shì)同時(shí)出現(xiàn)明顯拐點(diǎn)，債券發(fā)行環(huán)境有效改善。

　　來(lái)自山西省金融辦的數(shù)據(jù)顯示，截至8月17日，全省煤企在一個(gè)月內(nèi)共完成債券發(fā)行6只，金額100億元，發(fā)債利率持續(xù)走低，共為企業(yè)節(jié)約成本5390萬(wàn)元。

　　7月19日，就在進(jìn)京路演后不久，山西煤炭行業(yè)首只債券發(fā)行僅用1天完成申購(gòu)，為晉煤集團(tuán)超短融20億元，節(jié)約利息支出約2250萬(wàn)元。很快，潞安集團(tuán)的20億元短融券、同煤集團(tuán)的20億元5+n年永續(xù)中票、潞安集團(tuán)的10億元短融券、焦煤集團(tuán)的15億元超短融券、晉能集團(tuán)的15億元超短融券均陸續(xù)成功發(fā)行。

　　而就在8月18日當(dāng)天，來(lái)自銀行間交易商協(xié)會(huì)的消息顯示，陽(yáng)煤集團(tuán)20億元短期融資券順利發(fā)行，當(dāng)日繳款。與此同時(shí)，債券發(fā)行利率持續(xù)走低，此次陽(yáng)煤集團(tuán)短融券發(fā)行利率為4.71，一發(fā)行便受到市場(chǎng)熱捧。這也是自北京路演之后，山西連續(xù)發(fā)行的第7筆煤炭企業(yè)債券。

　　山西省金融辦相關(guān)人士介紹，截至目前，七大省屬煤企在全省全口徑融資總量7255億元，占全省銀行業(yè)各類融資存款的21%。今年上半年，銀行承銷七大煤企各類債券800億元，目前銀行業(yè)支持七大煤企債券融資達(dá)2065億元，貸款余額4400億元，占全省各項(xiàng)貸款的23%。記者了解到，山西已構(gòu)建企業(yè)債券發(fā)行備案、監(jiān)測(cè)、預(yù)警三項(xiàng)工作機(jī)制，確保不發(fā)生一筆違約。迄今為止，七大省屬煤企尚未發(fā)生一筆不良貸款，也無(wú)一筆違約債券。

　　為煤炭企業(yè)融資增信將推CDS

　　為了降低企業(yè)發(fā)債難度，給省內(nèi)煤炭企業(yè)融資增信，山西省正著手準(zhǔn)備推出CDS(信用違約互換)，目前方案已經(jīng)上報(bào)省政府審批。這也是在進(jìn)京路演之后，山西支持省屬大型煤企發(fā)債融資的又一動(dòng)作。

　　山西省金融辦相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，山西CDS的推出，將參照中債信用增進(jìn)投資股份有限公司的模式，組建“山西版”的省級(jí)信用增進(jìn)投資公司——晉商信用增進(jìn)投資公司，該公司業(yè)務(wù)涵蓋短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債、公司債、中小企業(yè)集合票據(jù)、非公開(kāi)定向債務(wù)融資工具、項(xiàng)目收益票據(jù)等各類信用債券以及銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃等投資類產(chǎn)品，注冊(cè)資本金30億元到40億元，全部為國(guó)有資本，將通過(guò)多樣化的信用增進(jìn)方式，支持重點(diǎn)企業(yè)增信融資。相關(guān)消息顯示，山西金融投資控股集團(tuán)、中國(guó)信達(dá)、中國(guó)平安等機(jī)構(gòu)目前均有意向，不過(guò)尚未進(jìn)入實(shí)質(zhì)性募股階段。

　　記者了解到，這一即將成立的省級(jí)信用增進(jìn)投資公司，其核心運(yùn)行模式就是開(kāi)展CDS交易。CDS賣方就標(biāo)的債務(wù)，向買方提供信用風(fēng)險(xiǎn)保護(hù);買方則向賣方支付信用保護(hù)費(fèi)用(或直接由債務(wù)人承擔(dān)該筆費(fèi)用)。一旦出現(xiàn)債務(wù)違約，由CDS賣方向買方償付違約損失。

　　據(jù)悉，CDS是國(guó)外債券市場(chǎng)中最常見(jiàn)的信用衍生產(chǎn)品。在信用違約互換交易中，希望規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)的一方稱為信用保護(hù)購(gòu)買方，向風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方提供信用保護(hù)的一方稱為信用保護(hù)出售方，愿意承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。在國(guó)外債券市場(chǎng)中，這一工具已經(jīng)被普遍應(yīng)用。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，CDS的推出，或?qū)⒃诤艽蟪潭壬辖鉀Q七大煤企所面臨的融資問(wèn)題和流動(dòng)性問(wèn)題。

　　輸血七大煤企“短貸”轉(zhuǎn)向“中長(zhǎng)期”

　　對(duì)于煤炭企業(yè)來(lái)說(shuō)，銀行信貸資金的支持同樣是解決危機(jī)的重點(diǎn)。近期，山西開(kāi)始推動(dòng)重點(diǎn)企業(yè)負(fù)債結(jié)構(gòu)優(yōu)化重組，對(duì)七大省屬煤企進(jìn)行“短貸”轉(zhuǎn)“中長(zhǎng)期”的貸款重組，來(lái)緩解短期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，山西七大煤企總負(fù)債近1.1萬(wàn)億元，其中流動(dòng)負(fù)債近6800億元。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，貸款手續(xù)繁瑣、期限短等問(wèn)題一直困擾著借款企業(yè)，也導(dǎo)致了企業(yè)短貸長(zhǎng)用現(xiàn)象普遍存在，對(duì)借款企業(yè)而言，以短期貸款為主的負(fù)債結(jié)構(gòu)使企業(yè)資金周轉(zhuǎn)壓力增大，資金成本增加，一旦受到外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境影響和銀行信貸政策影響，極易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，而此前山西銀監(jiān)局已出臺(tái)相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)，引導(dǎo)全省銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)設(shè)立開(kāi)辦省屬煤炭集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款。而針對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目屬性和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，山西將設(shè)立3至5年的省屬煤炭集團(tuán)轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款。記者了解到，山西焦煤、同煤、陽(yáng)煤等七大省屬煤企的4000多億元銀行貸款將全部重組為轉(zhuǎn)型升級(jí)中長(zhǎng)期專項(xiàng)貸款。

　　與此同時(shí)，山西也組建了債權(quán)人委員會(huì)，維護(hù)債權(quán)銀行共同權(quán)益，明確要求債權(quán)銀行成為一致行動(dòng)人，最大限度幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。目前，全省已完成組建230家，涉及授信余額1.26萬(wàn)億元，貸款余額0.6萬(wàn)億元。